财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一(yī)口牙(yá)县城(chéng)一套房”、“一口(kǒu)牙一(yī)辆(liàng)宝马车”……这些生(shēng)活中经常听到的玩笑(xiào)话，透露出“种牙贵”让(ràng)人望而却步的无奈现(xiàn)实。近日，北京、河北、浙江、四川等多地医保部门发(fā)布(bù)公(gōng)告，于4月20日落实口腔种植医疗服务收费(fèi)、种植体集中带量采(cǎi)购(gòu)、牙(yá)冠竞价(jià)挂网“三位一体(tǐ)”的(de)综合治(zhì)理(lǐ)措施，单(dān)颗种植牙的价格降低一(yī)半左右(yòu)。网友(yǒu)直呼：再(zài)也(yě)不(bù)用(yòng)担心“口(kǒu)腔刺客”了(le)！

　　“我们在临床(chuáng)工(gōng)作中，也看到不少患者延迟了(le)种(zhǒng)牙计(jì)划，就在等集采政(zhèng)策落地(dì)。”中华口腔医学会种植(zhí)专委会(huì)常委满毅告(gào)诉(sù)南方周末记者，“集采后的种植牙将为(wèi)更多患者减轻医(yī)疗(liáo)负(fù)担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家(jiā)医保局披露，本次集采汇聚全(quán)国近1.8万家医疗机构的(de)需求量，达(dá)287万(wàn)套种植体系统(tǒng)，约占国内年(nián)种(zhǒng)植(zhí)牙数量（400万颗）的72％，预(yù)计每(měi)年可节(jié)约患者费用40亿元(yuán)左右(yòu)。随着医(yī)疗服务价格相关规定出台，三级公(gōng)立(lì)医院常(cháng)规种植牙医(yī)疗服务价格为单颗4500元(yuán)。

　　第四次全国(guó)口腔(qiāng)流行病学调查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺(quē)失。新京(jīng)报贝壳财(cái)经记(jì)者走访发现，多家北(běi)京民营连锁口腔(qiāng)机构在4月1日即开始了“集(jí)采价”的(de)种植牙促销，价格已低(dī)至3000多元/颗，并表(biǎo)示“降价不(bù)降质”。此外，规范整合后的(de)山(shān)东省口(kǒu)腔种植(zhí)医疗(liáo)服务价(jià)格项目4月1日(rì)正式落地实施。当天，“随着牙(yá)冠(guān)、种植体等集采(cǎi)价(jià)格(gé)落地执行，种植牙相关的咨询量、问诊量(liàng)、手(shǒu)术量都大幅增(zēng)长(zhǎng)，其中手术数量比之前增加(jiā)80％-90％。”济南市(shì)口(kǒu)腔医院副院长(zhǎng)、副主任医师解(jiě)建立说。

　　集采的(de)靴子(zi)落地(dì)，种植牙行业是否会再度站(zhàn)上(shàng)风口？“预计未(wèi)来国内的种植牙数量，有望(wàng)从(cóng)目前每年400万颗，增长到(dào)每年(nián)1000万颗以(yǐ)上。”专(zhuān)家(jiā)告诉南方(fāng)周末记者，他认为(wèi)这个目(mù)标或(huò)许一年后就能实现。而(ér)对于(yú)起(qǐ)步较(jiào)晚(wǎn)的国产种植牙耗(hào)材(cái)厂商而言(yán)，集采是压力(lì)也是(shì)机会。一位国产种(zhǒng)植(zhí)牙企业代表(biǎo)透露，尽管(guǎn)国产品牌产品拥有一定的价(jià)格优势，但销售份额占(zhàn)有率尚(shàng)不足10％，本次集采后很难快速放量或实现“国(guó)产替代(dài)”。但对(duì)于临床(chuáng)应(yīng)用时间短、案例少的国产种(zhǒng)植牙来说，整个种植牙市场规模的扩大，将有助于企业积(jī)累更多的(de)临(lín)床(chuáng)应用数据(jù)和案(àn)例，对(duì)未来(lái)长期的应用和研发会有一定帮助(zhù)。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入(rù)集采带动国内耗材需求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄(líng)化和支付能力(lì)提(tí)高(gāo)，近年来种植牙需求呈穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼现爆(bào)发式(shì)增长。根(gēn)据牙博士招(zhāo)股(gǔ)说明书(shū)，2020年国内种植牙市场(chǎng)规(guī)模为431亿元，2015-2020年(nián)复合增速为22.07％，预计(jì)2030年市(shì)场规模将增至1911亿(yì)元(yuán)，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中(zhōng)包(bāo)括上游设备和(hé)耗(hào)材企业：种植类如(rú)华(huá)西口(kǒu)腔(qiāng)科(kē)技中心(xīn)等(děng)；修(xiū)补(bǔ)类如正海生物、奥(ào)精医(yī)疗等；设备类如口(kǒu)腔全景机(jī)和锥形束(shù)投照计算机重组断层影像设备(bèi)的(de)美亚光电(diàn)等(děng)；数(shù)字软件类如3shape等(děng)，以及他们的(de)上游陶瓷块(kuài)厂(chǎng)商爱(ài)尔创（国瓷材料）等。中游为器(qì)械经(jīng)销商(shāng)：松佰牙科(kē)等；下游为口腔医疗机构如(rú)通策医疗(liáo)、拜(bài)博口腔(qiāng)等。

　　浙商证券孙建等(děng)人在3月20日发布的研报(bào)中表示(shì)，种植牙集采降价(jià)后，其渗透率有望(wàng)得(dé)到快(kuài)速提(tí)升(shēng)，同时加速国产口腔CBCT等检测设备需求释放。中(zhōng)游设备美亚光电、朗视(shì)仪器是国产(chǎn)口腔CBCT设备(bèi)龙头(tóu)。种植牙渗透率提(tí)升，民营(yíng)医院(yuàn)和诊所的设备需求(qiú)弹性(xìng)更大，国产设备依托性价(jià)比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游(yóu)核(hé)心零部件上市公司主要为(wèi)奕瑞科技、康众(zhòng)医疗。

　　▌种植(zhí)牙集(jí)采“短兵相接” “牙茅(máo)”面临(lín)一场硬仗(zhàng)

　　正所谓“金眼银牙(yá)铜骨头”，在A股市(shì)场里，牙科(kē)一直都被投资者视为(wèi)坡长雪厚的黄金赛道(dào)，关(guān)于牙(yá)科的纯正上(shàng)市公司只有(yǒu)通策医疗这一家。也正是因(yīn)为如此(cǐ)，自通策医(yī)疗借壳(ké)上(shàng)市以来，其便一直(zhí)备(bèi)受资金(jīn)的追(zhuī)捧(pěng)，被投资(zī)者奉(fèng)为(wèi)“牙茅(máo)”。然而，通策医疗最近几(jǐ)年(nián)在资(zī)本市场走(zǒu)势一路下行(xíng)，前(qián)年(nián)最(zuì)风光(guāng)的时候曾触顶(dǐng)1300亿元市(shì)值，而不到2年的时间内(nèi)市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据(jù)来看，种植业务位列通策医疗五大业务板(bǎn)块增速第一位。对(duì)通策医疗来说，种植牙业务是不可或缺的市场(chǎng)。业(yè)内人士透露，一(yī)旦(dàn)种植牙耗材被集采，通(tōng)策医疗的盈利能力很可能受影响。面对激烈竞争(zhēng)的市场(chǎng)，大型(xíng)口腔连(lián)锁机构失去了此前集团采(cǎi)购优势，与公立医(yī)院及(jí)其他(tā)民营口腔机构站在同一起(qǐ)跑线，大幅降价势在必(bì)行(xíng)，这也将影响种植牙(yá)最终(zhōng)利润率(lǜ)。

　　通策医(yī)疗面对的最大的问(wèn)题(tí)是，怎么(me)能(néng)把这些(xiē)增量转化为(wèi)自(zì)己的增量。竞(jìng)争来自参与集采的1.8万(wàn)家医疗机(jī)构(gòu)，其中有1.4万家民营医(yī)疗机构，占总数的80％。想要获得(dé)足够(gòu)量的种植牙，一要有覆盖面足够广的口腔机构，二(èr)得(dé)有(yǒu)足够多的医护(hù)人员。“种植牙放量一直是(shì)其所期待的一件事。”3月23日，通策医疗董(dǒng)秘(mì)处的(de)回复直截(jié)了当。2022年(nián)通策医疗发布(bù)的(de)财(cái)报中提及——医护人才储备，这也是其这两年(nián)最重要的战(zhàn)略布局。

　　通策医疗在调研内容(róng)纪要中(zhōng)提(tí)到，宁口2022年上半年营收增长3％，净利润(rùn)下(xià)降(jiàng)是由于2022年新增了40名(míng)医生储备，增加的人力成本影响了(le)900万元(yuán)利(lì)润(rùn)。通策(cè)医疗2022年(nián)三季度财报中提(tí)到，为“后集采”时代准备，让90％以上的专家都在支(zhī)持(chí)蒲公英医(yī)院快速发展，目标是让蒲公英医(yī)院在(zài)最短的时(shí)间(jiān)成为当(dāng)地(dì)第一的(de)口腔医院(yuàn)。值得注意的是，通(tōng)策医疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公(gōng)司(sī)视(shì)为“未来五年重要的发(fā)展计(jì)划”。而(ér)如今(jīn)，目前来看，该计划仍处筹备或(huò)培(péi)育期，2022年上半年(nián)蒲公英分院贡(gòng)献收入1.71亿元，净利润率仅(jǐn)为(wèi)5.5％；前三季(jì)度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英(yīng)分院净利(lì)率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董秘提到(dào)，这几(jǐ)年(nián)相关医生的(de)储备已经足够了，“（种植(zhí)牙）量再增(zēng)长10倍也够”。“以价(jià)换量更容(róng)易形成规模效应。目前种植牙渗透率(lǜ)低，随(suí)着(zhe)价格差(chà)异化(huà)定(dìng)价，总量的(de)快(kuài)速(sù)增加仍有望形成规模的(de)较高增长。”这(zhè)是通策医疗(liáo)2022年底在机(jī)构调研时的观(guān)点(diǎn)。一位长期关注消费医疗(liáo)的行业(yè)人士分析，通(tōng)策医疗(liáo)的(de)主要市场仍在浙(zhè)江，但即(jí)使在浙江，面对接(jiē)下(xià)来激(jī)烈(liè)的(de)种植牙市场(chǎng)，也没(méi)有绝对优(yōu)势，“确实(shí)是一场硬(yìng)仗”。

　　“即使没有集采，未来种植(zhí)牙也会(huì)慢慢(màn)从一(yī)个高(gāo)毛利业务变成低毛利业务。因(yīn)为这一部分对医生的技术要求并没有那么(me)高，主要靠的(de)是设备定位、辅助软(ruǎn)件和三维建(jiàn)模。所有的口腔(qiāng)诊所都能做(zuò)，没(méi)有那么深的护城河，所以(yǐ)市场竞争会比较激烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于中国的民营口腔医(yī)院市场而(ér)言(yán)，集采消息和盈利曲线下降(jiàng)关系也(yě)不(bù)大。“其(qí)实在集采消息出来之前(qián)，民(mín)营口腔(qiāng)诊所就因为价(jià)格战(zhàn)的(de)原因，自己(jǐ)就把价格压下来了。低于4500元(yuán)的种植价(jià)格，在(zài)业内其(qí)实已(yǐ)经比比(bǐ)皆(jiē)是。”口(kǒu)腔诊所从业者如(rú)是说到。目前，很多民(mín)营口腔诊所面临着巨大的经营(yíng)压力，面对高(gāo)昂的诊所房租、水电以及(jí)人工(gōng)费用等，其(qí)实利润不算高。有医疗投资机构工(gōng)作(zuò)人员曾表(biǎo)示，目(mù)前80％的民(mín)营(yíng)连锁口(kǒu)腔机构都(dōu)处于亏损状态(tài)。

　　▌天价(jià)种植牙(yá)神话破灭 牙科(kē)诊所或大批退出

　　有(yǒu)业(yè)内人士给(gěi)予了一(yī)个乐观的预测，当集采降低价(jià)格后，原本属于改(gǎi)善型医疗(liáo)需求的种植牙(yá)，将会成为(wèi)百(bǎi)姓们的基本需求——几(jǐ)十亿颗失牙(yá)的市场会打(dǎ)开。这几乎奠定了一个(gè)薄利多销的局面。但(dàn)这并不是在(zài)所有牙科诊所都(dōu)会发生(shēng)的局面(miàn)。当耗(hào)材价格下(xià)降(jiàng)后，牙(yá)医利益会受到直接(jiē)冲击。“在大部分诊(zhěn)所里，医生收入是和耗材挂钩的。这和骨(gǔ)科心脏支架(jià)集采的(de)影响类似(shì)，医生的工作量加大(dà)不说，收入会减少。”业内人士(shì)表(biǎo)示最担心的是(shì)到底能不(bù)能以价(jià)换量(liàng)。如果薄利了，但最(zuì)终没有多销(xiāo)，经营可能(néng)难以为继(jì)。

　　牙科是医院所有科室中，最适(shì)合独(dú)立执业的。即(jí)便(biàn)在改革开放之前，全国各地的个(gè)体牙(yá)医也不在少数。国(guó)家卫生统计年鉴显示，2020年全国(guó)民营(yíng)口腔医院(yuàn)、诊所加起来有66000多家，提供的(de)口腔(qiāng)医疗服务占(zhàn)到总量(liàng)69％左右。民营口腔医院或诊所的一(yī)大特点就(jiù)是连锁(suǒ)率特别(bié)低，只有(yǒu)约4.8％，绝大(dà)部分(fēn)牙科诊所都是“个体(tǐ)户”。牙(yá)科特别(bié)依赖医生的个人能力，牙医独(dú)立执(zhí)业会比其他专科容易(yì)很多。

　　“种植(zhí)牙(yá)的暴利在上游(yóu)的厂家，到了终端(duān)诊所，利润空间很微薄，还没有算上房租、水电、折旧。”业内人(rén)士认为，假如耗材降(jiàng)价，但没有带来体量的增长，薄利(lì)了之后又没多销，就形成了一(yī)个悖论。当收入不足以支撑过高的(de)运营成本时，一些诊所不得不关停退市。长远来看，种植牙(yá)是整个口腔治疗(liáo)过程中，应对牙齿缺失时最后的办法(fǎ)，更重要(yào)的是(shì)提高公众对口腔卫生的(de)关注意(yì)识。“世界卫(wèi)生组织提出的‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁的时候每个人(rén)都有20颗以上(shàng)的好牙齿(chǐ)，而(ér)不是(shì)20颗(kē)种植牙。”业内人士如(rú)是说。

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