昨夜，据路(lù)透社最新报道，知情人士透(tòu)露(lù)，美国总统拜(bài)登和众议院议(yì)长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡接近就美(měi)国债务上限(xiàn)达(dá)成协(xié)议，双方在可(kě)自由支配开支(zhī)方面的分(fēn)歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息(xī)人(rén)士和另一名(míng)了解谈判情(qíng)况的人士(shì)称，最(zuì)终可(kě)能达成的不会(huì)是一份长(zhǎng)达数百页、可能需(xū)要立法(fǎ)者花几(jǐ)天时间撰写(xiě)、阅读和投票的法案，而(ér)是一(yī)份包含几个关键(jiàn)数字的精简(jiǎn)协议。另一位消息人士称(chēng)，预计谈判代表将敲定可自由支配开支的最高限额(é)，包括军费开支，但让议员们在未(wèi)来几个月通过正常的拨款(kuǎn)程序(xù)敲定(dìng)住房(fáng)和教(jiào)育(yù)等类别的(de)细节。根据(jù)美国联(lián)邦数(shù)据，2022年(nián)，美国(guó)的可自由支配支(zhī)出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其中(zhōng)大约一半用于国防，一些(xiē)议员表示不应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯(sī)副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六(liù)个(gè)月来(lái)首次面(miàn)对(duì)面会(huì)议不太可能采(cǎi)取新的(de)措施(shī)。当(dāng)前的任务是监(jiān)控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动(dòng)油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价格到2023年底将(jiāng)略高于(yú)80美(měi)元/桶。他(tā)认(rèn)为(wèi)，目前的价(jià)格反映了市(shì)场对全球(qiú)宏观经济形势的(de)评估。美(měi)国(guó)加息阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新(xīn)数(shù)据显示，交易员(yuán)们完(wán)全(quán)押注美联储会在6月(yuè)或(huò)7月的(de)某(mǒu)次会(huì)议上再度加(jiā)息25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可(kě)能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉(diào)期(qī)合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基(jī)点，这(zhè)代表市场认为接下来两次会议中美(měi)联储肯定会加息(xī)25个(gè)基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约(yuē)显示消化了约14个基点的加息预期(qī)，由于美联储加息规(guī)模(mó)通常(cháng)都是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶，和美(měi)油均(jūn)止步三(sān)日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表现(xiàn)最好(hǎo)的(de)英伟达早盘股价曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值大关(guān)一步(bù)之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市值(zhí)突破1万(wàn)亿美元的上市公司(sī)。盘中英伟达(dá)市值曾(céng)涨将(jiāng)近(jìn)2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特尔(ěr)的市值。英伟(wěi)达创美(měi)股史上最大单(dān)日市(shì)值增长规模(mó)，一日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各自(zì)的市(shì)值都高(gāo)。

　　最新的(de)财报数据显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿(yì)美元；调整(zhěng)后每(měi)股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按(àn)业务划分，英(yīng)伟达数(shù)据(jù)中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期(qī)的39亿美(měi)元。

　　最重要(yào)的数(shù)据在于(yú)——展望未(wèi)来，英伟(wěi)达预计第二财季营收将达到110亿美元左右(yòu)，较(jiào)市场预期的(de)71.8亿(yì)美(měi)元高(gāo)53％。这一极度(dù)积极的展(zhǎn)望表明，英伟(wěi)达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的利(lì)益远超人们预期(qī)。英伟达生产极(jí)度复(fù)杂(zá)的人工智能计算任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的(de)ChatGPT所需的最(zuì)重要底(dǐ)层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训(xùn)练和运(yùn)行机器(qì)学习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色(sè)系集体“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢材期价创(chuàng)近(jìn)半(bàn)年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石(shí)、钢材(cái)期货盘中明显下滑(huá)并创下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时(shí)段，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在经(jīng)历(lì)短暂反(fǎn)弹后于近(jìn)期再次走(zǒu)弱。对此，大有期货投研中心黑(hēi)色高级(jí)研究(jiū)员(yuán)黄科在接(jiē)受期货(huò)日报记者采(cǎi)访时表示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅(fú)下跌是宏观和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏(hóng)观层面，目前美(měi)国(guó)两(liǎng)党(dǎng)对于政(zhèng)府债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题仍(réng)没(méi)有达成一致(zhì)，随(suí)着截(jié)止日期临近，市(shì)场各方(fāng)的(de)避险观(guān)望情(qíng)绪较为明显(xiǎn)；而(ér)从美联储(chǔ)5蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思月会议纪要来看(kàn)，不(bù)能排(pái)除(chú)接下来继(jì)续加(jiā)息的可能性，当前美(měi)联储6月加息概率上升到40％附近，近期(qī)美(měi)元指数走强对于大宗商(shāng)品价格普遍形(xíng)成一定压力。国内方(fāng)面，5月份(fèn)公布的社融和(hé)固定资产投资等经(jīng)济数(shù)据略(lüè)低于市(shì)场，市场(chǎng)担心经济复(fù)苏的后(hòu)劲不(bù)足，也(yě)导致与国内经济状况关联(lián)性(xìng)较强的(de)黑(hēi)色(sè)系(xì)品种支撑(chēng)弱(ruò)化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也(yě)并无(wú)利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前(qián)铁水产量(liàng)已(yǐ)经见顶，但随着成本端原料价格的(de)大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂(chǎng)复(fù)产(chǎn)的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚(shèn)至(zhì)止跌回升，减产不及预期以及(jí)原料成本(běn)持(chí)续下(xià)移(yí)导(dǎo)致(zhì)钢价下(xià)方支撑走(zǒu)弱；而(ér)当前(qián)国内钢材需(xū)求也已临近淡(dàn)季，在需求乏力的情况下，钢材价格不(bù)断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今(jīn)年3月中(zhōng)旬以来(lái)，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系商(shāng)品市场(chǎng)整体陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看(kàn)，近两个月来钢材下游需求恢复距离此(cǐ)前预期(qī)有较大差距，叠加今年(nián)年初以(yǐ)来(lái)市(shì)场对下(xià)游(yóu)需求的乐(lè)观(gu蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思ān)预期，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在市场供需阶(jiē)段(duàn)性错配的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规模又(yòu)出现(xiàn)明显增长，同时预期中的(de)下半年的粗(cū)钢(gāng)产量平控(kòng)政策也进一步压低了(le)钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月(yuè)初(chū)以来，钢材五大(dà)品种周度表观消费(fèi)量均(jūn)值(zhí)为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石(shí)与(yǔ)炼(liàn)焦煤分(fēn)别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期(qī)有反(fǎn)弹空间(jiān)

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的问题来看(kàn)，方正中期期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华(huá)告诉记者，主(zhǔ)要有以下三(sān)个方面的(de)问题：一是高炉减产不充分；二是外(wài)需(xū)可能会大幅下滑(huá)；三是国(guó)内政策刺(cì)激(jī)还比较有限，当(dāng)前内(nèi)需(xū)虽(suī)然未见(jiàn)好转，但今年(nián)以(yǐ)来(lái)表现一(yī)直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价(jià)格底部是否(fǒu)已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以来国内(nèi)政策利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未能(néng)如期出现(xiàn)，但国内市场利空在价格中(zhōng)已(yǐ)有体现(xiàn)，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材需(xū)求端(duān)利空可能(néng)来自海(hǎi)外(wài)，6月出口一旦转差，则(zé)板(bǎn)材(cái)供应(yīng)压力(lì)会明显(xiǎn)增加，产量也面临继(jì)续压减。因此，在(zài)经历4-5月份(fèn)的政策不(bù)及预(yù)期(qī)后，国内下一(yī)个相对重要的政策时点可(kě)能在(zài)7月的半年度经济数(shù)据公(gōng)布后，在此之(zhī)前，钢(gāng)矿品种价格底部的确(què)立需要(yào)黑色商品整(zhěng)体供应(yīng)回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁(tiě)矿(kuàng)石非(fēi)主流(liú)矿发货均(jūn)出现(xiàn)下降。不(bù)过目(mù)前焦煤进(jìn)口通关(guān)及铁(tiě)矿石(shí)非澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁(tiě)水下降并不明显，负反(fǎn)馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄(huáng)科看来，后续钢矿品种止跌需(xū)要具备两个条件：一(yī)是煤(méi)炭价格止跌，从成本(běn)端对(duì)钢价形成一定支撑；二(èr)是钢厂方面(miàn)有实质性(xìng)的减产行动，从(cóng)而改(gǎi)善市场(chǎng)对于(yú)后期供需平(píng)衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭市(shì)场情(qíng)绪(xù)较为悲(bēi)观(guān)，动力煤价格有加速下跌迹(jì)象(xiàng)；此外国内粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策尚未执(zhí)行，钢厂主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短期内黑(hēi)色(sè)系品(pǐn)种(zhǒng)或延续弱势(shì)，整(zhěng)体易(yì)跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循(xún)环(huán)，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品价格惯性下跌趋势短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的(de)是，在期货(huò)价格大幅下探之(zhī)际，螺(luó)纹钢现货价(jià)格已跌回(huí)至2020年(nián)5月(yuè)之前的水平。对此(cǐ)，翟(dí)贺(hè)攀(pān)告诉记者(zhě)，螺(luó)纹钢现货(huò)目(mù)前回归2020年疫情初(chū)期的(de)价格区间有利(lì)于行业供需(xū)加快调整，且目前(qián)距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材社会库(kù)存较近(jìn)年同期偏低(dī)、6月份之后来自政(zhèng)策面和市场力量的供应压减(jiǎn)速度加快、稳经济政策(cè)效果(guǒ)或将在(zài)下半年(nián)显现、国际局势缓和以及国内(nèi)外价差(chà)有(yǒu)利于钢材出口再(zài)上台阶等(děng)因(yīn)素(sù)，未(wèi)来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商(shāng)品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中旬之前的(de)偏高水(shuǐ)平，但中(zhōng)期反弹依(yī)然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整体(tǐ)较低，因(yīn)此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低(dī)价(jià)可能会刺激补库(kù)，并(bìng)带(dài)动行情出现阶(jiē)段反弹。

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