用友网(wǎng)络（600588）的(de)3.0-II转型，即云(yún)服务转型第二阶段进展明显不佳。

　　2023年(nián)一季度，用友网络净亏损3.97亿元，创公(gōng)司2001年(nián)5月(yuè)上市以来单(dān)季最(zuì)大亏损；2022年净利润2.19亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)69％，是2020年以来连续(xù)第三年净利下滑(huá)。与此对应的是，2020年以来公(gōng)司(sī)股价(jià)持续(xù)大跌(diē)。

　　这与用友网(wǎng)络3.0-I转(zhuǎn)型阶(jiē)段营收、净(jìng)利同步大增、股价大涨的同向共(gòng)振，大相迥异。

　　目前，用友网络(luò)股价为(wèi)21.61元，市值741.9亿元。

　　上(shàng)市23年(nián)来单季(jì)最大(dà)亏损

　　净利连续三年(nián)下滑

　　用(yòng)友(yǒu)网络(luò)4月28日(rì)晚(wǎn)间发(fā)布2023年第一季度报告，一(yī)季度实现(xiàn)营业收入14.75亿元，同比增长15.3％；归属于上市公司股东的(de)净亏损3.97亿元(yuán)，创该公司2001年(nián)5月(yuè)上市以来单季最大亏损。

　　此(cǐ)前(qián)，用友网络发布的年报显示，2022年(nián)公司营收(shōu)92.62亿(yì)元，仅微(wēi)增3.69％；归母净利润2.19亿元，同比下(xià)降69％。这(zhè)是在2019年创下净(jìng)利11.8亿元的历史最高点(diǎn)之后，用友网络连续第(dì)三年净利(lì)下滑(huá)。

　　从(cóng)股价来看，在2020年7月(yuè)创下历史(shǐ)新高之后(hòu)，用友网(wǎng)络(luò)股(gǔ)价就(jiù)总体(tǐ)上呈下降趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛(gé)卫东(dōng)等投(tóu)资者被套

　　在2022年股价大跌前(qián)，用友网(wǎng)络在股价相对高点(diǎn)进行了定增融资。此次定(dìng)增吸引了不少机构参与，包括高毅、葛卫东等知名(míng)机构和投资者。

　　2022年1月(yuè)，用友网(wǎng)络披(pī)露定增结果，增(zēng)发数(shù)量约1.7亿(yì)股，每股价格为31.95元(yuán)，定增募资(zī)约53亿元。当时，在定增(zēng)市(shì)场(chǎng)颇为活跃的(de)私募(mù)大佬葛卫东，也参与了定增，投入资金约(yuē)2亿元。

　　但在定增(zēng)结束之后，用(yòng)友网络发布(bù)的2021年(nián)业(yè)绩明(míng)显不及市场预期，2021年净(jìng)利润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用友网络的(de)2022年各(gè)季度业绩更(gèng)是(shì)连续(xù)爆(bào)雷：一季报净利(lì)润-3.932亿(yì)元(yuán)，同比下降2931.14％；半(bàn)年报(bào)净利润-2.558亿元(yuán)，同比下降218.93％；三季报净利润-5.395亿元(yuán)，同比下降525％。

　　在此(cǐ)背(bèi)景下，用友网络的(de)股价从2022年(nián)2月37元(yuán)的高点(diǎn)，最低跌至(zhì)2022年9月的16.28元，跌(diē)幅(fú)近六成。而葛卫东的总持股数，也从2022年一季度(dù)的(de)7626万(wàn)股，到2022年三季度末退(tuì)出前十(shí)大股(gǔ)东，在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，其(qí)减持(chí)数量至少有(yǒu)4100万(wàn)股。其定增(zēng)投(tóu)资也惨(cǎn)遭(zāo)被套。

　　碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗alt="700亿(yì)白马，突曝(pù)利空！葛卫(wèi)东大撤离" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230430074511550.png">

　　2022年以(yǐ)来，用友网(wǎng)络股价大跌。

　　云服(fú)务转型第二阶段道阻(zǔ)且长

　　在(zài)用(yòng)友网(wǎng)络(luò)的发展(zhǎn)历(lì)史上，其1.0阶段是通(tōng)过财务软件服务企业(yè)的会计电算化，2.0阶(jiē)段是(shì)通过ERP软(ruǎn)件服务企业的(de)信息化，现在(zài)的(de)3.0阶段是服(fú)务企业(yè)的数智(zhì)化。

　　具体来说，从2016年起，用友的3.0-I战(zhàn)略是转型云服务(wù)业(yè)务，引(yǐn)领中国企业级(jí)服务市场。在此(cǐ)基础(chǔ)上(shàng)，公司2020年进(jìn)入(rù)新(xīn)的战略发(fā)展阶段（3.0-II），战略目(mù)标是构建(jiàn)和运营全球领先的企业云服务平台。

　　2015年，用友网络正式发布了完全基于互联网架构的(de)企业互联网(wǎng)开发平台(tái)。2017年以来(lái)，其云平台、财务云、人力(lì)云等云(yún)产(chǎn)品得到逐步发展，各领域(yù)云(yún)上线运营、逐步融合。

　　从2017年开(kāi)始(shǐ)，用友BIP经(jīng)历了第(dì)一个阶段的(de)”用(yòng)友(yǒu)云”面世(shì)、云平台及领(lǐng)域(yù)服务快(kuài)速发展，第二个阶段的统(tǒng)一底座和服务融(róng)合。2022年8月，经过6年的规模研(yán)发和持(chí)续迭代，用友的BIP 3正式发布，用友云进入新的发展阶段。

　　从(cóng)公司业务(wù)占比来看，用友网络云服务(wù)转(zhuǎn)型取(qǔ)得(dé)了较(jiào)大成功。

　　2碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗022年(nián)，其云(yún)服务业务实现收入63.53亿元，同比增长19.4％，占总营(yíng)收的比(bǐ)重(zhòng)为68.6％，较2021年提升9个百分(fēn)点，已成为(wèi)公司主(zhǔ)要(yào)收(shōu)入来源并继(jì)续扩大收入占比。

　　但从(cóng)高(gāo)端市场份额来看，用友(yǒu)却还是(shì)没有多大突(tū)破。《2021年中国工业软件发展白皮书》显示，国产ERP软件整体(tǐ)市占率超(chāo)过70％，其(qí)中用友(yǒu)市占率达到(dào)40％。但在(zài)高端ERP市场(chǎng)，国产ERP软件占有率仅(jǐn)有25％，国外巨头SAP和(hé)Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在市场曝(pù)出华为将在4月(yuè)启用自己研发的MetaERP软件之后(hòu)，用友网(wǎng)络股(gǔ)价直接跌停。尽管华为目前仅(jǐn)为自用(yòng)，并(bìng)不一定(dìng)会面向外部市场提供高(gāo)端ERP软件，但股价的跌停，反应出市场对用友在高端ERP软件市场竞争(zhēng)力信心的严重(zhòng)不足(zú)，也反应了其在高(gāo)端市场的进展不佳(jiā)。

　　具体(tǐ)到财务和股价上，在用友网络3.0转型第一(yī)阶段(duàn)，即2016年-2019年，在其营收逐渐增长的同时(shí)，净利润也在(zài)同时逐年增长，且增幅(fú)远高于营收增幅。对应到股价上，在此期间，用友网络(luò)股价大涨约(yuē)8倍。

　　但在用友网络3.0转(zhuǎn)型(xíng)的第二阶段，即2020年(nián)至(zhì)今，其营(yíng)收(shōu)仅仅小幅增长，几(jǐ)乎可以说是踏步不前，净利润却大(dà)幅(fú)下跌，股价也因此大跌，公司市值严重缩水。

　　用友网络董事(shì)长王文京在(zài)2022年曾表示，3.0阶段，用(yòng)友的市(shì)值还是有(yǒu)很大的提(tí)升(shēng)空间。但从目前的情(qíng)况来看，用(yòng)友(yǒu)3.0的第二阶段，道阻且长(zhǎng)。

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