昨天深夜(yè)，恒大突然发布(bù)公告(gào)，许家印(yìn)被成被执行人。

　　中国恒大5月12日(rì)发(fā)布公告称，公司(sī)收(shōu)到广东(dōng)省广州市中(zhōng)级人民法院就深(shēn)圳(zhèn)国际仲裁院(yuàn)的仲裁裁决所发(fā)出(chū)的(de)执行通知书。本公司、本公司附属(shǔ)公司(sī)，即广州市凯隆置业有限公司，以及本公司控股股(gǔ)东(dōng)及(jí)执行董事(shì)许家(jiā)印是该执行通知的(de)被(bèi)执行(xíng)人。

　　公告(gào)称(chēng)，该仲裁涉及(jí)和信恒聚（深(shēn)圳(zhèn)）投资控股中(zhōng)心于(yú)2016年12月及2020年11月期(qī)间与相(xiāng)关被申请人签订有关恒大地产(chǎn)集团有限公司的增(zēng)资及相关(guān)协议，向恒(héng)大(dà)地产增资人(rén)民币50亿(yì)元以取得恒(héng)大地产约1.6％股权。恒大(dà)地产终止对深圳经济(jì)特(tè)区房地产（集团）股份有(yǒu)限公司的重组(zǔ)计(jì)划，仲裁(cái)申请人要求本(běn)公司、恒大地产、广州凯隆及许家印履(lǚ)行增资协议项下(xià)的回购承诺及支付(fù)尚(shàng)欠分(fēn)红、违约金及收益。

　　根据(jù)该执(zhí)行通知，被执行(xíng)的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印(yìn)支付(fù)恒大地(dì)产2020年度分红的差(chà)额(é)补足款约人民(mín)币2.04亿(yì)元，并承担违约金(j幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导īn)约人民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本(běn)公(gōng)司以人民币50亿(yì)元(yuán)回购仲(zhòng)裁(cái)申请人持(chí)有(yǒu)的(de)恒大地(dì)产股(gǔ)权；（3）本公司支付仲(zhòng)裁申请人持(chí)有恒大地产自2021年2月(yuè)1日起计至完(wán)成回(huí)购的补(bǔ)偿约(yuē)人民(mín)币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许(xǔ)家印支付约人(rén)民币(bì)3553万(wàn)元(yuán)的律(lǜ)师费、仲裁(cái)费及执行(xíng)费。

　　据(jù)每(měi)日(rì)经济(jì)新闻报(bào)道，多(duō)名市场和法律人士(shì)称，通过仲裁和执行寻求解决是市(shì)场化(huà)、法治化解决(jué)恒大(dà)集团债务(wù)问(wèn)题(tí)的必由之(zhī)路。此次仲裁和(hé)执行通知意味着(zhe)恒大(dà)集(jí)团(tuán)与(yǔ)曾经的战略投资(zī)者之间就回购(gòu)义务的纠纷露出了冰山一角。接下(xià)来，如(rú)果(guǒ)不(bù)能妥善(shàn)解(jiě)决被(bèi)执行问题，许家(jiā)印(yìn)个人很可能从而“登上(shàng)”失信(xìn)被执(zhí)行人名单(dān)，被限制高消费，成为“老赖(lài)”。

　　美(měi)联储(chǔ)官(guān)员暗示(shì)支(zhī)持进一(yī)步加息(xī)，美国长期通胀预期意外创12年新(xīn)高

　　昨夜，又有一(yī)位(wèi)美联储官(guān)员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在(zài)高位，可能需要进一步(bù)加息。她(tā)还(hái)表示，本月(yuè)迄今的关键数(shù)据并未让她相信物价压力正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如果通胀保(bǎo)持在高位，且就业市场依然吃紧，进一(yī)步(bù)收紧货币政策以(yǐ)获得足够的限(xiàn)制性货币政策立场，从而逐步降低(dī)通胀可(kě)能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中在近期(qī)美国银(yín)行倒闭的影响上。她表示：“我预计我们的政策利率需要(yào)在(zài)一(yī)段时间内保持(chí)足够的(de)限制性(xìng)，以降低通胀，并创造条件，支持持(chí)续强劲的劳动力(lì)市(shì)场。”

　　值得注意的(de)是，昨夜公布的美国(guó)消费(fèi)者的长(zhǎng)期通胀预期在初(chū)意外加速至(zhì)12年高(gāo)位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也出(chū)现恶化，创下六(liù)个月新(xīn)低，反(fǎn)映出人们对(duì)美国经济前景(jǐng)的担(dān)忧(yōu)日(rì)益加剧。

　　具体数据(jù)上，美国5月密歇根大学(xué)消(xiāo)费者信心指数初(chū)值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及(jí)预期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面，现(xiàn)况指数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前(qián)值(zhí)60.5。

　　市场备受(shòu)关注的通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)方面(miàn)，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀预(yù)期较4月(yuè)略(lüè)有回落，但远高于3月时3.6％的(de)水平。5年通(tōng)胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联(lián)储密切关注(zhù)长(zhǎng)期(qī)通胀预期，因为该(gāi)预期可能(néng)会自我(wǒ)实现，并导致(zhì)通胀(zhàng)居高(gāo)不下(xià)。去(qù)年6月，密歇根(gēn)消(xiāo)费者信心的5年通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期初值飙涨，一度(dù)达到3.3％，令市场(chǎng)认为(wèi)是(shì)长期通胀预期松动的表现，在美(měi)联储(chǔ)当时决定激(jī)进加(jiā)息75个基点(diǎn)中起到了重(zhòng)要作用。美联储主席鲍(bào)威(wēi)尔在(zài)当月的(de)新闻发布会上表示，通胀预期(qī)的回升“相当(dāng)引人注目”，并强调了美联储保持长期(qī)通胀预期稳定的重要性。

　　大宗(zōng)商品整(zhěng)体承压(yā)，贵金(jīn)属(shǔ)价(jià)格回落(luò)

　　本周三(sān)开(kāi)始，国际黄金、白银期货(huò)价(jià)格持续下跌，尤其(qí)是周四，纽约(yuē)银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽(niǔ)约期银连(lián)跌(diē)三日(rì)，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最大(dà)单周跌幅。周五，国内黄金、白银(yín)期货价(jià)格跟(gēn)随下跌，截(jié)至收盘，黄金(jīn)期货(huò)主力(lì)2308合约下跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力(lì)2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国(guó)投安信期(qī)货投资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本周公(gōng)布(bù)的美国(guó)4月CPI及(jí)PPI同比增速(sù)低于(yú)预期及前值，叠加(jiā)美国当周首次申请失业金人数(shù)超预期抬(tái)升，表(biǎo)现(xiàn)不佳的数据使得(dé)投资者对美国经济(jì)衰退的忧虑增加。虽然这使得市场避险情绪升温(wēn)，但一方(fāng)面(miàn)悲观的全(quán)球(qiú)经济预期(qī)对(duì)大(dà)宗(zōng)商品整体形成压力，另一方(fāng)面，鉴于贵金属价格已行至(zhì)年内(nèi)高位，其中金价更是在(zài)历史高位运行(xíng)，这使(shǐ)得贵金属避险配置(zhì)性(xìng)价比降低(dī)，已不及(jí)同为(wèi)避(bì)险资(zī)产(chǎn)的美元，避险资金对美元配置增加(jiā)，贵(guì)金属关(guān)注度下降。此外，贵金(jīn)属的前期利好因素已被盘(pán)面充分(fēn)消化(huà)，上行驱动不足，使得获利了结(jié)压力(lì)也明显增加(jiā)。“多重利(lì)空因素(sù)交织，贵金属(shǔ)价格明显回落(luò)。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步(bù)回落(luò)，但核心CPI依然顽固，美联储官员接(jiē)连发(fā)表鹰派言论，表示货币(bì)政策发挥(huī)作用和实现通胀(zhàng)目标需要时间，年内没有(yǒu)降息的理由，扭转了市场(chǎng)对(duì)美(měi)联储可能(néng)很快开(kāi)始降(jiàng)息的预期，从(cóng)而(ér)推动美元(yuán)指数反弹，贵金属黄(huáng)金(jīn)、白银承压下跌(diē)。” 新纪元期货贵(guì)金属分析师程伟表示(shì)。

　　展望后市(shì)，丁沛(pèi)舟表示，中长期看(kàn)，贵金属价(jià)格仍将维持偏(piān)强格局。当前(qián)国际(jì)货币体(tǐ)系表(biǎo)现出去美元(yuán)化的运行趋势，美元在各国(guó)国际储备中的权(quán)重下降(jiàng)，央行为了(le)平(píng)衡储备资产配(pèi)置，黄金是重要的选项，这对黄金(jīn)的(de)实物需求有非常积(jī)极的推(tuī)动(dòng)作用。此(cǐ)外，当前全(quán)球宏观经济前景不(bù)乐观，避险配置将增加，这也(yě)对贵金属价格形成一定支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储(chǔ)与市场(chǎng)就年内美(měi)元(yuán)货(huò)币政策预期有较大(dà)分歧，但(dàn)持(chí)续相对高(gāo)利率(lǜ)的环境下，美国的经济及金融领域的压力必然逐步增(zēng)加，这(zhè)从(cóng)今年美国银行(xíng)业风险事(shì)件上可见一(yī)斑。因(yīn)此，随着时间推移，美联储与市(shì)场预(yù)期终(zhōng)将收敛(liǎn)，收(shōu)敛情况(kuàng)会对(duì)贵(guì)金属价格产(chǎn)生一(yī)定(dìng)影响(xiǎng)，需持续(xù)关注美(měi)联储货币政(zhèng)策(cè)变化(huà)情况。

　　“贵金属未(wèi)来走势(shì)主要受美(měi)联储货币(bì)政策和避险情绪的影响，当前由于(yú)美国核心通(tōng)胀依然较高，美联储年内降息的(de)预期下降，美(měi)元指(zhǐ)数连续下跌后存在反弹(dàn)的要(yào)求，短期将对贵金属带来压力。”程(chéng)伟分析称。

　　一(yī)德期货贵金属分析(xī)师张晨表(biǎo)示，对(duì)比(bǐ)2011年美国主权(quán)债(zhài)务(wù)危机时(shí)期的(de)各环节(jié)重(zhòng)要时(shí)间节点，在当前距(jù)离(lí)可(kě)能最早将(jiāng)于6月(yuè)初到来的“大限日”仅(jǐn)半(bàn)月有(yǒu)余的有限时间里，两党谈(tán)判仍(réng)处于(yú)僵持阶段(duàn)，一旦谈判至5月最后一(yī)周前仍(réng)未(wèi)能取得进展，进而重演2011年(nián)无法在(zài)截止日前形成(chéng)正式法案(àn)进而导致评级(jí)下(xià)调(diào)情形出现(xiàn)，将会对市场形成较大冲击。而在此之前，避险情绪升温可能令美债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白银(yín)重挫超(chāo)5％

　　相较于黄金，白银跌幅更(gèng)大。丁(dīng)沛(pèi)舟表示，白银(yín)较黄金工业属性更强，因此其(qí)对经济衰退预期更为敏感，价(jià)格(gé)弹性(xìng)高(gāo)于(yú)黄(huáng)金。

　　华(huá)泰(tài)期货贵金属研(yán)究员师橙表示，此前(qián)国内经济数据并不十分(fēn)乐(lè)观(guān)，近日公布的与通胀(zhàng)相关的(de)数(s幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导hù)据(jù)同(tóng)样不理想，这激发了市场再度对(duì)经济展望担(dān)忧的交易(yì)动机，而(ér)在此过(guò)程(chéng)中(zhōng)，白银以及铜等此前相对高位的品种受到“狙(jū)击”。“白银工业属性(xìng)相较于黄金更强(qiáng)，且价格弹性也更大，因此，在工业品表现(xiàn)疲弱的情况(kuàng)下(xià)，白(bái)银价格(gé)受到(dào)的拖累更为显著。”师(shī)橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当(dāng)下(xià)市场(chǎng)对于宏观(guān)经(jīng)济(jì)展望相(xiāng)对悲(bēi)观，引发工业品回落，白银在此过(guò)程(chéng)中也并未能幸免，但是就大方向而言，白(bái)银仍将逐步趋同于黄(huáng)金走势。而(ér)美联储目前(qián)在5月完成25个基(jī)点(diǎn)加息后，大概率将会逐渐(jiàn)暂(zàn)停加息动作(zuò)，货币(bì)政策趋宽乃至降息的预期会(huì)逐步增强，叠加目前市场对(duì)于未(wèi)来经济(jì)展望存在较大担忧(yōu)，在这(zhè)样的背(bèi)景下，黄金仍(réng)值得配置。而白银(yín)价格虽然可(kě)能会(huì)由于工业品相对(duì)疲弱而呈现弱(ruò)于黄金的(de)格局，但(dàn)整(zhěng)体而言，呈现出持(chí)续大(dà)幅走弱的概率并不大。后市(shì)需要关注(zhù)美联储(chǔ)货币政策拐点何时(shí)出现、海外银行业风(fēng)险事(shì)件是否会持(chí)续发(fā)酵。同时，国内工业(yè)品在价格大幅走低后，是否会激发下游补库意愿，倘若下游买(mǎi)兴因价跌而被(bèi)提振(zhèn)，那么对(duì)于白银(yín)而言也是相(xiāng)对有利的因素。

　　“当(dāng)前白银供需缺口扩大，且(qiě)显性库(kù)存处于低(dī)位，基本面偏紧格(gé)局(jú)使得白(bái)银在(zài)上涨(zhǎng)阶段动(dòng)能(néng)将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白(bái)银(yín)来说(shuō)，除了(le)美元指(zhǐ)数以外，还需关(guān)注国内经(jīng)济数据(jù)的好坏，包括(kuò)下周即将公布的4月固定资产投资、工业(yè)增加(jiā)值和消费品(pǐn)零售。”程(chéng)伟(wěi)说。（本文有删减(jiǎn)）

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