总市(shì)值超6万亿的科创板(bǎn)市(shì)场，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会官(guān)网(wǎng)消息(xī)，为健(jiàn)全多(duō)层次资(zī)本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同一天，上交所也发布消息，将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科(kē)创板市(shì)场的科(kē)技创(chuàng)新投资带来(lái)风险管理工(gōng)具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者多元化的交易和(hé)风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模(mó)、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响，同时(shí)为科创板市场投(tóu)资带来中长(zhǎng)期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次(cì)资本(běn)市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)是我国首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实(shí)党的二(èr)十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻(chè)落实党(dǎng)中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　证监会表示(shì)，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足(zú)多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示(shì)范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同期(qī)，上海证券(quàn)交易(yì)所官网(wǎng)也发布消息(xī)，上(shàng)交所(suǒ)将在中国证监会(huì)指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交所贯(guàn)彻落实党的二十大精(jī吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖ng)神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融(róng)支持创新体系”、支(zhī)持(chí)浦东新区(qū)高水平改革开放、支持创新驱(qū)动发展(zhǎn)战略的重要(yào)举措，对促(cù)进科创板企业(yè)进一步发挥科创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设具有积极(jí)意义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业(yè)上(shàng)市的集聚示(shì)范效应日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，目前(qián)科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场(chǎng)需求积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配(pèi)套(tào)产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸(xī)引(yǐn)力和(hé)流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先(xiān)行先试(shì)示(shì)范引领作用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资(zī)者风险管(guǎn)理需(xū)要，有(yǒu)助于科创板更好发挥(huī)资本市场改(gǎi)革试验田作用，对(duì)于(yú)促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市(shì)场的稳健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完(wán)善风(fēng)险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场(chǎng)风险防控工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点(diǎn)，实施了投资者适当性管(guǎn)理(lǐ)制度、保证金(jīn)制度(dù)、持仓限额(é)制度等一系列(liè)风控安排(pái)，保障了期(qī)权(quán)市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据(jù)科创板股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在目(mù)前行之(zhī)有效的风险防(fáng)控和市(shì)场监(jiān)管措施的基础上，进(jìn)一步做好风(fēng)险研判，全面加(jiā)强市(shì)场(chǎng)监(jiān)管(guǎn)，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在(zài)中(zhōng)国证监会的指导下(xià)，会同市场各方(fāng)扎实做好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳(wěn)上(shàng)市。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工(gōng)具，在价格发(fā)现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多(duō)空(kōng)平(píng)衡机(jī)制等方面发(fā)挥了重(zhòng)要作(zuò)用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期(qī)权(quán)试点以来(lái)，证监会组织(zhī)沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行平(píng)稳有序(xù)，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票(piào)市场(chǎng)的基础性风(fēng)险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期(qī)权，同期(qī)深交所(suǒ)上市创业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期(qī)权在(zài)深(shēn)交所上市交易(yì)。

　　随着(zhe)科创50ETF期权(quán)启动上市(shì)，国(guó)内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资者的风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经推(tuī)出(chū)了不同类(lèi)型(xíng)的期权品种，不同(tóng)品种对应市(shì)场不同的市值的公(gōng)司(sī)和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基(jī)指数(shù)吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖形成覆(fù)盖，科技(jì吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖)创新(xīn)风(fēng)格投资有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，这将有利于投资者做好风险管理(lǐ)，满足不同投资者的(de)投(tóu)资交(jiāo)易需求。

　　同(tóng)时(shí)，按照记(jì)者观察，目前(qián)ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实(shí)中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达(dá)深证100ETF等(děng)龙头产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科(kē)创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到(dào)583亿(yì)元，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管(guǎn)理规(guī)模第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合约标的(de)的(de)可能(néng)性较大，管理规模和产(chǎn)品(pǐn)流(liú)动性都(dōu)具备突出优(yōu)势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃度产生(shēng)积极(jí)影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)表示，相(xiāng)关的(de)ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借助相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具进行方(fāng)向性投资、波动率投资等(děng)，在(zài)投资(zī)层面的配套(tào)策略也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交(jiāo)易需(xū)求，流动性(xìng)进一(yī)步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有了(le)风险管(guǎn)理工具，有(yǒu)利于吸引(yǐn)中(zhōng)长资资金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品(pǐn)关(guān)注度(dù)，这也会让(ràng)相应的(de)龙头(tóu)ETF产品的规(guī)模和流动(dòng)性进一步巩(gǒng)固(gù)，市(shì)场吸引力也会(huì)不断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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