总市值超6万亿的科创板市场，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同一天(tiān)，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创(chuàng)板市场的科技(jì)创新投资带来(lái)风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，满足投资者多元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极(jí)影响(xiǎng)，同时(shí)为科创板市场投(tóu)资带(dài)来(lái)中长期资金，增(zēng)强市场的(de)关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监(jiān)会消息显示，为健全多层次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。

　　描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句agedata>

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于(yú)科创50指数的场内期权品种，科(kē)技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平(píng)改革开放(fàng)决(jué)策部署的(de)重要(yào)安排。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新(xīn)活(huó)力，满足(zú)多元化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求(qiú)，有助(zhù)于(yú)继续(xù)发挥好(hǎo)科创板改革(gé)先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服(fú)务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易(yì)所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创新体系(xì)”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱(qū)动发展战(zhàn)略的重(zhòng)要举(jǔ)措，对促(cù)进科(kē)创板企业进一(yī)步发挥科(kē)创能(néng)效(xiào)、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上(shàng)市(shì)公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技创新属性持续(xù)强化(huà)。

　　上交所表示(shì)，目(mù)前科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为(wèi)完善科(kē)创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改革先行先(xiān)试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要(yào)，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场(chǎng)改革(gé)试验田(tián)作用，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义重大。”上(shàng)交所(suǒ)相关(guān)负责(zé)人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机(jī)构还积极关注ETF期权市(shì)场的稳健运行和风险防(fáng)控工作，多举措确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则(zé)体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理(lǐ)和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完(wán)善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高度重视(shì)ETF期(qī)权市场风险防控工作，基于(yú)我(wǒ)国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了投资者适当性管理制(zhì)度、保(bǎo)证金制(zhì)度、持仓限额制度等(děng)一(yī)系列风控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权(quán)产(chǎn)品，上(shàng)交所将总体沿用前期的(de)风(fēng)控(kòng)措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适(shì)应性调(diào)整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在(zài)目前行之有效(xiào)的(de)风险(xiǎn)防控和市(shì)场监管(guǎn)措施的基础上，进一(yī)步做好风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国(guó)证监会的指导下，会同市场各(gè)方扎实做(zuò)好各(gè)项业务和技术(shù)准备工作(zuò)，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负(fù)责(zé)人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流(liú)动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格(gé)发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制(zhì)等方面发挥(huī)了(le)重(zhòng)要作用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权试点(diǎn)以来，证监会(huì)组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场的基础性风险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所(suǒ)就(jiù)上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上(shàng)市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)上市中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期深交所上市(shì)创(chuàng)业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交所(suǒ)上市(shì)交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权(quán)启(qǐ)动上市，国(guó)内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只，投资者的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工具将(jiāng)更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句示，目前我国(guó)已(yǐ)经推出了不同类型的期权品种，不同(tóng)品种对应(yīng)市场不同的市(shì)值的公司和投资风格(gé)，科创50ETF期权的(de)推出(chū)，将对(duì)科创板市场的宽基(jī)指数(shù)形成覆盖，科技(jì)创新风格投资有了风险管理(lǐ)工具，这将有利于投资(zī)者做好风险(xiǎn)管理(lǐ)，满足不(bù)同投(tóu)资(zī)者的投资(zī)交易(yì)需求。

　　同(tóng)时(shí)，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的(de)都(dōu)是ETF市场(chǎng)的龙头(tóu)产品，目(mù)前(qián)包括华(huá)夏上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都(dōu)是期(qī)权(quán)合约标(biāo)的。

　　而从目前全(quán)市场(chǎng)跟(gēn)踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市(shì)场管理规(guī)模第二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下(xià)科(kē)创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟(gēn)踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的(de)，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可(kě)能性(xìng)较大，管理(lǐ)规(guī)模和产品流动性(xìng)都具备(bèi)突(tū)出优(yōu)势。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华(huá)南(nán)一位股票ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以(yǐ)借助(zhù)相应的风险(xiǎn)管理工具(jù)进(jìn)行方向性投资、波(bō)动(dòng)率投资等，在(zài)投资层(céng)面的(de)配(pèi描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句)套策略也会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作(zuò)用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来看(kàn)，有了风险管理工具，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸引中长资资金，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品关注度，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的(de)规(guī)模和流(liú)动性进(jìn)一步巩固，市场吸引(yǐn)力(lì)也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理称。

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