持有8年(nián)期间“踩准”节(jié)奏增减持

　　根(gēn)据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这(zhè)家老牌(pái)资(zī)管机构在2015年英伟达(dá)业(yè)绩第一爆发之际，就增持了英伟达。当时(shí)的持(chí)仓股数(shù)一度(dù)高达160多万股。

　　然而(ér)英伟达虽然业绩(jì)大爆发，股价却(què)一直不怎(zěn)么涨。这家资管机构也不得不修正自(zì)己的错误，在(zài)英伟达股价的(de)缓慢上涨中减(jiǎn)持，终于在2018年(nián)一季度减持到不足(zú)1万股。不(bù)过这个时(shí)候，英伟(wěi)达(dá)股价也从(cóng)2015年4美元附(fù)近涨(zhǎng)到(dào)了60美元附(fù)近，估计翻了15倍。

　　2018年以后(hòu)，虚(xū)拟货币的上上下下(xià)，让英伟达(dá)的股价如做过山车一般(bān)。2021年底(dǐ)，虚拟货币的崩(bēng)盘(pán)，让英(yīng)伟达的(de)股(gǔ)价也一度腰(yāo)斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎(hū)每次都“踩准”节奏进行增持和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大手(shǒu)笔增持是在2022年第二季度，虽(suī)然英伟(wěi)达股(gǔ)价此(cǐ)后仍然经历了三波下(xià)挫，但是Edmond de Rothschild一(yī)路增持，在2022年年底，增(zēng)持超过20万股(gǔ)。

　　今年以来，受AI概念大爆发，英伟达作为底层算力代表，股(gǔ)价一度涨超(chāo)100％，并在5月30日(rì)创下419.38美元的新高，总市值一度超(chāo)过(guò)1万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)，差点成为(wèi)全球(qiú)第9家市(shì)值(zhí)超1万亿(yì)美元的上市企业(yè)。

　　“估值教父”清(qīng)仓(cāng)

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位套现(xiàn)的，还有被(bèi)誉为(wèi)“估值教父”的当代著名(míng)投资估(gū)值(zhí)专家(jiā)阿斯(sī)沃(wò)斯？达摩达(dá)兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周(zhōu)刊》报道，达(dá)摩达兰自2017年以来一(yī)直(zhí)在投资英伟达，如(rú)今(jīn)已经卖(mài)掉了该公司的股票(piào)。

　　达摩达兰5月30日说：“直到今天早上英伟(wěi)达还在我的(de)投资组合里(lǐ)，最后把它剔(tī)除出(chū)投资组合，因(yīn)为我无法(fǎ)承受(shòu)这样的上(shàng)涨，一周内(nèi)市值就增加了(le)3000亿美元，这(zhè)是在挑战可(kě)持续价值(zhí)的绝对极限(xiàn)。”

　　达(dá)摩达兰估计，英伟达目前在250亿美元的人工(gōng)智能芯片市场占有(yǒu)80％的份额，最乐观(guān)的预测是，10年后(hòu)该市场规模将(jiāng)达到3500亿美(měi)元。即使假(jiǎ)设英伟(wěi)达未来(lái)的市场份(fèn)额达到100％，达摩达兰得出的估值也(yě)要比近期(qī)股(gǔ)价低20％，“我喜欢(huān)英伟达这(zhè)家公司，但如果作为一项投(tóu)资的话(huà)，我怎么都得不出每股400多(duō)美元的估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时(shí)间2023年(nián)5月(yuè)30日持续出售公司(sī)股权。

　　Kress Colette一共出售6124股(gǔ)英伟达股权，减持均价在400.254美元到(dào)417.79美元，一共套现约249万美元。

　　华尔街(jiē)吵翻(fān)了

　　有人(rén)觉得AI估值(zhí)太高，减持(chí)了仓位，也有人(rén)认为(wèi)英(yīng)伟达现阶(jiē)段股(gǔ)价仍偏低。

　　在FactSet调(diào)查的49名(míng)分析师中，41名对英伟(wěi)达给出(chū)买入(rù)评级(jí)，比去年10月给予这一评级的人数30人增加约三分之一。这些分析师对英伟达给出的股价中间(jiān)值约为 450 美(měi)元。截至发稿(gǎo)，英伟达的股价报收393.27美元。

　　纽约投资研究公司伯恩斯坦(tǎn)的分析师(shī) Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表示，华尔街近(jìn)日纷纷(fēn)调高英(yīng)伟达(dá)目标股价，是因为(wèi)先前估测(cè)的获(huò)利预期(qī)太低。目前(qián)投资人仍(réng)存在不同(tóng)的声音(yīn)，如方(fāng)舟(zhōu)投资 CEO Cathy Wood 等人则(zé)表示，英伟达估值过高，目前已进入泡(pào)沫(mò)阶(jiē)段(duàn)。

　　去年以来华(huá)尔街预测最准确(què)的分析师、美国(guó)银行策略分析师Michael Hartnett在报(bào)告中表(biǎo)示，科技股和AI概念(niàn)股的估值过高，建议投资(zī)者可以抛售美股了。

　　Hartnett称，目前AI概(gài)念处于“婴(yīng)儿期(qī)的(de)泡沫”，而(ér)美联储的加息周(zhōu)期或许还未结束。过去的泡沫(mò)形成通常(cháng)是(shì)因“宽松(sōng)货币政(zhèng)策(cè)”而起，以加息(xī)结束。以史为鉴，他认(rèn)为需要在标普500位于4200点时开始(shǐ)抛售。

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