昨(zuó)夜，据(jù)路透社最新(xīn)报道，知情人士透露，美(měi)国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近(jìn)就(jiù)美国债务(wù)上限(xiàn)达成协议，双方在可(kě)自由支配开(kāi)支方面的分(fēn)歧(qí)仅为700亿(yì)美元(yuán)。

　　这名(míng)消息人士和另一名了解谈判情况的人(rén)士称，最终可能达成的不会(huì)是一份长达数百页、可能需要立法者花(huā)几天时间(jiān)撰写、阅读(dú)和投(tóu)票(piào)的法案，而是(shì)一份包含几个关(guān)键数字的精简协议。另一位(wèi)消息人(rén)士称，预(yù)计(jì)谈判代表(biǎo)将敲定可自由支配开支的最高(gāo)限额，包括军费开(kāi)支，但让(ràng)议员们在未来几个月通过正常的(de)拨(bō)款程序(xù)敲定住房和教育等类别的细节(jié)。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支配(pèi)支出(chū)达(dá)到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出(chū)总(zǒng)额的27％。其中大约一半用于(yú)国防，一些议(yì)员表(biǎo)示不应该(gāi)削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺(nuò)瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出(chū)减产决(jué)定后，将于6月4日举行的六个月来首(shǒu)次面对面会(huì)议不太可(kě)能采取(qǔ)新的措(cuò)施。当前的任务(wù)是监控市场形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨，而(ér)是(shì)平衡价格，以确(què)保生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预(yù)计布(bù)伦特(tè)原油价格到2023年底将(jiāng)略(lüè)高于80美(měi)元/桶(tǒng)。他认为，目前的(de)价格反映(yìng)了(le)市场(chǎng)对全球宏观(guān)经济形势的评估(gū)。美国加息(xī)阻碍了油价进一步(bù)上涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周(zhōu)四(sì)的最新数据显示，交易员们(men)完(wán)全押(yā)注美联储会在6月或7月的某次(cì)会议(yì)上再(zài)度(dù)加息25个基点，最早在6月便(biàn)加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其(qí)中，与7月(yuè)份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表(biǎo)市场(chǎng)认为接下来(lái)两次会(huì)议中(zhōng)美联储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉期合约显示(shì)消化了约14个基点的加息预期，由于美联储加息规模通常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代(dài)表6月(yuè)加(jiā)息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和(hé)美油均止步三日连(lián)涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现(xiàn)最好的英伟(wěi)达早(zǎo)盘股(gǔ)价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美(měi)元，创盘中和收(shōu)盘历(lì)史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美(měi)元的上市(shì)公司。盘中英(yīng)伟达市值(zhí)曾(céng)涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值(zhí)。英伟达(dá)创美股史上最大单日市值增(zēng)长规模，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的(de)市值都高。

　　最新的财报数据显示，英(yīng)伟(wěi)达(dá)Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿美(měi)元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿美(měi)元；调整后每(měi)股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达(dá)数(shù)据中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英(yīng)伟(wěi)达预计第二(èr)财季营收将达到110亿美元左右，较市(shì)场(chǎng)预期的71.8亿(yì)美(měi)元高53％。这一极度积极(jí)的展望表明，英伟达从(cóng)全(quán)球企业(yè)布局(jú)AI的热潮中(zhōng)获得的(de)利益远超人们(men)预期。英伟达生产(chǎn)极度复(fù)杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需(xū)的(de)最重要底层硬件。英伟(wěi)达如今在(zài)AI用途的(de)芯片(piàn)领域(yù)占据(jù)主导(dǎo)地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和运行机器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳(tiào)水”，铁矿(kuàng)、钢材期(qī)价创(chuàng)近半年以来新(xīn)低

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)期货(huò)盘中明(míng)显下滑并创下近半年(nián)或半年多(duō)以来新低。截(jié)至5月(yuè)25日下(xià)午收盘(pán)，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主力(lì)合约2310下跌初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收(shōu)盘(pán)，焦煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来，黑色商品(pǐn)在经(jīng)历短(duǎn)暂(zàn)反弹后于近期再次(cì)走(zǒu)弱。对此，大有期(qī)货投研中(zhōng)心黑色高(gāo)级研究(jiū)员黄科在接受期货(huò)日报记(jì)者采(cǎi)访时表示(shì)，近期黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观(guān)和产业共振(zhèn)带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美(měi)国两党对于政府债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题仍没有达(dá)成(chéng)一致，随着截止(zhǐ)日期临(lín)近，市场各方的(de)避(bì)险观望情绪较(jiào)为明显；而从(cóng)美(měi)联(lián)储5月会(huì)议(yì)纪要来看，不能排除(chú)接(jiē)下来继续加息的可能性，当(dāng)前(qián)美联储6月加(jiā)息概率上升(shēng)到(dào)40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强对于大宗商品价(jià)格普遍形成一定压力。国内方(fāng)面(miàn)，5月份公布的社融(róng)和固定资(zī)产投(tóu)资等(děng)经济数据略低于市场，市(shì)场担(dān)心(xīn)经济复苏的(de)后劲不足，也导(dǎo)致与国内经济状况关联性较强的(de)黑色(sè)系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑色产业层(céng)面也并无利多因素。黄科(kē)表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已经(jīng)见(jiàn)顶，但随(suí)着成本端(duān)原料价格(gé)的大幅回(huí)落，钢厂方面并没有很强的(de)减产动力(lì)。在行(xíng)业利润尚存、部分钢厂复产的(de)情况下，本周(zhōu)钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及(jí)预(yù)期以及原(yuán)料(liào)成本持续下移(yí)导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材(cái)需求也已临(lín)近淡季，在需求乏力的(de)情况下(xià)，钢(gāng)材价(jià)格不断(duàn)下(xià)探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期(qī)现货(huò)价(jià)格呈“螺(luó)旋式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢(gāng)材下游需求恢复(fù)距离此前预(yù)期(qī)有较大差(chà)距，叠(dié)加今年(nián)年初(chū)以来市场对(duì)下游(yóu)需求的乐观(guān)预期，导(dǎo)致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同(tóng)时预期中的下半年的粗钢产(chǎn)量平控政策也(yě)进一步压低(dī)了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品(pǐn)种周度(dù)表观(guān)消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同(tóng)比增长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面(miàn)临(lín)的问(wèn)题(tí)来看，方正(zhèng)中期期货研究院黑色(sè)组长汤(tāng)冰华告诉记者，主要(yào)有以(yǐ)下(xià)三个方面的问题(tí)：一是高(gāo)炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激(jī)还比较(jiào)有限，当(dāng)前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以(yǐ)来表现一(yī)直低于预(yù)期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部是(shì)否已(yǐ)现，汤冰(bīng)华表示，由于二(èr)季度以来国(guó)内政策利多有(yǒu)限，导(dǎo)致(zhì)“买预(yù)期”交(jiāo)易未能如期出现，但国内市场利空在价格(gé)中已(yǐ)有体(tǐ)现，从(cóng)后期市场表(biǎo)现(xiàn)来看，钢材需求端利空(kōng)可能来自海外，6月出口一(yī)旦(dàn)转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材供应压(yā)力会明显(xiǎn)增(zēng)加，产量也面临继(jì)续压(yā)减(jiǎn)。因此，在(zài)经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国内下一(yī)个相对重(zhòng)要(yào)的政(zhèng)策时点可能在7月的半年(nián)度(dù)经济数据公布后(hòu)，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需(xū)要黑色商(shāng)品整体(tǐ)供应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货(huò)均出现下降(jiàng)。不过(guò)目前焦煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳(ào)巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈还在(zài)持(chí)续，价格还未真(zhēn)正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌需(xū)要(yào)具备(bèi)两个条件：一是煤(méi)炭(tàn)价(jià)格止跌，从成本端对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性的减产行动，从而改善市场对(duì)于后期(qī)供(gōng)需平(píng)衡的预期(qī)。不过，从目前(qián)情况来看(kàn)，在进(jìn)口煤冲击(jī)之下，近期国内(nèi)煤炭(tàn)市场情绪较(jiào)初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间为(wèi)悲(bēi)观，动力煤价格有加速下跌迹(jì)象(xiàng)；此外(wài)国内粗钢产量平控政策尚未(wèi)执行，钢厂(chǎng)主动减产意(yì)愿不(bù)强。因此，预计短期内黑色系品种(zhǒng)或延续弱势，整体(tǐ)易(yì)跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供(gōng)需格(gé)局，与成本塌陷叠加(jiā)造成(chéng)的(de)负(fù)向循环，或将(jiāng)令(lìng)铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材(cái)等(děng)黑(hēi)色系商品价格惯(guàn)性(xìng)下跌(diē)趋(qū)势短暂延(yán)续，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　此外值得注(zhù)意的(de)是，在(zài)期货价格(gé)大幅下探之(zhī)际，螺纹钢(gāng)现货价格(gé)已跌回至2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货(huò)目前回归(guī)2020年(nián)疫(yì)情初期的价(jià)格区(qū)间有利于(yú)行业(yè)供需(xū)加快调整(zhěng)，且目(mù)前(qián)距离2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂(chǎng)铁矿石(shí)库存和钢材(cái)社会库存较(jiào)近年(nián)同(tóng)期偏低、6月份之后来自(zì)政策面(miàn)和市(shì)场力量的供应压减速(sù)度加快、稳经济政策效果或(huò)将在(zài)下半年显(xiǎn)现(xiàn)、国际局势缓和(hé)以及(jí)国内外价差有利(lì)于钢(gāng)材出口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个(gè)月，我们对黑(hēi)色系商品(pǐn)价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难(nán)以(yǐ)恢复至今(jīn)年(nián)4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹(dàn)依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整体较低，因此在后续进(jìn)入(rù)减(jiǎn)产期(qī)间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出(chū)现企(qǐ)稳(wěn)，那么低价可能会刺激补库，并带动行情(qíng)出现阶段反弹(dàn)。

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