在“扶优限劣”的基本(běn)方针下(xià)，私募基金行业(yè)监管趋严，近(jìn)日又有私(sī)募被(bèi)“点名(míng)”。

　　5月4日，中国证券投资基金业(yè)协会网站(zhàn)披露的(de)一则公(gōng)告显(xiǎn)示，雪杉基金存(cún)在违反专业化运营原则(zé)等四项违规(guī)行为。根据相关规定，协会拟对雪杉(shān)基(jī)金公开谴责、暂停受理(lǐ)其私(sī)募(mù)基(jī)金产品备案六(liù)个(gè)月；对时任(rèn)雪杉基金合规风控负责人的黄某公开(kāi)谴(qiǎn)责(zé)。

　　因4项(xiàng)违规(guī)行为

　　雪杉基金(jīn)被暂停备案六(liù)个月

　　5月4日，中国证券投资基金业协(xié)会网(wǎng)站披露了一(yī)则纪律处分事先告知书送什么是等量关系式，什么是等量关系四年级达公告。经查(chá)，深圳雪杉基(jī)金管理有限公司(sī)（简(jiǎn)称“雪杉(shān)基金”）涉嫌(xián)从事违法(fǎ)违规行为(wèi)，时任高级管理人(rén)员黄某应当对此(cǐ)承担(dān)法律责任，协会(huì)拟(nǐ)对其作出纪律处(chù)分。

　　公告显示，雪(xuě)杉基(jī)金存(cún)在(zài)四项违规行为：

　　一是(shì)违(wéi)反专业化(huà)运营原则(zé)。其一，2019年5月，深圳雪杉(shān)与上海阿杏达成《业务(wù)合作协议》，由(yóu)债券发(fā)行人(rén)关联方出资认购上(shàng)海阿杏产(chǎn)品份(fèn)额，该产品通过深圳雪(xuě)杉在管产(chǎn)品“雪杉夏桐(tóng)1号私募证券投资基金”最终投(tóu)向(xiàng)指定债券(quàn)产品。其二，2019 年(nián)5月，深(shēn)圳雪杉(shān)与(yǔ)株洲新芦淞产业(yè)发展(zhǎn)集团有限公司（以下简(jiǎn)称株洲新芦淞）签(qiān)署《投资合(hé)作协议》，约定由(yóu)指定第三方(fāng)认购(gòu)“雪(xuě)杉夏桐7号私募证券(quàn)投资基(jī)金”，并(bìng)由(yóu)该(gāi)产品购(gòu)买指定债(zhài)券。以上(shàng)行为(wèi)不符(fú)合(hé)私募基金管理人(rén)专(zhuān)业化运营的(de)要求。

　　二是未向(xiàng)投资者披(pī)露关联交易。2018年2月至2019年8月，“雪杉夏(xià)桐(tóng)1号私募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金”“雪杉(shān)夏桐(tóng)2号”“雪杉夏桐3号”“雪(xuě)杉夏桐(tóng)6号(hào)”“雪杉夏桐7号”“雪杉常升1号”“雪杉常升2号”分别投(tóu)向上海映雪投资管(guǎn)理(lǐ)中心（有限(xiàn)合伙）（以下简称上(shàng)海映雪(xuě)）在管产品(pǐn)“映(yìng)雪吴钩15号(hào)私募基金”6.58亿元(yuán)、1.95亿(yì)元、0.55亿元、1.13亿(yì)元、2.70亿元、0.51亿元及0.12亿元(yuán)。2018年(nián)2月(yuè)，“雪杉(shān)春茗1号基金”投向上(shàng)海映雪(xuě)在管产品共计5610万元。

　　投(tóu)资期(qī)间，深圳雪杉董(dǒng)事长(zhǎng)郑宇为上(shàng)海映雪(xuě)执行事务合伙(huǒ)人、实际控制人(rén)，上述交易构成关联交易，但深圳雪(xuě)杉未向投(tóu)资者(zhě)进行明确、充(chōng)分地披露。

　　三是未落实投(tóu)资(zī)者适当性管理要求。雪(xuě)杉春茗(míng)1号基金的投(tóu)资者王某的基(jī)金合同于2015年7月7日签署，但是(shì)其风险测评(píng)问卷(juǎn)则(zé)于(yú)2016年9月21日签署。

　　四是一般员工违(wéi)规兼职。深圳(zhèn)雪(xuě)杉市场拓展(zhǎn)、投资运营(yíng)、财务等岗位员工存(cún)在兼职情况(kuàng)。

　　黄某于2016年3月(yuè)至2019年4月任什么是等量关系式，什么是等量关系四年级(rèn)深圳(zhèn)雪杉合规风控(kòng)负责人(rén)，应当(dāng)对发生(shēng)在各自任职期间公(gōng)司(sī)的违规(guī)行(xíng)为承担相应责任。

　　根据相关规定，协会拟对(duì)深(shēn)圳雪(xuě)杉公开谴责、暂停(tíng)受理其私募基金产品备案六个月；对(duì) 黄某公开谴责(zé)。

　　雪杉基金曾收警示函

　　值得注意的是，这已经(jīng)不是(shì)雪杉基(jī)金首(shǒu)次遭(zāo)监管处罚。2022年6月18日，深圳(zhèn)证监局(jú)曾对雪杉基金出具警示函。

　　相关公告显示，经查，雪杉基金在从事私募基金业务活动中，存(cún)在未(wèi)履行谨慎勤勉(miǎn)义务、未(wèi)采取问卷调查(chá)等方式对个别投(tóu)资者的风(fēng)险识别能力和风险承担能力进行(xíng)评估、未按照(zhào)合(hé)同约定如实(shí)向投资者(zhě)披露可能(néng)影响投资(zī)者(zhě)合(hé)法权益(yì)的重(zhòng)大信息等情形。依据《私募(mù)管理(lǐ)办法》第三十三(sān)条规定(dìng)，决(jué)定对(duì)其采(cǎi)取出具(jù)警(jǐng)示函的行政(zhèng)监管措施。

　　百亿私募(mù)映雪投资居(jū)股东之列

　　雪杉基金成(chéng)立于2015年(nián)，注册资本为3250万元，机构类(lèi)型为私募证券投资基(jī)金管(guǎn)理人，全职员工(gōng)人数14人，管理规模区间为20-50亿(yì)元。去(qù)年2月(yuè)份，雪杉基金曾进行高管(guǎn)变更。目(mù)前雪(xuě)杉基金的法人(rén)、总经理为汲培(péi)欣，合规风控(kòng)负责人(rén)为曾峤。

　　值得注意的是，百亿私募(mù)映(yìng)雪投(tóu)资为雪杉基金的股(gǔ)东，持(chí)股占比(bǐ)4.2％。

　　除此之外，雪杉基金(jīn)还有(yǒu)一家(jiā)关联公司为深(shēn)圳市(shì)塔门投资管理有限公司，雪(xuě)杉基金持股50.5％。塔门投(tóu)资为私(sī)募股权、创业投资基金管理(lǐ)人。

　　雪杉(shān)基金官(guān)网显示，雪杉基金(jīn)还在(zài)香港控股成立了Cedar Value （HK） Limited（雪(xuě)杉惠(huì)理(lǐ)（香港）有(yǒu)限公司，“雪杉香港(gǎng)”），以期发挥与雪杉境内平台的跨(kuà)境协同效应，为投资人寻找海外长期(qī)稳定(dìng)资产的投资(zī)和并购机会。

　　据介绍(shào)，雪杉(shān)的投资策略是(shì)通过追踪资产价格(gé)指(zhǐ)数、利率、汇率、指标性股指(zhǐ)等宏观经济和估值指标(biāo)，以分析并(bìng)提取经济周(zhōu)期中(zhōng)的趋势性行业和事(shì)件(jiàn)以最大化投资上行收(shōu)益，同(tóng)时引入非公开市场投资中的个体性估值和内(nèi)在(zài)价值分析体系，以(yǐ)更好锁(suǒ)定(dìng)投资的下行风险。但在2020年10月，雪杉基(jī)金官网的(de)新闻动态便(biàn)停止更新。

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