公募基金(jīn)一季(jì)报募集(jí)披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集(jí)披露期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资(zī)思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基金“公(gōng青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么)募一哥”。一(yī)季(jì)度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三(sān)年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季(jì)度末保(bǎo)持了(le)高仓位运作，4只基(jī)金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金(jīn)融等(děng)行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度均(jūn)实现了正收益，基(jī)金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大的基(jī)金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告(gào)期(qī)内基金份额净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、香港交易(yì)所(suǒ)、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹(chóu)精选第十青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只白(bái)酒股进(jìn)行(xíng)了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情(qíng)况来看(kàn)，易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行(xíng)、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质公司(sī)。基本面价(jià)值投资很(hěn)吸(xī)引人(rén)的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充(chōng)分观察公(gōng)司的(de)发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事实(shí)证明(míng)自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之(zhī)后(hòu)，再(zài)买(mǎi)入也不迟(chí)。基本(běn)面(miàn)价值投资的优(yōu)势之一(yī)在于可积(jī)累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的重要性(xìng)可(kě)能并不显著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终级(jí)目标(biāo)，可(kě)积累性就(jiù)是这(zhè)一(yī)目标(biāo)的(de)最重要保障，选择一条可积累的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规(guī)模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模最(zuì)大的基金(jīn)，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成(chéng)长前十(shí)大重仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液(yè)等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报(bào)中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常化需要一个过(guò)程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时(shí)间修复资(zī)产负债表、修复(fù)信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步正(zhèng)常(cháng)化，居民(mín)消费信心回(huí)升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公布(bù)的(de)社融和地产数据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在(zài)重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除(chú)了继续(xù)关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可以(yǐ)将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可(kě)以看到很多公(gōng)司在过去几年始终(zhōng)做(zuò)正确的(de)事，经(jīng)营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化可以让(ràng)内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票市场有信心(xīn)，未(wèi)来将继(jì)续保持合同(tóng)约定较高仓位运(yùn)作，更(gèng)多在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度(dù)基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安(ān)光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔(ěr)智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一(yī)季度(dù)兴全合润加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达(dá)股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今(jīn)年一季度疫(yì)情对经(jīng)济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整体经(jīng)济逐步(bù)回到复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长政(zhèng)策落实与全(quán)球范围内的(de)通(tōng)胀(zhàng)见顶(dǐng)，内(nèi)需复(fù)苏加上预期改善推动资(zī)本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但(dàn)各(gè)国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施(shī)，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未(wèi)来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇表示。

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