美东时间(jiān)周三(sān)，美联储发布的最新会议纪要显示，美(měi)联储官员在本月的(de)会(huì)议(yì)上一致(zhì)同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有(yǒu)必要进一步(bù)加(jiā)息的问(wèn)题上存在(zài)明显分歧(qí)，更多(duō)官员(yuán)暗示他们准(zhǔn)备暂停加(jiā)息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会(huì)者指出，如果经(jīng)济(jì)发展与(yǔ)他们目前的预(yù)期一致，那(nà)么在这次会(huì)议之(zhī)后可能没(méi)有必要进一(yī)步收紧政策。”他们预期美国(guó)经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)将放缓，这将消除(chú)进一步收紧货币政策(cè)的必要性(xìng)。

　　其他部分与会(huì)者认为“在未来的(de)会议上可能有必(bì)要进一步(bù)收紧政策”，因为他们(men)预计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进(jìn)程(chéng)可能会继续缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认(rèn)为(wèi)，相(xiāng)对于(yú)美联储2％的目标(biāo)，目(mù)前的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与(yǔ)会者(zhě)指出(chū)，物价(jià)压力可能(néng)比预期更持久，因为消(xiāo)费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如(rú)果银行压力(lì)对经济活(huó)动的(de)影响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧(jǐn)可(kě)能会减缓家(jiā)庭支出，减少企业(yè)投资和招(zhāo)聘，所(suǒ)有这些都将支持正(zhèng)在(zài)进行的产品和劳(láo)动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周(zhōu)，一些美联储官员表示，通(tōng)胀和经(jīng)济活(huó)动的放缓程度还不足以证明(míng)结束加(jiā)息是合理的。但包括美(měi)联储主席(xí)鲍(bào)威(wēi)尔在内的其(qí)他人暗示(shì)，他们可能更(gèng)倾向于不(bù)加(jiā)息(xī)，以评(píng)估过去加息的影(yǐng)响和银行(xíng)业的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连(lián)续第(dì)十次加息(xī)后，本轮紧(jǐn)缩(suō)周期已累计500个基(jī)点(diǎn)，为上世纪(jì)80年代以来(lái)最(zuì)激进(jìn)的政策路径之(zhī)一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于全(quán)球经济前景的不确定性(xìng)和(hé)近期银行业的压力(lì)，官员们透露未来的决(jué)策将(jiāng)转向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻(má)烦在(zài)于，变数太多了，无数变量将决定加息周(zhōu)期(qī)是否会继(jì)续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策的(de)程度表示不确(què)定，在(zài)这(zhè)次(cì)利率决议之后，美联储官员最关(guān)注(zhù)的还(hái)是掌(zhǎng)握政策的主(zhǔ)动权，因此保留加息(xī)的选择是有必要的，接下来该央行(xíng)大概(gài)率不会(huì)给出一个明(míng)晰(xī)的(de)利(lì)率路径。

　　因此，一(yī)些(xiē)与会者强(qiáng)调，至关重(zhòng)要的是不要(yào)传达降息的可能性，或(huò)者已经排除了进一步提高(gāo)利(lì)率的(de)可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在(zài)6月会议上决定(dìng)继续(xù)调高利率或是(shì)维持利率不变(biàn)都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持(chí)利率不(bù)变，美联储(chǔ)仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时候加息(xī)。直到有明确证据表明通胀正在降温(wēn)之前，美联储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计(jì)，5月的加息将是本轮(lún)紧缩(suō)周期的最(zuì)后嫦娥二号拍到外星人已经证实一(yī)次，美联储极(jí)有可能在年(nián)底前降息25个(gè)基点。这(zhè)种预期(qī)是基于(yú)这样一(yī)种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至(zhì)接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师(shī)表示，在是否(fǒu)进一(yī)步(bù)加息问题上的分歧，以及官(guān)员(yuán)们采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这并(bìng)不意味着他们不会再(zài)次加(jiā)息，但这肯(kěn)定(dìng)会支持这样(yàng)的(de)观点，即他(tā)们现在对进一步收(shōu)紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银(yín)行业(yè)危机

　　对于严重冲击市(shì)场的银(yín)行业危(wēi)机，美联储官员们对(duì)此(cǐ)专门进行(xíng)了讨论。纪要(yào)指出，已准备好(hǎo)使(shǐ)用(yòng)他们的工具，以确保金融(róng)体系(xì)有足够(gòu)的(de)流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上(shàng)，美联(lián)储(chǔ)经济学家曾指出(chū)，银行业压力(lì)导(dǎo)致的信贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件(jiàn)缓(huǎn)解，也(yě)将给经济带(dài)来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行(xíng)的存款外流在(zài)3月底(dǐ)和4月基本停止。尽(jǐ嫦娥二号拍到外星人已经证实n)管(guǎn)地区(qū)性银行的股(gǔ)价在此(cǐ)期间进一(yī)步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了对盈利(lì)能(néng)力下降的预(yù)期，而不是对偿付能(néng)力的(de)担忧。市(shì)场参与者仍(réng)对银行业压力再(zài)次(cì)加剧(jù)的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报(bào)告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地(dì)区(qū)性(xìng)银行业危机带(dài)来的信贷紧缩影响，各(gè)方普遍(biàn)持(chí)谨慎(shèn)态(tài)度，因为存(cún)在太(tài)多的(de)不确定性。”

　　债务(wù)上(shàng)限

　　对于受到全球高(gāo)度关(guān)注的债(zhài)务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会者(zhě)提(tí)到，必须及时提高债务上限，以避免金融(róng)体系和整(zhěng)体经(jīng)济(jì)出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者(zhě)指(zhǐ)出了美国国(guó)债市(shì)场有序(xù)运作的(de)重要性，或强调了(le)有关当(dāng)局继续(xù)解决与市(shì)场韧性相关问题的(de)重要性。一些与会者强调(diào)，美联储(chǔ)应随时准备(bèi)使(shǐ)用(yòng)其流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管和监督(dū)工具，以减轻(qīng)未(wèi)来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和(hé)党谈判(pàn)代(dài)表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有取得任何进展。美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦重申(shēn)她的部(bù)门最早可能在6月1日耗尽用来(lái)支付联(lián)邦账单的(de)资金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是(shì)否会在未来几周内(nèi)耗尽(jǐn)资(zī)金的不确定性而言，美联储会(huì)议(yì)纪要只是(shì)次要的(de)。很难想象，在(zài)这(zhè)样的背(bèi)景(jǐng)下美联储会倾向(xiàng)于采取鹰派(pài)立场，因此该行现在可(kě)能松了一口(kǒu)气(qì)，因为(wèi)他们有空(kōng)间从(cóng)现(xiàn)在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市(shì)场(chǎng)情绪，英伟(wěi)达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论(lùn)上美(měi)国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时(shí)表示(shì)，谈(tán)判的(de)情(qíng)况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这边要(yào)求白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正(zhèng)在(zài)为(wèi)这件事进(jìn)行(xíng)讨论。在被问(wèn)及是(shì)否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民(mín)主党需要(yào)意(yì)识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政部(bù)周三发布的数据，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的“剧本(běn)”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮的过程(chéng)中(zhōng)进入“垃圾(jī)时间”，但周(zhōu)三盘后(hòu)的英(yīng)伟达突然爆发(fā)，令市场重新看到炒(chǎo)作(zuò)题(tí)材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财(cái)年(nián)第一财季(jì)总(zǒng)共实现(xiàn)营收71.9亿美(měi)元，市场(chǎng)预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平台和大型科(kē)技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的(de)需求，数据中(zhōng)心(xīn)业务实现创纪录的(de)42.8亿(yì)美元(yuán)营收(shōu)。更令(lìng)市场震(zhèn)惊(jīng)的是，英伟(wěi)达对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在(zài)盘(pán)后涨超(chāo)20％，有望引发全球资(zī)本市场的连锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周三标(biāo)普500指(zhǐ)数11个板块依(yī)然只有能源(yuán)板(bǎn)块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌(diē)5.05％

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