今年(nián)AI波澜(lán)壮(zhuàng)阔的大行情之(zhī)下，引发了全行业所有基金经理关(guān)注(zhù)，而公募基(jī)金2023年一(yī)季报(bào)揭开了基金经理的(de)观(guān)点和真实持仓。

　　一(yī)季报显(xiǎn)示，蔡(cài)嵩松所管理的诺安积极回(huí)报基金(jīn)，一(yī)季度主要投资(zī)在人工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住(zhù)了(le)市(shì)场(chǎng)机遇(yù)实现了超62％的收益，成为今年以来业(yè)绩最领先的(de)主(zhǔ)动权益基(jī)金(jīn)。同时，较好的(de)业绩(jì)也让这只冠(guān)军基(jī)金一(yī)季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩(sōng)松(sōng)，AI板块在一季(jì)度也吸引了多(duō)位(wèi)明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一(yī)季(jì)报表示(shì)，一季度在人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用(yòng)空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年以(yǐ)来(lái)，计算机行业在人工智(zhì)能板块的带动下，走(zǒu)出了波澜(lán)壮阔的(de)行情。因(yīn)抓住(zhù)市场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松的(de)知名度更上一(yī)层(céng)楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗回报成(chéng)为2023年表(biǎo)现最强的主动权(quán)益基金，最(zuì)新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工(gōng)智(zhì)能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成(chéng)为(wèi)未来最强的(de)产业(yè)趋势。

　　他(tā)还提到，海外引(yǐn)领(lǐng)，从算(suàn)法大模型(xíng)持续迭(dié)代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产(chǎn)业进(jìn)展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷(fēn)开展结(jié)合自身业务的人(rén)工智能(néng)领(lǐng)域的研究，在股(gǔ)价(jià)飞涨的背后，是(shì)相(xiāng)关公司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不(bù)可逆(nì)。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回报基金(jīn)一季(jì)度主要(yào)投资在人(rén)工智能领域，算法、应用、算力端都有(yǒu)相应(yīng)布局。

　　从诺安积极回报(bào)的持(chí)仓看，前十大重仓股进(jìn)行了较大(dà)幅度(dù)的调(diào)整(zhěng)。相较去年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现(xiàn)在其前十大重仓(cāng)股(gǔ)之列外，其他重仓股全部换(huàn)，新进(jìn)了长川科技、华海(hǎi)清(qīng)科、盛(shèng)美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔(ěr)股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓股(gǔ)不少(shǎo)在(zài)2023年(nián)表(biǎo)现(xiàn)神勇，如(rú)诺安积极回报的头号重(zhòng)仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓(tuò)荆科技、江波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股推(tuī)动(dòng)基(jī)金净值(zhí)大涨。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺安积极(jí)回报并(bìng)没(méi)有保持去年(nián)底(dǐ)的高仓位，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四季度(dù)基本保持在90％以上的仓位水平(píng)，去年三季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理(lǐ)的另(lìng)外一只(zhǐ)基金(jīn)诺(nuò)安成长并没有太大变化，前十(shí)大(dà)重仓股相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股(gǔ)份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的一季报中(zhōng)写道，主要布局芯片板块，在当(dāng)前的市场位置(zhì)，迎接即(jí)将到来的科(kē)技(jì)大(dà)行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的两(liǎng)大细分领域，在一季度都到(dào)了临(lín)近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是(shì)芯片设计板块，从2021年四季度开(kāi)启的芯片产业下行周期，随着疫情(qíng)落下帷幕，在今年一季度(dù)拐点将至。产业(yè)端一季度库存水平接近正常(cháng)，各厂商二(èr)季(jì)度毛利率水平见底。伴(bàn)随着疫(yì)后经(jīng)济恢复，未来需求(qiú)端将对设(shè)计板块持(chí)续拉(lā)动。

　　同时我们(men)应(yīng)该觉(jué)察到(dào)，随着chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智能出(chū)现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们(men)所有的行业，或将成为(wèi)未来最(zuì)强的产业趋势(shì)。海外(wài)引领，从算(suàn)法(fǎ)大模型(xíng)持续(xù)迭代(dài)，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力(lì)芯片的(de)突飞猛(měng)进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅(xùn)速。而算力几(jǐ)何(hé)级的增长和边缘侧硬件的拉(lā)动(dòng)，都是未来芯片需求的重要(yào)增长。新需求将让芯片周期拐点(diǎn)提前到(dào)来。

　　另外一个(gè)重要板块(kuài)是芯片设(shè)备材料EDA，美(měi)国对中国半导(dǎo)体的制裁已经到了穷(qióng)途末路的(de)地(dì)步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体出口(kǒu)新(xīn)法案对我国晶圆厂极(jí)限施压(yā)之(zhī)后，进一(yī)步的制(zhì)裁已经(jīng)乏善(shàn)可陈。国内(nèi)晶圆(yuán)代工(gōng)厂(chǎng)一方面加速扩(kuò)产(chǎn)成(chéng)熟制程，另一方面在国内设备厂商的配合下(xià)，继续研发攻克先进制程。虽然美国的(de)制裁对我国先进(jìn)制程的扩(kuò)产造成了一定的(de)影(yǐng)响，但(dàn)是另外一个角度看，芯(xīn)片设备的国产化率(lǜ)却(què)取得了突飞猛进(jìn)的增长。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行周(zhōu)期(qī)的大背景下(xià)，国产(chǎn)替(tì)代(dài)进程(chéng)加速对设备材(cái)料EDA板块的拉动(dòng)，很可(kě)能会超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛(měng)增长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最(zuì)强(qiáng)的主动权益基金。这一业绩还是(shì)受到4月21日AI、半导体等领域大跌(diē)影响，若(ruò)截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹(hóng)。

　　较好的业绩也(yě)让这只冠(guān)军基金一季(jì)度规模暴增超900％。数(shù)据(jù)显示，诺安积极(jí)回报去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一季(jì)度(dù)末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值涨幅(fú)，这一规(guī)模(mó)暴涨更多(duō)来自于投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积极(jí)回(huí)报基金的话题也屡见报端，成为(wèi)基民(mín)热议的话题。

　　同(tóng)样，受(shòu)益于净(jìng)值大(dà)涨以(yǐ)及投资者申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基金在一季(jì)度(dù)规模均(jūn)出现上涨，除了诺安积极回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化配置同样规(guī)模暴增，从(cóng)去年底(dǐ)的0.77亿(yì)元(yuán)增加(jiā)到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也(yě)从去年底(dǐ)的293.25亿元(yuán)增长到一季(jì)度末的331.33亿(yì)元，幅度为(wèi)12.95％，成(chéng)为(wèi)一季度末“300亿基金经(jīng)理俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘

　　作(zuò)为(wèi)兴证(zhèng)全球基金分管(guǎn)投研(yán)的副总，市场上管理规模超过700亿的基(jī)金经理，谢治(zhì)宇(yǔ)一季度调仓换(huàn)股方向(xiàng)也受(shòu)到(dào)市(shì)场关注。

　　从(cóng)最新一季(jì)报披露(lù)情况看，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)主要加仓半导体(tǐ)及光模块相关板(bǎn)块，他也坦(tǎn)言(yán)在一(yī)季度主要对对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合(hé)润基金一季度新进了海康威视、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)四(sì)只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体、光模块方(fāng)向(xiàng)相(xiāng)关(guān)。

　　其中，安(ān)防龙(lóng)头(tóu)——海康威视在2022年(nián)已(yǐ)将AI技术应用于设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检等多(duō)类产(chǎn)品。在(zài)4月15日发布的(de)《投资(zī)者关(guān)系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的营收增长起(qǐ)了(le)很大的(de)作用。

　　澜(lán)起科技(jì)主营业务是为云计算和人工智能领域提(tí)提(tí)供以芯片(piàn)为基(jī)础的解决(jué)方案，目前主要产品包括(kuò)内存(cún)接口等(děng)。晶(jīng)晨股份也是全球布局、国内领先(xiān)的无晶圆(yuán)半导体系统设计厂商。

　　作(zuò)为数据中心光模块供应(yīng)商。截止(zhǐ)4月(yuè)21日，中际旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积(jī)极(jí)加仓，仅一个季度的时间(jiān)就(jiù)狂买8个多(duō)亿，直接买进(jìn)第七大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果(guǒ)超媒、普(pǔ)洛(luò)药业在(zài)内(nèi)的四只个股在一季度(dù)退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管(guǎn)理的(de)另外(wài)一只可投港股的(de)兴全合宜(yí)基金在(zài)一季度除了加仓(cāng)半(bàn)导体等板块之(zhī)外，互联网(wǎng)板块中的腾(téng)讯控股也(yě)是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季报中表示，随(suí)着各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗％，恒生指(zhǐ)数(shù)上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指(zhǐ)数上涨较(jiào)多，A股(gǔ)板(bǎn)块分(fēn)化更明(míng)显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务(wù)器(qì)、光(guāng)模(mó)块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的(de)“中特估”、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布(bù)局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优(yōu)秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力在(zài)当年弱市环境下斩获超47％的(de)收(shōu)益，让招(zhāo)商基金朱红裕成为(wèi)市场(chǎng)备受关注(zhù)的基金经(jīng)理。

　　招商核(hé)心竞争力(lì)一季(jì)报的披露揭开了朱红裕的投资思(sī)路和路径。从股票持(chí)仓来(lái)看，一季度末该(gāi)基金股(gǔ)票市值(zhí)占(zhàn)基金总(zǒng)资产(chǎn)比例(lì)为(wèi)93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的最高值，显示(shì)出一种(zhǒng)积极的态度。从该(gāi)基金2022年中报、三季(jì)报、年报来看，其(qí)仓位分别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年(nián)底，一季度朱红裕配置A股比(bǐ)例有所(suǒ)降(jiàng)低，配置港(gǎng)股比例有所提升(shēng)。数据显示(shì)，招商核心竞争(zhēng)力配置中国大陆、中国香(xiāng)港股票市值占基金(jīn)净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年(nián)底(dǐ)这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配(pèi)置(zhì)来看，重点布局(jú)了(le)信息技术、可选消费等。前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股来(lái)看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国(guó)际(jì)等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年底，朱(zhū)红裕整(zhěng)体做了(le)一些持(chí)仓调(diào)整，绿(lǜ)城服务、中国民航信息网络、安(ān)琪酵母新(xīn)进(jìn)前十(shí)大重仓股之列，通威股份、希(xī)望(wàng)教(jiào)育(yù)、中航光电(diàn)则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也在季(jì)报(bào)中写道(dào)，一季度(dù)初期(qī)，我们基于对(duì)经济复苏(sū)预期大概率偏(piān)弱的判断，主要减(jiǎn)持了经济(jì)复苏敏(mǐn)感度相(xiāng)对(duì)较(jiào)高的部分制造业(yè)，增持了计(jì)算机、大众消费品等(děng)行业，同时，我们亦在一(yī)季度(dù)末期逐步逢(féng)低增持了港股中可(kě)能面临业绩拐(中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗guǎi)点(diǎn)的(de)物业(yè)及计算(suàn)机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了(le)一定的超额(é)收(shōu)益，但市(shì)场的博弈程度(dù)超出(chū)了我(wǒ)们的预期(qī)，导致对部分(fēn)行业的定价出现了较为显著(zhù)的偏(piān)离(lí)。我们将基于(yú)中长期的(de)行业研(yán)究视野，逆势而行(xíng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗