中共(gòng)中央政治局上月末召开会议，提出加(jiā)快推进充电(diàn)桩等(děng)设施建设(shè)。国常(cháng)会近(jìn)日(rì)强调(diào)，要聚焦制约(yuē)新能(néng)源汽(qì)车下乡的突出瓶颈，适度超前建设充电基础设施(shī)。

　　中国充电联盟(méng)11日发布数据显示，4月公共充电桩数量比3月增加6.7万台，同比(bǐ)增长52.0%。截至2023年4月(yuè)，联(lián)盟内成员单位总计上报公(gōng)共充电桩202.5万台，其中(zhōng)直(zhí)流充(chōng)电桩85.5万台、交流充电(diàn)桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月均(jūn)新增公共充(chōng)电(diàn)桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内充电桩核心部件制造(zào)商、20KW汽车(chē)充电模块试生产(chǎn)的(de)英(yīng)可瑞最近(jìn)三个交易日股价累计最大涨(zhǎng)幅39.52%；国(guó)内充电(diàn)模(mó)块领先(xiān)者(zhě)通合(hé)科技4月25日迄今(jīn)股价累计最大涨幅73.15%，今年(nián)以(yǐ)来(lái)累计(jì)最大涨幅135.17%。

　　通合(hé)科技股价走势周(zhōu)线图

　　中信建投许琳等(děng)人4月24日(rì)研报表示(shì)，预计2023年将是充电桩销量高增之(zhī)年，预计2022、25年(nián)全球公用充(chōng)电桩增(zēng)量达88、300.8万个，复合增(zēng)速51%。高压快(kuài)充+大(dà)电流水(shuǐ)冷技术带动充电模块(kuài)、充(chōng)电枪/线(xiàn)等核心(xīn)零部件价值量上(shàng)升(shēng)。

　　中信证(zhèng)券袁(yuán)健聪等人(rén)5月10日研报(bào)指出(chū)，受益于充(chōng)电(diàn)桩建(jiàn)设加速及大功率趋势(shì)，充电模块有望迎来量(liàng)利齐升。从需求量角度看(kàn)，预计(jì)直(zhí)流桩在(zài)充电桩(zhuāng)建设中的占比以及单桩充电功(gōng)率将(jiāng)进一步提升，进而提(tí)升(shēng)充(chōng)电模块的(de)需求量。从盈利(lì)角度看，目前充电(diàn)模块(kuài)单W价格(gé)已(yǐ)趋于稳定，产品从此前主流(liú)的15/20kW向30/40kW发(fā)展，带(dài)来(lái)单品(pǐn)价值量(liàng)和毛利(lì)率的提升。

　　据了解，充电模块是直流(liú)充(chōng)电桩(zhuāng)最核(hé)心的部件(jiàn)，直接影响充电效(xiào)率和充电安(ān)全，被业内誉(yù)为直流充电设备的(de)“心脏”。从成本(běn)角度(dù)看，中信证券袁健聪等(děng)人(rén)在2月13日的研报中(zhōng)指出，在直流充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)所需元器件构成中(zhōng)，充(chōng)电模块(kuài)成(chéng)本占比最高，约达50%。

　　袁健聪等人表示，预计到2025年中国充电模块市场(chǎng)增量达(dá)1808亿W，2021-2025年(新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久nián)CAGR达(dá)65%。目前行(xíng)业充电模块均价在0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充电模块市场空间(jiān)约217亿元。

　　在(zài)充电桩产(chǎn)业链的上(shàng)游，以充电模块为核心的零部件生(shēng)产(chǎn)制造，代表企业有通合(hé)科(kē)技、欧陆通等。

　　从充(chōng)电模块(kuài)及(jí)设备产业(yè)链来看(kàn)，上(shàng)游(yóu)是生产设备零(líng)部(bù)件(jiàn)，充电模块应用于直流充(chōng)电设备(bèi)；中游(yóu)是充电桩及其他充电设备生(shēng)产(chǎn)商，包(bāo)括直(zhí)流充电(diàn)设(shè)备生产(chǎn)商(shāng)和交流(liú)充电设备生(shēng)产商；下(xià)游是运营服务商及(jí)终端客户，包括换(huàn)电站、充电(diàn)站、新能源汽(qì)车(chē)厂商及配(pèi)套运营服务商。

　　竞争(zhēng)格局方面，东吴证券曾朵红在4月27日研报中表示(shì)，由于充电模块(kuài)的生产技术要求较高(gāo)且具备通信要求(qiú)，目前主(zhǔ)要以(yǐ)具备一(yī)定技(jì)术(shù)积累(lèi)的充电模(mó)块(kuài)供应(yīng)商（英飞源、华为、中兴(xīng)等(děng)电力电源或通讯电(diàn)源企业）生产(chǎn)，但(dàn)随(suí)着(zhe)充电模块价格逐渐下降，叠(dié)加大功率、智能化、网络平台化的发(fā)展趋势，充电桩厂商(shāng)逐步进入充电模块生产环节，逐步实现充(chōng)电(diàn)模块的自(zì)产自研（如特锐(ruì)德旗(qí)下子公(gōng)司特来电、中恒电(diàn)气等）。目前充(chōng)电(diàn)模(mó)块市占率(lǜ)前五的企业包括英飞(fēi)源、特来电、永联、英可瑞(ruì)、中兴，CR5超70%。

　　据财(cái)联社(shè)不(bù)完全统计，在充(chōng)电(diàn)模块领域有所(suǒ)布局的A股上市(shì)公(gōng)司包括通合科技、欧(ōu)陆通、盛弘(hóng)股份、英可瑞和麦(mài)格(gé)米(mǐ)特等，具体如下：

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