看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和(hé)一年来新高，综(zōng)合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高(gāo)。其(qí)中的分项指(zhǐ)数释(shì)放(fàng)价格压(yā)力(lì)再度升温的(de)警报信(xìn)号：4月购进价(jià)格创去(qù)年11月以来新高，出厂价(jià)格(gé)创去年(nián)9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后，美股承压下(xià)行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度(dù)较日内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周四(sì)所创一年来低谷的(de)美元指(zhǐ)数迅速抹平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再(zài)表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落(luò)，本(běn)月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续(xù)第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全(quán)周经济(jì)增长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息(xī)，今年(nián)3月(yuè)，该(gāi)行(xíng)也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央(yāng)行也已(yǐ)经经历了多(duō)次加息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的(de)声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币(bì)总量变化，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各(gè)类商(shāng)品(pǐn)和(hé)服务中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教(jiào)育(yù)和交通(tōng)运输(shū)等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大(dà)宗商品价格(gé)受俄乌冲突(tū)影响上文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷发生严重旱灾等(děng)。另一(yī)项市场(chǎng)预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩(mó)根大(dà)通认为这一数字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴(bào)文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求会(huì)产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等(děng)天气状况，得州沿海地(dì)区到密(mì)文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地(dì)区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉(lā)何(hé)马(mǎ)州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分(fēn)地区进(jìn)入(rù)紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美(měi)国保(bǎo)守派(pài)电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了(le)一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收(shōu)盘(pán)于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示(shì)，一方面，原油(yóu)下(xià)跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较(jiào)差，市场(chǎng)预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国(guó)内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低(dī)于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存(cún)同样(yàng)偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利于(yú)产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负(fù)值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的(de)免税额(é)度(dù)，斋月后(hòu)通常是需求淡季(jì)，最近(jìn)印度也取(qǔ)消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库(kù)可能(néng)性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日(rì)报记者，虽然(rán)近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼产量位于历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未来产区(qū)产量(liàng)季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到(dào)菜油供应压力的(de)抑制，远端的(de)产区(qū)产量恢复(fù)以及出口走弱(ruò)较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元以上，巴(bā)西大豆的(de)集中出(chū)口，使得国际豆油(yóu)的供应愈(yù)发充足，国(guó)内(nèi)消(xiāo)费以及印度消费(fèi)暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端(duān)继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持(chí)在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐(zhú)步去库(kù)，但未(wèi)来产区压(yā)力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐(zhú)步修复(fù)，国内也将会不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一(yī)般，成交(jiāo)不多(duō)，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较少，上(shàng)周(zhōu)港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关注实际消(xiāo)费以(yǐ)及买船情况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰(lán)出(chū)口粮(liáng)食，价(jià)格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价(jià)差也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货农(nóng)产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货(huò)价(jià)格跌(diē)至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油(yóu)的累(lèi)库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了(le)。但是，菜(cài)油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执(zhí)行(xíng)不(bù)及预期，对于植物(wù)油消费增速不会(huì)像之前那么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对(duì)价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国(guó)内的情况来看(kàn)，菜(cài)油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继(jì)续(xù)维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的(de)采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜(cài)油进(jìn)口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应并没有大(dà)幅(fú)收缩的预期。同时(shí)，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等(děng)其(qí)他(tā)小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的(de)影响，现货价格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较为明确，后期(qī)国内的供(gōng)应也会(huì)愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持(chí)逢高抛空的(de)思路。后续(xù)需要重点(diǎn)关注(zhù)加拿(ná)大(dà)新一季菜籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国(guó)际(jì)市(shì)场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增(zēng)供应(yīng)或(huò)者上游(yóu)成本端的变化(huà)因(yīn)素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累(lèi)库情况和国(guó)内(nèi)豆油的价格，预计接下(xià)来一段(duàn)时(shí)间，国内菜(cài)油价格会(huì)跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨(zhà)偏低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂恢(huī)复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从(cóng)目前(qián)的150万吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前(qián)已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量(liàng)较上周提升(shēng)较多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继(jì)续恢复(fù)提(tí)升。上(shàng)周库存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的(de)替(tì)代正在发生。一(yī)些食品(pǐn)加(jiā)工(gōng)、饲料等(děng)领域的(de)豆油需(xū)求(qiú)也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要(yào)重点关注(zhù)南国内(nèi)大(dà)豆(dòu)到港通关以及(jí)整(zhěng)体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将(jiāng)决(jué)定豆(dòu)油盘(pán)面的(de)相对强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从(cóng)目(mù)前(qián)的低库存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库(kù)加基差下行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期(qī)已(yǐ)经对(duì)自身的(de)供应(yīng)压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应(yīng)的边际变(biàn)化(huà)和(hé)需求(qiú)预期(qī)都预示(shì)豆(dòu)油可能(néng)是未来一段时(shí)间三大油(yóu)脂中最弱的。

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