总市值超6万亿(yì)的科创板市场，增添风险管理(lǐ)新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消息，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市(shì)场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上交所也发布(bù)消息，将在中国证监会(huì)指导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工(gōng)作。

　　多位业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科(kē)创板市场的科技创(chuàng)新投(tóu)资带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资(zī)者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权(quán)，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动性(xìng)和交投(tóu)活跃度(dù)产生积极(jí)影响(xiǎng)，同时为(wèi)科(kē)创(chuàng)板市场(chǎng)投资带来中长期(qī)资金，增强(qiáng)市(shì)场的关注度和(hé)吸(xī)引力。

　　科(kē)创板新增风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会消息显示(shì)，为(wèi)健全(quán)多层次(cì)资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险管理工(gōng)具，证监(jiān)会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科创50指数(shù)的场(chǎng)内期权品(pǐn)种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融(róng)中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东(dōng)新(xīn)区(qū)高水平改革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期(qī)资(zī)金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活力(lì)，满足多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求(qiú)，有(yǒu)助于继(jì)续发挥好科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证(zhèng)券交易(yì)所官网也发布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将在中国(guó)证监(jiān)会指(zhǐ)导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工(gōng)作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交(jiāo)所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金(jīn)融支持创新体系”、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放(fàng)、支持创新驱(qū)动发展战略(lüè)的重要举(jǔ)措，对(duì)促进科创板企业(yè)进一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科(kē)创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业(yè)上市(shì)的集聚韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔(jù)示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需求积极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力(lì)和流(liú)动(dòng)性、推进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试示(shì)范引领(lǐng)作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　“上市科(kē)创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足(zú)科创(chuàng)板投(tóu)资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板和股票(piào)期权(quán)市场长期(qī)持续健(jiàn)康发(fā)展(zhǎn)意(yì)义重大。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机(jī)构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工(gōng)作，多举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，持(chí)续完善制度规则体(tǐ)系，加强运(yùn)行管理和(hé)风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监(jiān)会(huì)将进(jìn)一步(bù)完(wán)善风险防控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度重视ETF期权(quán)市(shì)场风险(xiǎn)防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点(diǎn)，实施(shī)了(le)投(tóu)资者适当性管(guǎn)理制(zhì)度(dù)、保(bǎo)证金(jīn)制度、持(chí)仓限额制度等(děng)一系列风(fēng)控安(ān)排，保(bǎo)障了(le)期(qī)权市(shì)场平稳(wěn)运行。

　　针对(duì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将(jiāng)总体沿用前期(qī)的风控措施，并(bìn韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔g)根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将在目前(qián)行之有效的风险防控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在中国(guó)证(zhèng)监会的指导下(xià)，会同市场(chǎng)各方(fāng)扎实做好(hǎo)各项业务和技术准备工(gōng)作，保(bǎo)障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权平稳(wěn)上市(shì)。”上(shàng)交所(suǒ)相关负(fù)责(zé)人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市(shì)场多空平衡机(jī)制等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要(yào)作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥(huī)了(le)引入(rù)增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　据记(jì)者统计(jì)，作为股票(piào)市场的基础性(xìng)风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深(shēn)交(jiāo)所上市(shì)交(jiāo)易(yì)沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月19日，上交所(suǒ)上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只，投资(zī)者的(de)风险管理工具(jù)将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位(wèi)公募(mù)投资人士(shì)对此表示，目前我国已经推出(chū)了不(bù)同(tóng)类型的期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对(duì)应市场不同的市值的公司和(hé)投资风格(gé)，科创50ETF期权(quán)的推出，将(jiāng)对科(kē)创板市场(chǎng)的(de)宽(kuān)基指数(shù)形(xíng)成覆盖，科技创新风(fēng)格投资有了风险管理工(gōng)具，这将(jiāng)有利于投资(zī)者做好风(fēng)险管理，满足(zú)不同投资者的(de)投资交(jiāo)易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的(de)合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约标的(de)。

　　而从(cóng)目前全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到(dào)583亿(yì)元，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股(gǔ)票ETF市场管理规(guī)模第(dì)二(èr)名。另外(wài)，易方达、工银(yín)瑞(ruì)信(xìn)基金旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较大，管(guǎn)理规模和产(chǎn)品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人(rén)士称(chēng)。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关合约标的纳(n韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔à)入ETF期权(quán)，将对该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表示(shì)，相(xiāng)关的ETF期权(quán)上市(shì)后(hòu)，投(tóu)资者可(kě)以借助相(xiāng)应的风险管理工具进行方(fāng)向性投资、波(bō)动率投资(zī)等，在投资层面的配套策略(lüè)也会丰富(fù)起来(lái)。充分发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进一步提高，进而(ér)促(cù)进规模的(de)提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资(zī)金，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产(chǎn)品关注(zhù)度，这也(yě)会让相应的龙(lóng)头(tóu)ETF产品(pǐn)的(de)规模和(hé)流动(dòng)性进一(yī)步巩固，市场(chǎng)吸引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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