今年以来基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)被基(jī)金公(gōng)司(sī)解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金公司发布与基金代销机构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而(ér)从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是，近年(nián)来由(yóu)于(yú)经营不(bù)善或违规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与基金(jīn)销售(shòu)机构之间的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机(jī)构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基(jī)金(jīn)办理该公司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北(běi)京虹(hóng)点(diǎn)基金销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司(sī)不再办理本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户(hù)、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入(rù)的(de)相关业(yè)务，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记者(zhě)统计，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家(jiā)独立基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机(jī)构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除(chú)合作关系(xì)的基金公司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解(jiě)除合(hé)作关系(xì)最(zuì)为(wèi)频繁，3月(yuè)以(yǐ)来(lái)几乎每(měi)月都会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目(mù)前已累计(jì)解(jiě)约11家(jiā)，海(hǎi)富(fù)通基金(jīn)今年2月和(hé)3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前(qián)述被解约(yuē)的(de)基金销(xiāo)售机(jī)构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发(fā)展背景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一(yī)直得不(bù)到有效(xiào)增长，对(duì)基(jī)金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售(shòu)困难也(yě)加速了对尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的(de)处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维(wéi)护成(chéng)本(běn)与合(hé)作(zuò)的潜(qián)力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模(mó)、机构成(chéng)立时间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合(hé)作等都是考核(hé)的要素(sù)，其中，要(yào)求(qiú)其公(gōng)募基(jī)金销售保有(yǒu)规模排(pái)名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护(hù)成本(běn)，很多销售公(gōng)司(sī)一年(nián)的(de)保有量也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部(bù)分达(dá)不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是(shì)双向选择(zé)，基金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的(de)投(tóu)研(yán)能(néng)力(lì)，管理规(guī)模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目(mù)前(qián)基金代(dài)销的机构主要分为(wèi)银(yín)行、第三方(fāng)基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道线上渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线(xiàn)下营(yíng)业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基(jī)金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互(hù)联网(wǎng)流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市(shì)场公募(mù)基金保有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分明(míng)显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金代销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基(jī)金销售(shòu)机构的(de)代销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数(shù)量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独(dú)立基金销售机(jī)构中，15家代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在(zài)行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会(huì)提交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会(huì)决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售(shòu)也是(shì)目前第一(yī)家主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公(gōng)司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营(yíng)困(kùn)难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机(jī)构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财(cái)富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路(lù)基(jī)金、大泰金石基金(jīn)等(děng)第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来(lái)基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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