财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下(xià)一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公(gōng)司年报一季报的披(pī)露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对(duì)有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易(yì)日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业(yè)革命(mìng)进程中，人工智能行情开(kāi)启后(hòu)第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一(yī)条(tiáo)主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货(huò)币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关(guān)注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外累计(jì)均(jūn)有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块首先(xiān)迎来(lái)了基本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人(rén)工智能(néng)等(děng)产业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走(zǒu)出了(le)连(lián)续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高(gāo)收(shōu)益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅(fú)超(chāo)过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的(de)调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面对(duì)中(zhōng)特(tè)估的(de)政策红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基(jī)金回报率(lǜ)来看(kàn)，排(pái)名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交流的(de)纪(jì)要在(zài)市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样(yàng)如(rú)此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对市场的(de)整体观(guān)点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续对一季报(bào)定价(jià)，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资机(jī)会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带(dài)来兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态(tài)势(shì)、但修(xiū)复的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充(chōng)裕的(de)态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策(cè)的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复(fù)苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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