金融界(jiè)5月(yuè)22日消(xiāo)息 日本(běn)股市走(zǒu)出了泡(pào)沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日(rì)本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛表示(shì)日本可能(néng)正接近十年一遇的(de)牛市(shì)。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数(shù)据(jù)显示(shì)，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本(běn)企业部门(mén)仍然是日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴(bā)菲特(tè)成为日本股(gǔ)市爆发导(dǎo)火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是(shì)股神巴(bā)菲(fēi)特的出手，成为(wèi)日本股(gǔ)市爆(bào)发的(de)导火索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次(cì)披(pī)露之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对日(rì)本(běn)五大(dà)商社(shè)的股份持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目(mù)前(qián)在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在(zài)美国以外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日本五大商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁的他(tā)还在上个(gè)月罕见地(dì)访(fǎng)问日(rì)本。

　　在5月(yuè)初(chū)巴菲(fēi)特股东大(dà)会(huì)上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家(jiā)公司(sī)都(dōu)有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些公(gōng)司能够(gòu)支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都(dōu)没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的部分原因是为了(le)向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），小黄人名字分别叫什么因为接(jiē)下(xià)来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年(nián)布局的巴菲(fēi)特已经(jīn小黄人名字分别叫什么g)赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还是老的(de)辣。

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他大(dà)佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访日本(běn)东京(jīng)的还(hái)有(yǒu)美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东(dōng)京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日(rì)本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中文网，日本(běn)综合商社的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国际会计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日(rì)本(běn)5大商(shāng)社(shè)的(de)合计(jì)净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名投(tóu)资家沃伦·巴(bā)菲特开始大(dà)量持股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上(shàng)。

　　日本5大(dà)商(shāng)社的合计净利润在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨到了巴(bā)菲特宣布持有股(gǔ)票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(小黄人名字分别叫什么chāo)过巴菲特重仓的(de)美国苹果和美(měi)国可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰(tài)君安国际宏观(guān)在研报中(zhōng)指出在过去的三十年中，日本经历了(le)漫长而(ér)痛苦(kǔ)的通缩，也被认为将会撤离世界舞(wǔ)台的中心(xīn)。但其并没有完全失去竞(jìng)争优势，与此同时，在(zài)国际格(gé)局大(dà)变化的背景下，日本经济的边际(jì)变(biàn)化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成为了边际(jì)上(shàng)的(de)重要(yào)变量。仔细观察(chá)日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日本的设(shè)备投资开始进入加速(sù)期(qī)，这背后有产业(yè)自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，日本(běn)相对稳定甚至(zhì)略显僵化(huà)的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑(huá)趋势固(gù)然(rán)不可(kě)避免，但良(liáng)好的医疗体(tǐ)系以(yǐ)及(jí)人工智能(néng)的(de)发展(zhǎn)，也意味着劳(láo)动力萎(wēi)缩的(de)风险在一定(dìng)程度(dù)上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近年来(lái)，日本监(jiān)管层持续推动企业经营能力的改善和(hé)价值的修复，其(qí)中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企业(yè)公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌(diē)破净值的情(qíng)况，发布《关于实(shí)现关注资金成(chéng)本和(hé)股价经(jīng)营要求》要求上市公(gōng)司提高企业(yè)价值和资本(běn)效率从(cóng)而提升股(gǔ)价(jià)后(hòu)，日本股市(shì)开始掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

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