近期(qī)交易(yì)商协会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是(shì)两天内第(dì)二家被要(yào)求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金(jīn)融机构启动自律调(diào)查(chá)，监(jiān)管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设(shè)银(yín)行股(gǔ)份有限公(gōng)司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债(zhài)务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优质头(tóu)部房地产企业(yè)债券(quàn)融资需求，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)，以(yǐ)及中(zh悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么ōng)国(guó)民生银(yín)行承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债(zhài)券业务违规(guī)被(bèi)点名(míng)。具体来(lái)说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等(děng)多家机构存在债(zhài)券代持(chí)交易等违规行为。其中，大(dà)连银行(xíng)通过做市业(yè)务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不(bù)严(yán)或流于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为(wèi)中间(jiān)方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等方(fāng)式(shì)参与债券代持(chí)交易链条，交易(yì)笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行(xíng)已(yǐ)被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监(jiān)测工作中发现，工商银行主承销的(de)多期债务融(róng)资工具发(fā)行(xíng)定价严重(zhòng)偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站披(pī)露，近期在查处四平(píng)市城市(shì)发展投资控股有(yǒu)限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收(shōu)取发行人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进行自(zì)律调查(chá)。一同被开展自律调查(chá)的(de)还有光大证(zhèng)券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会(huì)监管处(chù)罚力度加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商协会通报(bào)的数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商(shāng)协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案(àn)调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他(tā)类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处(chù)分中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机(jī)构被暂停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责任(rèn)人被认(rèn)定不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期债务融(róng)资工(gōng)具，影响了(le)市(shì)场正(zhèng)常(cháng)秩序(xù)；部分(fēn)债务融资工具未按(àn)照发行文(wén)件约定开展余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占(zhàn)了其他投资人的(de)正常投(tóu)标，违(wéi)背了公平公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场参(cān)与机构在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树(shù)立市场责任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管规(guī)定(dìng)和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流(liú)动性、促(cù)进价格发现的重要(yào)作用，应切实提升做(zuò)市(shì)交易能力，加(jiā)强内(nèi)部控制(zhì)和风险(xiǎn)管理，确保合(hé)规(guī)稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到(dào)，近期(qī)交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到(dào)，银(yín)行间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监管(guǎn)从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机(jī)构(gòu)作为债券(quàn)市场的(de)“看门人”，对(duì)于商业银(yín)行特(tè)别是悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么国有大行(xíng)来说，也需要(yào)肩负(fù)起相应的公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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