自4月下旬高点回(huí)调接近13％，科创(chuàng)板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，场(chǎng)内资金在科创板投(tóu)资上采取“越跌(diē)越(yuè)买(mǎi)”的操(cāo)作(zuò)，主要跟(gēn)踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指数(shù)的(de)ETF产(chǎn)品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位(wèi)居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了(le)科创板(bǎn)之外，半导(dǎo)体相关ETF也(yě)持续吸引场内资金的目光。场内11只跟踪半导(dǎo)体(tǐ)及芯片(piàn)指数的ETF合(hé)计资金净流入超过(guò)202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月全(quán)市场行(xíng)业ETF资金净流(liú)入榜单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金不断借(jiè)道ETF基金加速布局(jú)科创板(bǎn)、半导体板块(kuài)，体(tǐ)现(xiàn)出市场对上述板(bǎn)块投资价(jià)值的认可。经过前(qián)期调整，这(zhè)两大(dà)板块性(xìng)价比也(yě)在逐渐(jiàn)提升(shēng)。

　　科创板ETF最近(jìn)一(yī)个月“吸金(jīn)”超(chāo)256亿元

　　作为场(chǎng)内资金配(pèi)置的工具性(xìng)产(chǎn)品(pǐn)，ETF市场一直有着(zhe)逆势投资的特(tè)征，最近一(yī)个月，随着科(kē)创(chuàng)板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计(jì)，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间，主(zhǔ)要(yào)跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达(dá)169亿(yì)元(yuán)，位居全市场(chǎng)ETF资金(jīn)净流入(rù)榜首，除(chú)此之外，易方达科创50ETF资金净(jìng)流(liú)入也超过30亿元，嘉实(shí)科创芯(xīn)片ETF、工(gōng)银瑞信科创ETF两(liǎng)只基(jī)金资金(jīn)净流入也均在(zài)10亿元之(zhī)上(shàng)。

　　今年以(yǐ)来(lái)，场内资(zī)金持续流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至目(mù)前的(de)606.24亿元，规模位居股票ETF第(dì)二名，仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来(lái)，电子(zi)、计算(suàn)机等科创(chuàng)板的(de)核(hé)心权重行业(yè)持续获得(dé)资金青(qīng)睐，一方(fāng)面源于一季(jì)度以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成(chéng)为市场关注焦点，另一(yī)方(fāng)面随(suí)着(zhe)半导体(tǐ)下行周期拐点临(lín)近，业(yè)绩边(biān)际改善的预期吸引资金(jīn)切(qiè)换赛道。

　　从科创(chuàng)板(bǎn)的核心板块(kuài)业绩变化来看，电(diàn)子(zi)、计算机和通信板块的2023年盈利和收(shōu)入(rù)预期增速(sù)保持在较高水(shuǐ)平(píng)，相(xiāng)比过去明显(xiǎn)改善(shàn)，与此同时(shí)新能源板(bǎn)块的(de)增速(sù)依然稳健，凸显出科创板(bǎn)整(zhěng)体(tǐ)较高的盈利质量。

　　易方达基金(jīn)进一步分析指出，整体(tǐ)来看，科(kē)创(chuàng)50作为(wèi)成(chéng)长(zhǎng)性宽基，今年一(yī)季度的利润增速相对(duì)较高，配置吸引力显现。从未来的(de)一致预(yù)期净利润增速来看，科创50相(xiāng)比其他(tā)宽(kuān)基指(zhǐ)数仍有优势，配置性价比(bǐ)较高，反映(yìng)出较好的基(jī)本面。

　　从估(gū)值水平来看，科创50仍处(chù)于(yú)历史较(jiào)低水平，同时盈利(lì)估值(zhí)匹配度依然(rán)较优。截至2023年4月27日(rì)，科创50指数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去(qù)三年估(gū)值(zhí)分(fēn)位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜(jiāng)英也(yě)看好今年(nián)以来科创板(bǎn)走势。“从板块(kuài)整(zhěng)体估(gū)值性价比以及对(duì)未来产业的(de)反应(yīng)程度，都(dōu)是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好(hǎo)科创板的表(biǎo)现(xiàn)，经过了三(sān)年的(de)估值回归(guī)，很多公司的估(gū)值(zhí)与成长匹配，买入(rù)并持有(yǒu)可以享受(shòu)行业和公司的长期成长。”华南一(yī)位基金经理更是直言。

　　3只半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)ETF位居行业ETF资金净流入前三名(míng)

　　最近一段时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省(shěng)公(gōng)布(bù)外汇法法令修正案(àn)，将(jiāng)先进芯片制造(zào)设(shè)备(bèi)等(děng)23个品类追加列入出口管理的(de)管制对象(xiàng)，上述(shù)修正案(àn)在经过2个月(yuè)的公告期后，并将(jiāng)于7月(yuè)开(kāi)始实施(shī)。受益于(yú)国产替代加速的(de)预期，半导体板块成为5月24日A股(gǔ)市场少(shǎo)数逆势飘红的板块之(zhī)一。

　　而在ETF市(shì)场上，随着前段(duàn)时间半导体(tǐ)板(bǎn)块回调，资金(jīn)也(yě)在加速抄底(dǐ)这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导体或是(shì)芯片指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过(guò)202亿元。其中(zhōng)，国联安半导(dǎo)体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰(tài)芯片ETF资(zī)金净流(liú)入也分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体(tǐ)相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资(zī)金(jīn)净流入(rù)前三名(míng)。

　　展望未来半导体行业走势，国(guó)泰基金认为，存储芯片(piàn)自2022年四季度至2023年(nián)一(yī)季度价格持续下探之后(hòu)，当前(qián)阶段或已(yǐ)接近行业叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》(yè)底部。

　　存(cún)储芯片行(xíng)业(yè)周期相较于其他半导(dǎo)体产业链环节，具(jù)备较强(qiáng)的大宗商品属性(xìng)，国际龙头会在下游新兴需求诞生(shēng)时，提升自身产能。而当扩产(chǎn)落地时，行业进入供过于求周期，各厂商则会(huì)通过降价进行库存去化(huà)。供给与(yǔ)需求的错配使(shǐ)得(dé)存储行业(yè)具有较强(qiáng)的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储(chǔ)芯(xīn)片的周期走势，结合2022年(nián)四季(jì)度行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处(chù)于(yú)筑底阶段，下半年(nián)有望迎(yíng)来存储芯片(piàn)行业周期的(de)反弹(dàn)机遇。

　　随着下游GPT-4大模型(xíng)为(wèi)代表(biǎo)的(de)人(rén)工智能新兴需求爆(bào)发，对于算力以及存储的(de)爆发性需求(qiú)由产业(yè)链下游传导到上游，促进上(shàng)游芯片厂商(shāng)提升(shēng)自身产量。叠(dié)加近两(liǎng)个季(jì)度量价持续(xù)下探的周期性磨(mó)底，芯片板块有(yǒu)望(wàng)在今年下半年迎来反弹(dàn)。

　　不(bù)过，国泰基金提醒，投(tóu)资者需(xū)要警惕国际局势以及通胀(zhàng)带来的负面影响。

　　创金(jīn)合信芯片产业基(jī)金(jīn)经理刘扬(yáng)则(zé)表示(shì)，硬科技的投资机会需要看(kàn)到真(zhēn)正的业绩(jì)触底(dǐ)、拐(guǎi)点出现，以及一些真(zhēn)正的创新落地(dì)。预计半(bàn)导体和消费(fèi)电子(zi)大概率在(zài)二季度及二季度以(yǐ)后触底(dǐ)，当行(xíng)业周期触底，科技创新蓄能才能真(zhēn)正地(dì)释放(fàng)出来，下半年(nián)硬科技的投资机会更多。

　　鹏华国(guó)证半导体芯片ETF基(jī)金经理罗英宇也倾向判断，半导体产业链正处于供(gōng)给侧(cè)收缩匹配需求端，进一步压缩(suō)产业链库存的时期，价(jià)格下行压(yā)力逐步减(jiǎn)轻，行业(yè)有望迎来库存加速出清，营收和利润迎来拐点。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》