券(quàn)商今(jīn)年(nián)一(yī)季度业(yè)绩“妥了(le)”，基于股市良好(hǎo勿必和务必的区别，务必是什么意思呀)表现(xiàn)以(yǐ)及去年较低的基数，行业业绩全面爆发。券商板块也在(zài)周五呈(chéng)现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或(huò)上(shàng)市主体披露(lù)一季报，至(zhì)此51家上(shàng)市券商或上市主体一季报悉数(shù)披露(lù)，券商整体一季度表现较(jiào)好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增(zēng)速较为显著(zhù)的(de)有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长(zhǎng)江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元(yuán)证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴(wú)证券(quàn)（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净利排名(míng)，新的十大(dà)分别是中信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（32.45亿(yì)元）、国(guó)泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国(guó)银河(hé)（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平(píng)均计算，中信(xìn)证券一(yī)季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表现给予(yǔ)了正面(miàn)回应，4月28日(rì)，证券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只(zhǐ)券商股收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银河(hé)盘(pán)一(yī)度涨停，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交(jiāo)易日收阳(yáng)线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家上(shàng)市券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)中，50家归母净利(lì)同比增(zēng)速为正，其中20家(jiā)增速达1倍至数倍。

　　一(yī)季度归母净利增(zēng)速超过10倍的有2家(jiā)券商及(jí)1家上市主体(tǐ)，分(fēn)别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家，分(fēn)别(bié)是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）；增(zēng)速超(chāo)过3倍的有3家，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增(zēng)速超(chāo)过2倍的有4家，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282勿必和务必的区别，务必是什么意思呀.45%）、华(huá)安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家，分别是(shì)财达(dá)证券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利扭亏为盈的(de)券商(shāng)多达9家(jiā)，分别(bié)是天风证券、华西证券(quàn)、东北证券、西(xī)部证券、西南(nán)证券(quàn)、红塔(tǎ)证券、江海证券、湘财(cái)股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净(jìng)利润同比增速为负值，分(fēn)别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收均出现下滑，公司(sī)一季报显示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比下(xià)滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商(shāng)的增速不(bù)如中(zhōng)小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样具有可圈可点之处(chù)。

　　同比(bǐ)增速(sù)超过五成的头部券商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券(quàn)（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部券商(shāng)及增速为华泰(tài)证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的绝(jué)对(duì)优势，保持着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外，上(shàng)市公司指(zhǐ)南(nán)针在一季报中(zhōng)透露，2023年一(yī)季(jì)度麦高证券经纪(jì)业务开展取得一定成绩，但营业(yè)利润仍未(wèi)实现盈利，一定程度上拖累了(le)公司整(zhěng)体。

　　十余家券商营收增一(yī)倍以(yǐ)上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增(zēng)速为负，同比增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔，其(qí)今(jīn)年一季度同比增速为(wèi)1795.85%，这与(yǔ)其去年同期营收不足亿(yì)元的低基数有关，其今年一季度营收规模(mó)为7.38亿元，去年同期营(yíng)收为0.39亿元(yuán)。

　　今(jīn)年(nián)一季度营收增速超过2倍(bèi)的有(yǒu)2家券商，分别(bié)是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元(yuán)证券(quàn)（165.65%）、华西(xī)证券(quàn)（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山(shān)西(xī)证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收增幅接近1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商(shāng)一季度营收同(tóng)比下滑幅(fú)度较大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑(huá)的券商或上(shàng)市主(zhǔ)体分(fēn)别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名前十券商分别是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君(jūn)安(ān)（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿(yì)元）、广发(fā)证券（64.77亿元(yuán)）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中(zhōng)，海通证(zhèng)券营收同(tóng)比增幅(fú)最大(dà)，为(wèi)106.25%；浙商(shāng)证券以较高的增速杀入营收(shōu)排名(míng)前十，其一季(jì)度(dù)营(yíng)收同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤出前十，招(zhāo)商证券一季度营收增(zēng)速为(wèi)28.74%；中信证券(quàn)与中信建(jiàn)投营收增幅显著较(jiào)小，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱(qū)动一季报高增

　　自营业(yè)务驱(qū)动(dòng)行(xíng)业业(yè)绩高增(zēng)，这一观点被(bèi)卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东(dōng)方(fāng)证券一(yī)季报时称，东方(fāng)证券自营投资收益11.5亿元，去(qù)年(nián)同(tóng)期亏损6.4亿元(yuán)，改善明(míng)显，期末金(jīn)融资产规(guī)模为(wèi)902亿，同比增(zēng)8%，环(huán)比增2%。自营驱(qū)动(dòng)一季(jì)报高增，全年盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴业证券认为(wèi)，中信证券加大杠杆经营投资致使(shǐ)利息支(zhī)出有(yǒu)所增长，市场回暖(nuǎn)下投资(zī)业务(wù)表现亮(liàng)眼，收入同比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创新业(yè)务能力，看好公司在政策(cè)放(fàng)松预期下实现估值提升(shēng)。

　　西部证券在关于国金证券的(de)研报中称，自营投资成为影响国(guó)金(jīn)证(zhèng)券业绩核心(xīn)因素，一(yī)季(jì)度自营业务收入(rù)提升(shēng)至7.16亿元，自公司完成(chéng)再融资后，公司金融投资规(guī)模稳步提升420亿元较(jiào)去年(nián)底增加(jiā)11%。

　　西(xī)部(bù)证券认为，自营投资成为影响券商业绩的(de)核心，预期(qī)将在(zài)一季(jì)度迎来反转。投资业务方面，下半年(nián)重点(diǎn)关(guān)注差异(yì)化监(jiān)管的措施落地，或将打开头部券(quàn)商的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预(yù)期将是券(quàn)商业绩大幅修复的一年(nián)，尤(yóu)其是受到自(zì)营业务冲击大的公(gōng)司预期将在(zài)年(nián)内实现较大(dà)幅度的改善。

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