周一的股市(shì)震(zhèn)荡翻红，上周股市下(xià)跌期(qī)间净买入的“抄底资(zī)金(jīn)”笑了。

　　上周(zhōu)五，资金(jīn)借道股票ETF（统计(jì)股(gǔ)票ETF和跨境ETF）单日(rì)净买入39.5亿元；而上周5个交(jiāo)易日市场总体下跌期间，资金(jīn)更是买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜(shì)净买入(rù)220亿(yì)元，股票ETF“越跌越买”的理性操作(zuò)模式，在股市大幅下挫的时刻(kè)再度显现。

　　从资金流(liú)向(xiàng)结构(gòu)看，上证(zhèng)50、沪深300ETF等受(shòu)到资金(jīn)净流入，“中特估”长期投资(zī)价(jià)值(zhí)被资金(jīn)看好，而高位(wèi)回调的科创50ETF、游戏ETF也再度吸引(yǐn)资金追逐；净流(liú)出方面(miàn)，创业板、中证1000ETF等宽基ETF，以及基建、非(fēi)银、电力ETF等短(duǎn)期(qī)净(jìng)流出，资(zī)金出(chū)现短期避险，但(dàn)鉴(jiàn)于多数标的估值仍在低位(wèi)，多(duō)家机(jī)构(gòu)仍看好长期(qī)配置价(jià)值。

　　净流入资金近(jìn)40亿元

　　科创50、上证50净流入资(zī)金居前(qián)

　　上(shàng)周五股市大跌，当日股票ETF总份额(é)增长(zhǎng)32.58亿份，以区(qū)间成(chéng)交均价测算(suàn)，当日净(jìng)流入资金39.5亿(yì)元；拉长时(shí)间到(dào)上(shàng)周(zhōu)5个交易日，5天(tiān)股(gǔ)市调整期间(jiān)，资金更是净买入220亿(yì)元(yuán)，展(zhǎn)现了资金逆市(shì)布局的特点。

　　从资金净买入排行看，截(jié)至(zhì)上周五，科创(chuàng)50ETF、上证(zhèng)50ETF净流入资金(jīn)居前，都超过11亿元。宽基指数中，华泰柏瑞(ruì)、易(yì)方(fāng)达和嘉实基金旗下沪深300ETF，富国上(shàng)证指数ETF等(děng)产(chǎn)品，净流入资金也位居(jū)前(qián)列(liè)。

　　而从(cóng)5月15日收盘股市表现看，科创50、上(shàng)证(zhèng)50、沪深300全部收红(hóng)，上证50指数(shù)涨幅还超过(guò)1.7％，上周大跌期间的(de)“抄底(dǐ)资金(jīn)”，皆斩获了不(bù)错的回(huí)报。

　　行业(yè)或主题ETF中(zhōng)，近(jìn)期(qī)震荡下行的半导体ETF成为资金净买入的(de)榜首，单日净买入金(jīn)额接(jiē)近5亿元，目(mù)前仍处于估值低(dī)位的医疗ETF、中(zhōng)概互联ETF等产品也位居(jū)净流入资金(jīn)前列，而在近(jìn)日遭遇高位(wèi)回调的游(yóu)戏ETF，也受(shòu)到(dào)资金的逆市买入，不过目前游戏ETF今年还有(yǒu)近80％涨幅，“AI+游戏”的投(tóu)资逻辑，在游戏板块行情冲顶、收益翻倍后(hòu)，仍然有资(zī)金逆市(shì)净买入。

　　谈及资金的上(shàng)述流向情况，一位公募股票权(quán)益基金(jīn)经理表示(shì)，预计(jì)复苏(sū)仍是中国(guó)经济中(zhōng)长期的趋势，但耐用品复苏的空间受限、出(chū)口下行及地产销售恢复疲软将驱动(dòng)市场展现出更多(duō)结构(gòu)性机会。不(bù)过，在(zài)短期市场(chǎng)炒作热度回(huí)落，波(bō)动率(lǜ)偏(piān)高的情况(kuàng)下，资(zī)金可能更(gèng)青(qīng)睐(lài)用大(dà)盘宽基(jī)指数，比如科创50、上证50、沪深300指数等来跟踪(zōng)市场，以获取整个市场(chǎng)的平均回(huí)报。

　　而(ér)在行业方面，沪上一家(jiā)公募机构分析，由于近日以游戏为(wèi)代表的(de)TMT板块有(yǒu)所调整(zhěng)，主因是前期(qī)炒作(zuò)有逐步退潮趋势，中期在市(shì)场炒作热度有所回落。但从长期看，资金还会长期(qī)关注数字化对生产力的提升，因(yīn)此，包括(kuò)计算机、互联网和传媒等调(diào)整下来的(de)行业，可能会继续(xù)受到了(le)资(zī)金的关(guān)注。

　　也(yě)有行业机构认为(wèi)，近期上证(zhèng)50、沪深300等权重指数ETF受到资金青睐，可(kě)能与看好“中特估”长(zhǎng)期投(tóu)资价值(zhí)有关(guān)。

　　民生加(jiā)银基(jī)金表示，伴随大金融、大基建等权重股高位(wèi)调整，上周(zhōu)沪指(zhǐ)下跌(diē)。前(qián)期部(bù)分板(bǎn)块短期上冲较快，导致博弈资(zī)金出现分(fēn)歧，随着建筑(zhù)、银行、石化(huà)等PB逐步修(xiū)复，权(quán)重板(bǎn)块内部出现分化，获(huò)利兑现需求叠加经济数据(jù)不及预期，权重板块回(huí)调带动大盘指数回落(luò)。

　　不过，民生加银(yín)基(jī)金(jīn)认为，从长远看，“中特估(gū)”或有望引领低估值央企(qǐ)的价(jià)值(zhí)重估，有(yǒu)基(jī)本面支撑的低估值央企(qǐ)或有望受益。

　　博时基金权益投资一部(bù)基(jī)金经理(lǐ)吴鹏(péng)也认(rèn)为，“中特估”投(tóu)资的部分底层逻辑仍旧是过去的(de)A股(gǔ)市场对(duì)部分传(chuán)统行业国央企(qǐ)的严重低配和(hé)低估(gū)。而在这种大幅低估和低配背景下，部(bù)分(fēn)企业因为自(zì)身(shēn)经营改善、高股息水平(píng)等(děng)特征(zhēng)，使得其估值修复成为了(le)可能。虽然经过(guò)前期反弹，大金(jīn)融整(zhěng)体估值仍旧处于(yú)低位，由(yóu)于情绪和资金仍旧是主导，短期表现存在剧烈波动可能；从中期看，整体(tǐ)大金融当(dāng)前估值仍旧处于中低水平，部分(fēn)个股尤其是基本面明显改善的(de)个股，仍旧有估值修复的空间。

　　基建、非银、电(diàn)力ETF净流出

　　估值水平仍具吸引力

　　在上周(zhōu)下跌(diē)的A股(gǔ)市场中，股票ETF整体呈现“越(yuè)跌越(yuè)买”趋势，净流入资金超出净(jìng)流出资金。但也有部分(fēn)短期涨幅偏高、短期(qī)行情(qíng)板块，以及(jí)部分海(hǎi)外指(zhǐ)数(shù)遭遇资金的净(jìng)卖出。

　　从资金净流出榜单看，今年(nián)涨幅超(chāo)20％的基建(jiàn)50ETF单日净流(liú)出4.76亿(yì)元(yuán)，为单日之最。另外，证券保险ETF、电力(lì)ETF指数基金、恒生(shēng)科技ETF等多只产(chǎn)品，单日净流出资金也(yě)超过2个亿(yì)。

　　宽(kuān)基指数中(zhōng)，今年来(lái)“越跌越买(mǎi)”的创业(yè)板ETF、创业板(bǎn)50ETF，单日出现短暂(zàn)净流出现象，华夏(xià)、南方(fāng)、富国旗下中证1000ETF产品(pǐn)，也在单日出现净流出，而今年涨幅接近20％的(de)纳(nà)指ETF，也在股市调(diào)整中迎来“获利(lì)了结”资金，单日(rì)净流(liú)出1.67亿元。

　　沪上(shàng)一家公募机构评价，基(jī)建(jiàn)板(bǎn)块受益于“一带一路”板(bǎn)块前期涨幅较(jiào)大(dà)，有调整要求，可能会受到获利盘的短期卖出。不过，从长期看(kàn)，经济复苏趋势确立后，“顺周(zhō买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜u)期”板块的整体机会值得关注。

　　民生加银基(jī)金评价净流出的证(zhèng)券保险板块称，一季报陆续披露，非银金融业绩(jì)超预期，证券板块市(shì)场交投(tóu)活(huó)跃度较(jiào)一季度(dù)显著改善，差(chà)异化(huà)最低结算备付金缴纳(nà)比例机制引入(rù)，证(zhèng)券公(gōng)司保证(zhèng)金比例下调，经济温(wēn)和复苏下行业景气度有望持续修复。保险板(bǎn)块(kuài)一季报(bào)净利润超预(yù)期，部分险企凭(píng)借(jiè)储蓄险的产品力实现了一定的增(zēng)长，负债端V型反(fǎn)转趋(qū)势较明显(xiǎn)，资产(chǎn)端(duān)或有望维持较高增速(sù)。

　　而针(zhēn)对电(diàn)力板块，民生加银基金认为(wèi)，2023年(nián)宏观(guān)经济运行(xíng)总体回(huí)升有望将促(cù)进电力(lì)消(xiāo)费需求增(zēng)长。受上(shàng)年同期低基(jī)数(shù)等因(yīn)素影响，预计今年二季度(dù)电力(lì)消费增速将有望回升。在电力市场化(huà)改革的(de)持续推进下，电价(jià)趋势(shì)有望稳中小幅(fú)上涨，电(diàn)力现(xiàn)货(huò)市场和(hé)辅助服务市场机制有望(wàng)持(chí)续推(tuī)广，容量补偿电(diàn)价(jià)等(děng)机制(zhì)或有望出台。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜