今年以来基金代销机构(gòu)被基金公司(sī)解(jiě)约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司(sī)发(fā)布与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解约的(de)公告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是，近年来由于(yú)经营不善或违规(guī)，已有多家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的合作本(běn)就(jiù)是双向选择，在高质量(liàng)发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公(gōng)司旗(qí)下(xià)基金的(de)相关销(xiāo)售(shòu)业(yè)务。值得注意的(de)是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金(jīn)的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公司(sī)、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司(sī)、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再(zài)代(dài)理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基(jī)金买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上银基(jī)金(jīn)也终止了与民商基金的基金销售合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关(guān)系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万家基金(jīn)新增(zēng)与民(mín)商基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止合计(jì)7家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金(jīn)销售机构的代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基(jī)金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会和基金(jīn)代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的(de)基金销(xiāo)售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部(bù)人员表示，基(jī)金公司终止与销售(shòu)机构的(de)合作，无非是以下三(sān)种情况：一是基金销(xiāo)量一直得(dé)不(bù)到有效增(zēng)长，对基(jī)金公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发(fā)生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年就(jiù)这(zhè)样终止过一(yī)轮(lún)，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来(lái)权益(yì)市场低迷，基金销售困(kùn)小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污难也加速(sù)了对尾(wěi)部销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基(jī)金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代(dài)销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系。“基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的(de)合作(zuò)是市场化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择(zé)的与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间、综(zōng)合能(néng)力，以(yǐ)及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都是考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合(hé)作(zuò)后，需要对接(jiē)系统，每年要(yào)付出系统维护(hù)成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年(nián)的(de)保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都(dōu)覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金公司(sī)希(xī)望能有(yǒu)销售能(néng)力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司(sī)的投研能力，管理规模(mó)，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的(de)机构(gòu)主要分为银行、第(dì)三(sān)方基金(jīn)销售机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠(qú)道和头部(bù)互(hù)联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持(chí)续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效(xiào)应依(yī)然是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临(lín)的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新(xīn)公(gōng)布的公募基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更为突(tū)出(chū)。截至今年一(yī)季度末(mò)，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基(jī)金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非货币市(shì)场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在(zài)全市场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)代销基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也(yě)有111家基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不(bù)足(zú)百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会(huì)网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司(sī)向中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会提(tí)交(jiāo)了注(zhù)销公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机构(gòu)监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是(shì)目前第一家主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构(gòu)都选择(zé)主动注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久富财富基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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