金融界5月11日(rì)消息(xī) 央行今日发布2023年4月份金融数(shù)据。4月末，广义(yì)货币(bì)（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月(yuè)末低0.3个(gè)百分点，比上年同期高1.9个百分点。初步(bù)统计，2023年4月社会融(róng)资(zī)规(guī)模增量为(wèi)1.22万亿元，比(bǐ)上(shàng)年(nián)同(tóng)期(qī)多2729亿元。其中，对(duì)实(shí)体(tǐ)经(jīng)济发放的人民币贷款增加(jiā)4431亿元，同比多增(zēng)729亿元(yuán)；对实(shí)体经济发放(fàng)的外(wài)币贷款(kuǎn)折合人民(mín)币减少319亿元，同比少减441亿元。

　　此外，4月份人民币存(cún)款减少4609亿元(yuán)，同比多减5524亿(yì)元。其(qí)中，住户存(cún)款减少1.2万亿元，非金融企业存款减少1408亿(yì)元，财政性存款(kuǎn)增(zēng)加5028亿(yì)元(yuán)，非(fēi)银行(xíng)业金融(róng)机构(gòu)存款增加2912亿元。4月末，外币存款(kuǎn)余(yú)额(é)8819亿美(měi)元，同比下降11.6％。4月份外币存款(kuǎn)减少296亿美元，同比少减192亿美元(yuán)。

　　申万宏源(yuán)速评认为，M2同比回落，主(zhǔ)因(yīn)居民存款(kuǎn)13个寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月月(yuè)以来(lái)同比首次转为减少(shǎo)，但更可能重回表(biǎo)外(wài)资产，而非用于消费，消费在二季(jì)度同样处于“N型”第二步中。4月M2同比回落(luò)0.3个百(bǎi)分(fēn)点至12.4%，核心在于居(jū)民贷(dài)款13个月以来首次转负。4月(yuè)居(jū)民(mín)存款减少1.2万亿，同比(bǐ)减少5000亿，拖(tuō)累M2同比0.2个百分(fēn)点。

　　对此，中信证券点评如下：在经历(lì)了一季(jì)度(dù)的爆发式增长后，信贷在4月明显回落(luò)。从结构上来看，居(jū)民部(bù)门(mén)再次(cì)“缩表(biǎo)”，不过企业中长期贷款有较强韧性。信贷回落可能(néng)是(shì)因(yīn)为一(yī)季度透支(zhī)了(le)部分银行信贷(dài)额度和企业信贷(dài)需求，而且4月地产(chǎn)销售也边(biān)际走弱。社(shè)融增速与上月持平，非标融资(zī)持续好(hǎo)转。M2增速在高基数下回落。

　　申寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月万(wàn)宏源申万宏源认为，M2同(t寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月óng)比(bǐ)回(huí)落(luò)主因居(jū)民存款(kuǎn)13个月以来同比首次(cì)转为减少(shǎo)，但更可能重回表外(wài)资产，而非(fēi)用于(yú)消费，消费在二(èr)季(jì)度(dù)同样处于(yú)“N型”第二(èr)步中。4月(yuè)M2同(tóng)比(bǐ)回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居(jū)民贷款13个月以来首次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比(bǐ)减少5000亿，拖累M2同比0.2个百(bǎi)分点。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速(sù)差收敛0.5个百分点(diǎn)至7.6%，主(zhǔ)要源(yuán)于个人存(cún)款的流出(chū)而非企业活(huó)期存(cún)款(kuǎn)大幅(fú)改善，和地产销售的再度(dù)转冷有关。

　　4月份(fèn)人民(mín)币存款大幅减少的(de)问题，中信证券认(rèn)为是季节性波动。因为银行(xíng)倾向于让理财产品(pǐn)在(zài)季末到期，使资金回流成存款，以(yǐ)应对考核，然后在下季(jì)初发行新的理财产品承(chéng)接。因此居民存(cún)款在(zài)季末季初常(cháng)出(chū)现波动。4月M1增速为(wèi)5.3%，比上月提高0.2个(gè)百分点，或许反映(yìng)了(le)企业经营活跃度有(yǒu)所提升。

　　招(zhāo)商宏观与中信证券看法(fǎ)较为一致，招(zhāo)商宏观表示居(jū)民存款减(jiǎn)少符合季节性规律。在(zài)本月数据中(zhōng)，居(jū)民端出现了(le)新增存(cún)款，新增贷款(kuǎn)同(tóng)时收缩(suō)的情况。从历史规律(lǜ)来看，4月及7月一般是居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少的时(shí)点。以4月为(wèi)例，今年1.2万亿居民(mín)存款的减少量少于(yú)2017（减少(shǎo)1.22万亿），2018（减(jiǎn)少(shǎo)1.32万亿(yì)）及(jí)2021（减少1.57万(wàn)亿）。目前无法从(cóng)4月数(shù)据得出类似居民加(jiā)速偿还(hái)房贷(dài)等结论。

　　对于居民(mín)存款的去向(xiàng)问题(tí)，申万(wàn)宏源分析认为4月居民存款减(jiǎn)少更可能去(qù)向表(biǎo)外资(zī)产，而非(fēi)消费领域。

　　对于4月(yuè)的信贷结构(gòu)问题，招(zhāo)商(shāng)宏观表示在放缓(huǎn)的信贷(dài)投放中，结(jié)构特征依然明(míng)显。企业中长期贷(dài)款贡献了新增信贷(dài)的绝大部分(fēn)，居民(mín)端中长期信(xìn)贷出(chū)现收缩(suō)。这种结构特征(zhēng)反(fǎn)映了居民(mín)端在前期购房需求脉冲式释(shì)放后信心仍(réng)然不足(zú)的情(qíng)况。如(rú)果没有进一步的(de)政策支撑，不排除居(jū)民端(duān)新增信贷量(liàng)会持续维持(chí)在(zài)低位。

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