金融(róng)界5月4日(rì)消息 国内期货(huò)市场收盘，商品(pǐn)期货(huò)涨跌互(hù)现，苹果、沪银涨超3％，沪(hù)镍、沪金、棉花(huā)涨超2％。跌幅(fú)方面，SC原油(yóu)、低硫(liú)燃料油跌(diē)超5％，PTA、燃料油、焦煤、液化(huà)石油气跌超4％，沥青、生猪(zhū)、纯碱(jiǎn)跌(diē)超3％。

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　　市场担忧(yōu)美国经济衰退(tuì)，原油大(dà)跌(diē)后(hòu)反(fǎn)弹(dàn)恐不易(yì)

　　周四早些(xiē)时(shí)候，美联储(chǔ)宣布(bù)加息25个(gè)基点，此举拖累(lèi)了油(yóu)价，因为更高(gāo)的利率可能会减缓经济增(zēng)长并打击能(néng)源(yuán)消费(fèi)。但美联储也(yě)暗示可(kě)能会暂停进一步加息，以评估最近(jìn)银(yín)行破产(chǎn)事件的(de)影响，并观(guān)察美国债务(wù)上限的政治(zhì)僵局如何(hé)解决，以(yǐ)及监测通胀。

　　美(měi)国(guó)财长耶伦此前发出警告，如果国会无反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数(wú)法解决债务上限问题(tí)，美国可能最早在6月1日发生债(zhài)务违约(yuē)。受累于经济(jì)担忧，美(měi)国政(zhèng)府和国(guó)会正(zhèng)在讨论如(rú)何避(bì)免(miǎn)债务(wù)违约。市场对(duì)银行业危机和(hé)经(jīng)济衰退(tuì)的担忧情绪(xù)也(yě)再度升温，这限(xiàn)制了油价反弹。

　　美国石(shí)油协会(huì)估计(jì)，截(jié)至4月28日当周库存减少(shǎo)近400万桶。 EIA估计，这一时期库存减少了130万桶，而前一(yī)周(zhōu)减少了510万桶(tǒng)。 不过(guò)，有分(fēn)析认为，无论减产规模有多大，都不太可能影响油(yóu)价(jià)，因为目(mù)前对(duì)美国(guó)经济的(de)担忧似乎是石油市场的主(zhǔ)导(dǎo)情绪，而汽油库存的(de)增加(jiā)也无济(jì)于(yú)事。

　　光大期货：避险情绪推涨(zhǎng)贵金属(shǔ)

　　避(bì)险情绪(xù)推涨贵金属，周四盘中黄金刷(shuā)新高(gāo)点。隔夜市场美联储靴子落(luò)地(dì)，加息25个基点符合(hé)市场(chǎng)预期，缩表(biǎo)节奏不变。市场(chǎng)普遍关注，此次加(jiā)息(xī)后是否(fǒu)会停止(zhǐ)加息。从美国经济来看，韧性十足，4月制造(zào)业PMI指数为(wèi)47.1，高于预期和前值，就业数据继(jì)续强劲，通胀水平呈现(xiàn)回落。鲍威(wēi)尔发言传(chuán)递鹰派信号，通胀(zhàng)目标不发生改(gǎi)变(biàn)，是否停(tíng)止(zhǐ)加息决定(dìng)于数据，3月银行端风险事件已得(dé)到(dào)解决(jué)。综合来看，美(měi)联储(chǔ)将从通胀、就业、市场(chǎng)风险三方面探索货(huò)币政策路径(jìng)，如若6月初之(zhī)前高利率带来的风险事件进一步扩(kuò)大，美(měi)联(lián)储或将终止当前紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)，回归宽松。利率和汇率(lǜ)的协同性将体(tǐ)现，等待美元指(zhǐ)数破位，黄金白银或有支撑。

　　避险(xiǎn)情绪升温，节假日期(qī)间美国第一共和银行倒(dào)闭(bì)，退市和(hé)被收购随(suí)之而来，另(lìng)外(wài)美(měi)国10余家区域(yù)性银(yín)行的评级(jí)被下调，高(gāo)利率带来的(de)流(liú)动性风险还在演绎(yì)。美国债务上(shàng)限触发时点或前移，若不能(néng)妥善解决，金融市场或遭受(shòu)冲击，海外经(jīng)济(jì)衰退题材一(yī)旦重演，风险资产抛售(shòu)潮或(huò)再次来袭，黄金(jīn)白银(yín)或受避险资金(jīn)加(jiā)持。

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