美国债务(wù)违约的(de)风(fēng)险比以往任何时(shí)候都要大(dà)，并有可能(néng)将(jiāng)全(quán)球市场(chǎng)推入(rù)一个全新的痛苦深渊。而(ér)在此(cǐ)背景下(xià)，投(tóu)资者应如(rú)何(hé)保护自(zì)身的财富(fù)呢？对此，一份业内机构的(de)最新调(diào)查(chá)揭露出(chū)了业(yè)内人士(shì)眼下(xià)的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的(de)调(diào)查(chá)，对于那些(xiē)寻求避(bì)风港的人来(lái)说，贵金属仍是(shì)迄今为(wèi)止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债务上限问(wèn)题上的“懦(nuò)夫(fū)博弈”最(zuì)终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超过(guò)一半的金融专(zhuān)业人士(shì)表示(shì)，如果美国政府未(wèi)能履行其(qí)义务，他(tā)们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或(huò)许是其他替(tì)代(dài)对(duì)冲工具的稀缺(quē)。根据这份(fèn)最新(xīn)业内调查(chá)，在(zài)美(měi)国债务(wù)违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这正是(shì)美国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些相对悲观的分析师也(yě)认(rèn)为，债券持有(yǒu)者最终(zhōng)会得到(dào)偿付——只是要晚(wǎn)一些(xiē)。事实上，即便(biàn)在上一(yī)次最为令人担(dān)忧的2011年(nián)债务(wù)上限危机中(zhōn项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求g)，当时标准普(pǔ)尔取(qǔ)消(xiāo)了美国(guó)最(zuì)高(gāo)的(de)AAA信(xìn)用评级，美(měi)国(guó)长期国债(zhài)也(yě)依然(rán)出现了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和瑞郎等(děng)传统避(bì)险(xiǎn)货(huò)币也有一些拥(yōng)趸，但它(tā)们(men)都不如美(měi)元。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投资(zī)者(zhě)视为(wèi)一种(zhǒng)数(shù)字(zì)黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资(zī)者在美国债务违(wéi)约下的投资(zī)选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融(róng)界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债(zhài)务上(shàng)限僵局在大限前(qián)得不到解决，可能会发生什(shén)么(me)。美国(guó)总统拜登提醒称(chēng)，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限(xiàn)危机风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去(qù)美国所经历的最严(yán)重(zhòng)的(de)债务上限(xiàn)危机(jī)。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙(biāo)升至了远超(chāo)之前几次债限危机时(shí)的水平，尽管(guǎn)这(zhè)仍(réng)表明实际违约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国(guó)会的(de)两极分化(huà)，风险(xiǎn)比以(yǐ)前更(gèng)高。双方都如(rú)此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进(jìn)行对冲并(bìng)不便(biàn)宜，因为今年迄(qì)今为止，黄金的表(biǎo)现非常好(hǎo)——先是受到中国买家不断(duàn)增长的(de)需求的提振，然后是银行业危(wēi)机和(hé)美(měi)国(guó)债务违约引发的(de)避险(xiǎn)需求，目(mù)前现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时(shí)候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都(dōu)认(rèn)为(wèi)，如(rú)果(guǒ)债务上限(xiàn)之争僵持到最(zuì)后关头，但美国政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违约，10年(nián)期美国(guó)国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业(yè)人士意见不(bù)一。约(yuē)60％的散户投资者预(yù)计(jì)，如果发生违(wéi)约，10年期美国国债(zhài)将走(zǒu)软。基准美国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局(jú)推(tuī)高了一些期限非常(cháng)短的国库券收(shōu)益率，这些短(duǎn)期国库券被认为最有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国库券收益率(lǜ)曲线(xiàn)的(de)扭曲。收益率最(zuì)高的(de)是6月(yuè)初左右到期的国库(kù)券，因为这批票(piào)据(jù)最为(wèi)接近美国财政部(bù)长耶(yé)伦所警告的最早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能(néng)会从预(yù)期的纳(nà项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求)税和其他收入措施中获得一点的喘息(xī)空间，从而能够(gòu)继续“苟(gǒu)延(yán)残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库券(quàn)的市场定价也表明(míng)了(le)一(yī)定程(chéng)度的压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国(guó)长期(qī)国债购买量曾激增，将(jiāng)10年(nián)期(qī)国(guó)债收益率推至了当时的创(chuàng)纪录低点，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿美(měi)元的全球股票(piào)市值蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这一次专业项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求投资者对(duì)标普(pǔ)500指数的前景预测，没(méi)有散户(hù)交易员那么悲观。道明(míng)证券(quàn)利(lì)率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我们确实看(kàn)到短期违约(yuē)，市场反(fǎn)应将给国会带来(lái)提(tí)高债务上限的(de)压力。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的(de)人表(biǎo)示(shì)，如果美(měi)国政府违(wéi)约，美元作为全球主要(yào)储备(bèi)货币的(de)地位将面临风险。

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