大(dà)家好，转眼(yǎn)假期就结(jié)束了，泰勒小(xiǎo)区都没出一(yī)直在加班，这个长假，国内(nèi)旅游消费爆了，而海(hǎi)外有爆了，不过(guò)是爆雷(léi)。按照惯例，我们(men)梳理一下重大(dà)消息，以(yǐ)及券商老师们的(de)最新看法。

　　五(wǔ)一大(dà)事件(jiàn)

　　1、中央政治(zhì)局(jú)会议定调！

　　中共中央(yāng)政(zhèng)治(zhì)局4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。中(zhōng)共中央总(zǒng)书记习近(jìn)平(píng)主持(chí)会议。会议认为，今(jīn)年以来(lái)，在以习(xí)近平同志(zhì)为核心的党(dǎng)中央坚强领导下，各地区各部门更(gèng)好(hǎo)统筹国内国际两个大局(jú)，更(gèng)好统筹疫情(qíng)防(fáng)控(kòng)和经济社会(huì)发(fā)展，更好统筹发(fā)展(zhǎn)和安全，我国疫情(qíng)防控取得(dé)重(zhòng)大决定性胜(shèng)利，经济社(shè)会全面恢复常态化运行，宏(hóng)观政策靠前协同(tóng)发力(lì)，需(xū)求收(shōu)缩、供给冲击(jī)、预期(qī)转弱三重(zhòng)压力得到(dào)缓解，经(jīng)济增长好于预期(qī)，市场需求逐步恢复，经济发展呈现回(huí)升向好(hǎo)态势(shì)，经济运行实现良好开局。

　　会议指出(chū)，当前我国经济运行(xíng)好转主要是恢复性的，内生(shēng)动力还不强，需求(qiú)仍(réng)然不足，经济转型(xíng)升级面临新的阻力，推(tuī)动高(gāo)质量发(fā)展仍(réng)需要克服不(bù)少困难(nán)挑战(zhàn)。

　　此外，会议重(zhòng)申对刚性和改善(shàn)性住房需求(qiú)的支持，强(qiáng)调做好保交楼、保民生、保稳定(dìng)工(gōng)作(zuò)，促进房地(dì)产市场(chǎng)平稳健康发展(zhǎn)。同(tóng)时，会议还提出(chū)，在超大(dà)特大(dà)城市积极(jí)稳步推进(jìn)城(chéng)中村改造和(hé)“平急两(liǎng)用”公共基(jī)础设施建设等(děng)。

　　2、国家统计局：4月份制造业PMI为(wèi)49.2％

　　国家统计局消息，4月份，制(zhì)造业采购经理指数（PMI）为49.2％，比上月下降2.7个百(bǎi)分点，低(dī)于临界点，制造(zào)业景气水平(píng)回(huí)落。

　　3、美国第(dì)一共和银(yín)行被正(zhèng)式(shì)接管(guǎn)

　　在勉强支撑了两个月(yuè)后，风雨飘摇的美(měi)国第一共和银行终(zhōng)究还是没能逃脱倒闭并被接管收(shōu)购的命运。美国加州金融(róng)保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接管了第(dì)一共(gòng)和(hé)银行，这是(shì)本轮美国(guó)银行业危机(jī)中第四家倒下(xià)的(de)银行，同(tóng)时也是(shì)美国历(lì)史上第二大的破产银行。

　　4、今年五一(yī)假(jiǎ)期国内旅游出(chū)游(yóu)2.74亿(yì)人次，同比增长70.83％

　　经文化和旅(lǚ)游部数据(jù)中心(xīn)测(cè)算，全国国(guó)内旅游出游合计2.74亿人(rén)次，同比(bǐ)增长(zhǎng)70.83％，按可比口径恢复至2019年同期(qī)的119.09％；实现国内(nèi)旅游收入1480.56亿元，同比增长128.90％，按可比口径恢复至2019年同(tóng)期的100.66％。

　　5、普京遭袭击？

　　据俄新社报(bào)道，当地(dì)时间5月3日(rì)凌(líng)晨，乌克兰试图用无人(rén)机袭(xí)击(jī)克里(lǐ)姆林宫。

　　据报(bào)道(dào)，当(dāng)晚两架(jià)无(wú)人机(jī)瞄准了克里姆林宫，俄军(jūn)方和特种部队(duì)及时(shí)采(cǎi)取行(xíng)动，并使用电子对抗系统，使这两架无人机出(chū)现异常，未(wèi)能达到袭(xí)击(jī)目的。

　　俄新社称，俄罗斯总统普京(jīng)没有因袭(xí)击(jī)受伤，其工(gōng)作(zuò)日程(chéng)将照常进行。 掉落的无人机碎片也(yě)没有(yǒu)造成人(rén)员(yuán)伤亡。

　　俄总统(tǒng)新闻秘(mì)书(shū)佩(pèi)斯科夫称，乌克兰无人(rén)机试图发(fā)动(dòng)袭(xí)击(jī)时(shí)普京不(bù)在克(kè)里姆(mǔ)林(lín)宫中。 他表示，普京3日在(zài)位于(yú)莫斯科(kē)州的新奥加廖沃官邸(dǐ)工作。

　　俄罗斯(sī)总统(tǒng)新闻处表示，俄方保留在合(hé)适的时(shí)间和地(dì)点采取回(huí)应措施的权(quán)利。

　　另据(jù)俄新社(shè)5月3日(rì)报道，俄罗斯首都莫斯科自当(dāng)日起(qǐ)禁止放飞无(wú)人(rén)机，经政(zhèng)府批准的(de)除外。 莫斯科市长索比亚(yà)宁表示，这一决定是(shì)为了(le)防止(zhǐ)未经授权使用无人机，避免妨碍执(zhí)法机构的(de)工作。

　　据法新社(shè)当地时间3日报(bào)道，乌克兰方面表示“没有(yǒu)参与”对克里姆林宫的无人机袭(xí)击。

　　另(lìng)据俄罗斯(sī)《生意人(rén)报》网站消息，针对无人机试图袭击俄(é)罗(luó)斯克里姆(mǔ)林宫一事，乌总(zǒng)统(tǒng)新闻秘书谢(xiè)尔盖？尼基福罗表(biǎo)示，乌方没有(yǒu)关于袭击的信息(xī)。

　　据俄新社3日报(bào)道，俄罗斯国家杜(dù)马议员米哈伊(yī)尔·谢列(liè)梅特接受该媒体采(cǎi)访时，呼吁俄军对(duì)乌克兰总统泽连(lián)斯基位于基辅的官邸进行(xíng)导弹打击，作(zuò)为对乌方企图使用无人(rén)机袭击克宫(gōng)的(de)回应(yīng)。

　　十大券商(shāng)最新研判

　　1、中信证(zhèng)券(quàn)：从失(shī)衡(héng)到平稳，布局业(yè)绩驱动的(de)五月行情

　　4月A股经历了AI主题行情诱发的(de)过度博弈和心(xīn)态失衡，市(shì)场大幅(fú)动荡。进(jìn)入(rù)5月，国(guó)内的经济(jì)、政策(cè)和(hé)外部环境(jìng)相比4月继续不断改(gǎi)善，投资者对经济的预期(qī)将在微观体(tǐ)验、宏观(guān)数据、A股业绩三个层(céng)面实现统一，投资者心态(tài)也将逐步从短(duǎn)暂失衡趋向平稳，市场依然(rán)处于(yú)全年第二个关(guān)键做多窗口(kǒu)，财报季结束后，市场将步(bù)入业绩驱动的行情阶段，配置思(sī)路(lù)上建议坚持高(gāo)切低(dī)，关注上半年景气持续改善的品(pǐn)种。

　　首先，政治(zhì)局会议提振(zhèn)市场信(xìn)心，扩内需仍(réng)是着(zhe)力重(zhòng)点，政策预期回归理性，经济内生动(dòng)能稳步修复，并(bìng)将得到同(tóng)比和高频数据(jù)验证；外(wài)部(bù)流动性(xìng)拐点明确，美国银行业风险不(bù)断发(fā)酵(jiào)，但(dàn)预(yù)计对A股实质影响十分(fēn)有限(xiàn)。其次(cì)，财报季数据显示，A股业(yè)绩跨(kuà)年筑(zhù)底特征(zhēng)明(míng)显，全年逐季(jì)改(gǎi)善(shàn)的趋势显现，其中行业的结(jié)构性亮点(diǎn)日(rì)益清晰，经济预(yù)期5月将在微观体验(yàn)、宏观数(shù)据、A股业绩(jì)三(sān)个层面统一，夯实(shí)市场上行基础。最后(hòu)，预计5月A股仍处于今年(nián)第二个关(guān)键做多窗口中，并将步入业(yè)绩驱动的行情(qíng)阶段(duàn)，投资者(zhě)心态由短暂(zàn)失衡趋向平稳。

　　配置上，建议紧扣(kòu)业绩(jì)主线，重点布局医药、数字经济和(hé)“一(yī)带一路”板(bǎn)块中有业绩(jì)亮点(diǎn)的品种，以(yǐ)及其他板块中(zhōng)一(yī)季度业绩明显改善，且在二(èr)季度有(yǒu)望持续的细(xì)分行业(yè)。

　　2、中金策略：节(jié)后A股有望相比全球(qiú)市场显现相对韧性

　　中(zhōng)金(jīn)策(cè)略团队(duì)5月3日(rì)表示，节后A股有望相(xiāng)比全(quán)球市场显现(xiàn)相(xiāng)对韧性。主要基于：1）经济复(fù)苏(sū)势头尚不(bù)稳固，政策有望(wàng)延续稳中求进基调。2）上市公司业(yè)绩(jì)低(dī)迷期已过。3）海外风险需要密切关注，如(rú)若应对(duì)得当，对A股影响可能有限。上述因素(sù)结合当前A股(gǔ)市场整体估值水(shuǐ)平不高仍(réng)处于历史中(zhōng)低位(wèi)，A股节后(hòu)两个(gè)交易日虽受节(jié)假期间的(de)事(shì)件性因(yīn)素(sù)影(yǐng)响可能有所波动，但对(duì)后市整体(tǐ)表现不用过于谨慎，当前(qián)位置市场(chǎng)机会仍大(dà)于风险。

　　3、中信建(jiàn)投策略：耐心(xīn)等待，低位把握

　　一季度(dù)全A营(yíng)收增(zēng)速等指(zhǐ)标仍在探底(dǐ)，五一(yī)出行(xíng)恢(huī)复(fù)亮眼，但(dàn)制造业PMI已露出疲(pí)态，海(hǎi)外处于多(duō)事之秋，高(gāo)利率环(huán)境下美国银行风(fēng)险事件(jiàn)频发，衰退风险(xiǎn)上升(shēng)。市场处于再平衡(héng)期，低位把握(wò)再布局机会；短期结构上关注(zhù)在(zài)低(dī)位(wèi)资(zī)产中寻找景(jǐng)气稳(wěn)定或好于预期(qī)方向，中期线(xiàn)索在(zài)于科技(jì)周期与(yǔ)复苏链中的(de)弹(dàn)性方向(xiàng)。行业重点关注：医药、传媒(méi)、通(tōng)信、餐饮(yǐn)链（预制菜(cài)、啤酒）、军工、新能(néng)源等。主题重(zhòng)点关注：一带一路(lù)、数据要素等(děng)。

　　4、海通策略：均衡以(yǐ)待

　　①22/10以来是牛市初期(qī)，对(duì)比历史(shǐ)，这(zhè)次(cì)牛市第一波上涨的结构(gòu)分化更显著。②牛(niú)市初期类(lèi)似春天，市场有所(suǒ)反复很(hěn)正常(cháng)，短(duǎn)期政策和业(yè)绩因(yīn)素影响下，行(xíng)业或更均衡。③数字经济(jì)是全年主线，后续或依据基本面去伪存真，阶(jiē)段性(xìng)关注复(fù)苏的部分消费。

　　5、波动率已(yǐ)经回归 | 民(mín)生策略

　　往后看，核(hé)心资产(chǎn)、海外映射(shè)的科技(jì)和大宗商品(pǐn)都将被海外逐级放大的宏观波(bō)动所影响(xiǎng)。我们的资源+重资产(chǎn)组合短期(qī)驱(qū)动逻辑建(jiàn)议(yì)以“红利+中特(tè)估”为(wèi)主导(dǎo)，以等待通胀逻(luó)辑的回归。重资(zī)产国企（炼厂、建筑、钢铁）资源类(lèi)企业(yè)（煤炭、油、金、铜），交通运输（油运、干散运、港(gǎng)口、公路）；近期场景(jǐng)消费正在展现(xiàn)出成(chéng)为未来经济增长新动(dòng)能的潜(qián)力，推荐中低(dī)端(duān)消费、县(xiàn)域消费；以“宁组合”为代表的赛道板块有(yǒu)望企稳。

　　6、兴证策略：五一(yī)前(qián)后市场表现如何(hé)？行业胜率如何？

　　参考过(guò)去13年(nián)（2010-2022），五一(yī)节后市场(chǎng)上涨概(gài)率较节(jié)前明显提升。以全A指数为代表，节(jié)前(qián)1周(zhōu)、1个月指数(shù)大多震荡调整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而节后1周(zhōu)、1个月上涨(zhǎng)概率则大幅(fú)上升至38.5％、46.2％。分行业看，五一节后1周国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较(jiào)高(gāo)，而节后1个月食品饮料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家(jiā)用电器（69.2％）、有色金属(shǔ)（69.2％）胜率较高(gāo)，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计(jì)算机（3.3％）、医(yī)药生物(wù)（2.9％）平(píng)均涨幅(fú)居前(qián)。

　　7、华西策略：“五一”假期间全球大类资(zī)产波动以及背后释放的信(xìn)号(hào)