金融界5月(yuè)18日消息 “农化巨(jù)头”先(xiān)正达的A股上(shàng)市之路(lù)可(kě)谓是一波三折(zhé)，犹如(rú)坐过(guò)山车一般，跌宕(dàng)起伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际被取消上会后，先(xiān)正(zhèng)达的上(shàng)市之路再添一段新的历程。先正(zhèng)达将作别科创板(bǎn)，将目光转(zhuǎn)向沪市(shì)主板(bǎn)。

　　据上(shàng)交所(suǒ)网站显示(shì)，上交所日前(qián)做出决定终止对(duì)先正达集(jí)团股(gǔ)份有限(xiàn)公司首次公开(kāi)发行股票并在科(kē)创(chuàng)板上市(shì)，先正达集(jí)科创板IPO审核状态变(biàn)更为“终止”。

　　就在市场错愕不(bù)已，唏嘘感叹之际(jì)。上交所发布(bù)答记者问(wèn)对先正达是上市予(yǔ)以了回应。上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)相关负责人表示，已收到先(xiān)正达集团(tuán)提交的撤回在科创板首(shǒu)发上市的申请，并已按(àn)照冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟规则完成相关流程(chéng)。

　　上交所相(xiāng)关负责(zé)人在(zài)回应中透露，先正达(dá)集团(tuán)表示将转申报沪(hù)市主板，对(duì)此，上交所尊重企业对(duì)上(shàng)市(shì)板块的自主选择，支(zhī)持大型(xíng)农业科(kē)技企业上市，推进相关工作平(píng)稳有序进行(xíng)。

　　不过(guò)，上交所对于(yú)为何(hé)科创板向先正达关闭上市大门，并未做出明(míng)确解释，至(zhì)于外界关心的(de)“农化巨头”先(xiān)正达属性与科创(chuàng)板定位是(shì)否一致(zhì)问题(tí)，也未作明确答复(fù)。

　　只(zhǐ)是时间证明，出于市场稳定考(kǎo)虑并不(bù)是科创(chuàng)板将(jiāng)先正达拒之门(mén)外的(de)原因。

　　3月28日(rì)，先(xiān)正达突然被取消上会。对于审(shěn)议会议(yì)取消原因，市场人士分析不(bù)排除是出于市场稳定考虑，“目前国际国内(nèi)形势复(fù)杂，又正处于全(quán)面实行注册制改革关键(jiàn)期，主(zhǔ)板(bǎn)首(shǒu)批注册(cè)企(qǐ)业(yè)正在发行、缴款过程中。先正(zhèng)达(dá)集(jí)团自身规模和募集资金(jīn)量较大，市场关注度(dù)也比较高(gāo)。”

　　农化巨头(tóu)先正(zhèng)达集团

　　先正达集团(tuán)成(chéng)立(lì)于2020年，由中国中(zhōng)化集团与中国化工集团旗下农化板块业务整合而成，主要由瑞士(shì)先正达、安道麦及中化(huà)集(jí)团农业业务组成，直到2022年才运(yùn)行(xíng)满三年。

　　先正达(dá)集团控股股东(dōng)为农化(huà)公(gōng)司，农化公(gōng)司由中国中化通过其全资子公司中(zhōng)国化工间接全(quán)资持(chí)有，实际控制人系国务院国资(zī)委。集团旗下现(xiàn)分四(sì)个业务单元：总(zǒng)部位于瑞(ruì)士巴塞(sāi)尔的先正达植保、总(zǒng)部位于美国芝(zhī)加哥的先正(zhèng)达种子、总(zǒng)部(bù)位于(yú)以(yǐ)色列的安道麦以及先正达集团中(zhōng)国。业务主要分布在北美洲、拉丁美(měi)洲(zhōu)、欧洲非洲及中东地区、中国及(jí)除中(zhōng)国(guó)以外的亚太地(dì)区。

　　先(xiān)正(zhèng)达集团主营业务(wù)涵盖植物保护、种子、作物营(yíng)养产品的研发、生产与销售(shòu)，并(bìng)从事现代农业服(fú)务(wù)。招股书称(chēng)，2021年先正达集(jí)团在全球植保行业排名第一、种(zhǒng)子行(xíng)业排名第三；在中国植保行业排名第一、种子(zi)行业排(pái)名第(dì)一、作物营养(yǎng)行业排名第一(yī)。2019年至2022年，先正达分别实现营业收入1587.79亿(yì)元、1817.51亿元(yuán)与2248.45亿元，同期(qī)归母净利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元(yuán)。2022年底，先正达(dá)集团资产总额为5731.02亿元，资产(chǎn)负债(zhài)率（合并）冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟为52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑之处

　　虽然先(xiān)正达背(bèi)景雄厚，但是先正达(dá)自身质(zhì)地也有让人忧虑之处。

　　先正达的上(shàng)会(huì)稿显(xiǎn)示其商誉账面(miàn)价(jià)值(zhí)惊人。2020年末、2021年(nián)末(mò)和2022年末，公司商誉账面价值(zhí)分别(bié)为1664.13亿元、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿元，与此同(tóng)时公司归属于母公司股东(dōng)权益合计(jì)的金额分别为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿(yì)元及2139.97亿元，公司扣除商誉后的归属于母公司(sī)股(gǔ)东权益合计的(de)金(jīn)额仅为235.14亿元(yuán)、229.67亿(yì)元(yuán)和(hé)358.38亿元。

　　上交所在问询函(hán)中要求先正达就可能面临的商誉减值风险对公司财(cái)务状况的进一(yī)步(bù)影响(xiǎng)进行风险(xiǎn)提示。

　　对此，先正达(dá)回复(fù)称，尽管报告(gào)期内公司未对商誉计提减值，但(dàn)如果被收购公司(sī)未(wèi)来运营状况未能达(dá)到预期，公司可能(néng)面(miàn)临商誉减值的风险，建议(yì)投(tóu)资者充分关注商(shāng)誉减值的风险。

　　先正达之前计划募资(zī)650亿(yì)元

　　先正达在被(bèi)科创板终(zhōng)止前(qián)，是科创(chuàng)板现存排队企业中最为“老资(zī)格”的(de)企业。先正达集团(tuán)于2021年6月宣布拟申(shēn)请科创(chuàng)板上市。当年9月，因发行上市申(shēn)请(qǐng)文件(jiàn)中记载的财务资料已过有(yǒu)效期，需要补充(chōng)提交，上交所中止其发行上(shàng)市审核；随后的10月，上交所恢复其发(fā)行上市审核。

　　值得注意的是，先(xiān)正达之前计划募资650亿元(yuán)，若能成功上市，将是近13年A股最大IPO，排进A股市场前四。前三名分(fēn)别(bié)是，农业银(yín)行募资685.29亿(yì)元，中(zhōng)国石(shí)油668亿元(yuán)，中国神(shén)华665.82亿元。

　　对于如(rú)此(cǐ)规模的(de)募(mù)资规模，先正达表(biǎo)示，130亿元将(jiāng)用于尖端农业科技研发(fā)的费用和储备，39亿元用于生产资(zī)产的扩展(zhǎn)、升(shēng)级和维护以及其(qí)他(tā)资本支出(chū)，78亿(yì)元用(yòng)于扩(kuò)展现(xiàn)代农业技(jì)术服务平台（MAP），208亿(yì)元用于(yú)全(quán)球并(bìng)购项目，剩余195亿(yì)元(yuán)用于偿还集团(tuán)的长(zhǎng)期债务。

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