昨夜，据路(lù)透社最新报道，知情人(rén)士(shì)透露，美国总统(tǒng)拜登和众议院议(yì)长麦(mài)卡锡(xī)接近就美国债务上限达成协议，双方在可自由(yóu)支配开(kāi)支(zhī)方面的(de)分歧仅为700亿(yì)美(měi)元。

　　这名消息人士和另(lìng)一名(míng)了解谈(tán)判情况的人士称，最终可能达成的不会是一份长达数百页(yè)、可能需(xū)要立(lì)法者花几天时间撰(zhuàn)写(xiě)、阅读和投票的法案(àn)，而是(shì)一份包含几个关(guān)键(jiàn)数字(zì)的精简(jiǎn)协议。另一位(wèi)消息(xī)人士称，预计谈判代表将敲定可自由(yóu)支配开支的(de)最(zuì)高限(xiàn)额，包括军费开支，但让议(yì)员(yuán)们在未(wèi)来几(jǐ)个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房和教育等类别(bié)的细节。根(gēn)据美(měi)国联邦数据，2022年，美国的(de)可自由支配支出(chū)达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美(měi)元支出(chū)总额的27％。其(qí)中大(dà)约一半(bàn)用于国防，一些(xiē)议员表(biǎo)示不应该削减(jiǎn)这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将(jiāng)于6月4日举行的六个月来(lái)首次面对面会议不太可能采取(qǔ)新(xīn)的措施。当前的任务是监控(kòng)市场(chǎng)形势并(bìng)及(jí)时(shí)作出反应(yīng)。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动(dòng)油价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者和(hé)消费者的利益(yì)。

　　诺(nuò)瓦克预计(jì)布伦特原油价格到(dào)2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他(tā)认(rèn)为(wèi)，目(mù)前的价格反(fǎn)映了市场对全球宏(hóng)观经济形势(shì)的评估(gū)。美国加息阻碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货(huò)盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示，交易(yì)员(yuán)们完全(quán)押注(zhù)美联储会(huì)在6月或7月的某次会议(yì)上再度加(jiā)息25个基点，最(zuì)早在6月便加息(xī)的可能性(xìng)已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月份(fèn)FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前(qián)有效联(lián)邦基(jī)金利(lì)率(lǜ)5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表市(shì)场认为接下来两次会议(yì)中美联(lián)储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示消化(huà)了(le)约14个基点的(de)加(jiā)息预期，由于美联储加息(xī)规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和美油(yóu)均(jūn)止步三(sān)日连涨。

　　美股收(shōu)盘(pán)，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘中和收盘(pán)历史新高(gāo)，市值曾(céng)达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大关一步(bù)之遥，有望成为全球第九家市值突(tū)破(pò)1万亿美元的上市公(gōng)司(sī)。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两个英特(tè)尔(ěr)的市值。英伟达创(chuàng)美股史上(shàng)最大(dà)单日市(shì)值(zhí)增(zēng)长规(guī)模，一日的(de)市值(zhí)涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的市值都(dōu)高(gāo)。

　　最新的财(cái)报数据显示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营收为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但(dàn)好(hǎo)于市场预期(qī)的65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.09美元，市场预(yù)期0.92美(měi)元。按(àn)业(yè)务划(huà)分，英伟达数据中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好(hǎo)于市(shì)场预期的39亿美(měi)元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望未来，英伟(wěi)达预计第(dì)二(èr)财(cái)季(jì)营收将达到110亿美元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极的展望(wàng)表明，英伟达(dá)从(cóng)全球企业布(bù)局AI的热潮中获得的利(lì)益远(yuǎn)超(chāo)人们预期。英伟达生(shēng)产(chǎn)极度复杂的(de)人工智(zhì)能计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟(wěi)达如今在(zài)AI用(yòng)途的芯片领域占(zhàn)据主导地(dì)位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和(hé)运行(xíng)机器学(xué)习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的(de)ChatGPT的(de)最关键(jiàn)底层(céng)硬件。

　　黑色系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中(zhōng)明显下滑并(bìng)创下近半年(nián)或半年多以(yǐ)来新低(dī)。截(jié)至(zhì)5月25日下午收盘(pán)，铁(tiě)矿(kuàng)石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约(yuē)2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以(yǐ)来(lái)，黑色商品在经(jīng)历短暂反弹(dàn)后于近期再次(cì)走(zǒu)弱。对此，大(dà)有期货投研(yán)中心黑(hēi)色(sè)高级研究员黄科(kē)在接受(shòu)期货日报记(jì)者采访时(shí)表示，近期黑(hēi)色系(xì)品种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振带来的(de)结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国两(liǎng)党对于(yú)政(zhèng)府债务上限问(wèn)题仍没(méi)有达成一致，随着截止日期(qī)临近，市场各方(fāng)的(de)避险观(guān)望情绪较为明显；而从(cóng)美联(lián)储(chǔ)5月(yuè)会议纪要来看，不(bù)能(néng)排(pái)除接(jiē)下来继续加息的可能性(xìng)，当前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对(duì)于(yú)大(dà)宗商品价格普(pǔ)遍形成一定压力。国内方(fāng)面，5月份公布的社融(róng)和固定资产投资等(děng)经济(jì)数据略低于市场，市场担心经(jīng)济复苏的后劲不(bù)足(zú)，也(yě)导致(zhì)与国内经济状(zhuàng)况关联性较强的黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑(hēi)色产(chǎn)业层(céng)面也并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产(chǎn)量岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点已经见顶，但(dàn)随着成(chéng)本端原料(liào)价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方(fāng)面并没有很强的减产动力。在(岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点zài)行业利润尚存(cún)、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升(shēng)，减产不及预(yù)期(qī)以及原料成(chéng)本(běn)持续下(xià)移导(dǎo)致钢(gāng)价下方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢材(cái)需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏力的(de)情况下，钢材价(jià)格不断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品市场整体陷入“供应增、需(xū)求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负(fù)向循环，期(qī)现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看，近(jìn)两个月来钢材下游(yóu)需求恢(huī)复(fù)距离此前预期(qī)有较大差距，叠加(jiā)今年年初以来市(shì)场(chǎng)对下游需求的乐观预(yù)期(qī)，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在市场供需(xū)阶段性错配(pèi)的情况下，钢铁原燃(rán)料进口规(guī)模又(yòu)出现明显增长，同时(shí)预(yù)期中的下半年的粗钢产量平控政(zhèng)策也进一步压低(dī)了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢材五(wǔ)大(dà)品种(zhǒng)周(zhōu)度表观(guān)消费量均(jūn)值(zhí)为1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去年(nián)同期增长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国(guó)粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中(zhōng)期有反弹空(kōng)间(jiān)

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问(wèn)题来看(kàn)，方正中期期(qī)货研究院黑色组(zǔ)长汤冰华(huá)告诉(sù)记者，主要有以下三个方面的问题：一(yī)是高炉减产不充(chōng)分；二(èr)是(shì)外需可能会大幅下滑；三是国内(nèi)政策刺(cì)激还比较有(yǒu)限，当前内(nèi)需虽然未见好转，但今年以来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季(jì)度以(yǐ)来国内(nèi)政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交(jiāo)易未能如期出现(xiàn)，但国内市场利空在价(jià)格(gé)中已有(yǒu)体现，从后期市场表现来看，钢材需求端利(lì)空可能(néng)来自海外，6月出口一(yī)旦(dàn)转差，则(zé)板(bǎn)材供应压力会明(míng)显(xiǎn)增加，产(chǎn)量也(yě)面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历(lì)4-5月份的政策不及预(yù)期后，国内(nèi)下一个相对重要的政策时点可能(néng)在(zài)7月的(de)半年度经济(jì)数据公布(bù)后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底部的确立需(xū)要(yào)黑色商品整体供(gōng)应回落(luò)，即铁水产量、焦(jiāo)煤供(gōng)应及铁矿石非主流矿发(fā)货均(jūn)出现(xiàn)下降(jiàng)。不(bù)过目前焦(jiāo)煤进口通关及铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴发(fā)货已开始减少，但铁水下降并(bìng)不明显(xiǎn)，负反(fǎn)馈还在持续，价(jià)格(gé)还未真正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在(zài)黄科看来，后(hòu)续(xù)钢(gāng)矿品种(zhǒng)止(zhǐ)跌需要具(jù)备两(liǎng)个(gè)条(tiáo)件：一是(shì)煤炭(tàn)价格止跌，从(cóng)成本端对(duì)钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有实(shí)质(zhì)性(xìng)的减产行(xíng)动，从(cóng)而改善市场对(duì)于后期供(gōng)需(xū)平衡的预期。不过，从目前情况来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭市(shì)场情绪(xù)较为悲观，动力(lì)煤价格(gé)有加(jiā)速下跌迹象；此(cǐ)外(wài)国(guó)内粗钢产量平控政策尚(shàng)未执行，钢(gāng)厂主动(dòng)减产意(yì)愿不强。因此，预计短期内黑(hēi)色系品(pǐn)种或延(yán)续(xù)弱(ruò)势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需(xū)格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成的负向(xiàng)循环，或将令铁(tiě)矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色系(xì)商品价格惯性下跌趋(qū)势(shì)短暂延续，难有(yǒu)像样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在(zài)期货价(jià)格大幅(fú)下(xià)探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回(huí)至(zhì)2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉(sù)记者(zhě)，螺纹(wén)钢现货目(mù)前回归2020年疫(yì)情(qíng)初期的价格区间有利于行业供需加快调整，且目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会库存(cún)较近年同(tóng)期偏低、6月份之后来(lái)自政策面(miàn)和市场力量的(de)供应压(yā)减(jiǎn)速度加快、稳经济政策效果或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势(shì)缓和以及国内外价差有利于钢材出口再上台阶(jiē)等因素，未(wèi)来2-4个(gè)月，我们对黑色系(xì)商品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以恢复(fù)至今年4月中旬之(zhī)前的(de)偏高水平，但(dàn)中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业链库(kù)存整体(tǐ)较(jiào)低，因此在后续(xù)进入减产期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低价可能会刺激补库，并带(dài)动(dòng)行情(qíng)出(chū)现阶段反弹。

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