5月15日，A股市场上(shàng)演“V型”反转一幕，在(zài)这(zhè)一关键时刻，ETF再次展现(xiàn)出逆势投资的工(gōng)具特征(zhēng)，市场资金借(jiè)道(dào)股票ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得注(zhù)意是，随着近段时(shí)间沪深(shēn)300、上证50等各大主(zhǔ)流指数回(huí)调，股票(piào)ETF市场呈现出“越跌(diē)越(yuè)买(mǎi)”的(de)趋势(shì)，自4月17日(rì)以来，股(gǔ)票ETF市场已经连续(xù)18个交易日(rì)出现(xiàn)资金(jīn)净流入，合计“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前(qián)期跌(diē)幅(fú)较大的(de)科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金青睐。其中(zhōng)，全市场30只跟踪科(kē)创板及(jí)其关联指数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入超过(guò)226亿元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计资金净流入(rù)也超过百亿。

　　在资金流出(chū)方面，证券(quàn)类(lèi)ETF成为失血主力(lì)阵(zhèn)营，部分(fēn)投资者短期获利止(zhǐ)盈(yíng)效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前(qián)列(liè)。

　　连(lián)续18个交易日净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹反转，早盘上证(zhèng)指数一度(dù)跌超1％，午后在中(zhōng)字头、大金融板块(kuài)集体发力下，沪指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作为逆势抄底(dǐ)工具，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据(jù)银河证券基金研究中(zhōng)心数(shù)据统(tǒng)计，5月15日当天，全市(shì)场726只(zhǐ)股票ETF（统计A股股(gǔ)票(piào)ETF和跨(kuà)境ETF）总(zǒng)管(guǎn)理规模1.32万亿元，单日资(z充电宝100wh等于多少毫安ī)金(jīn)净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得(dé)关(guān)注的是，4月17日至5月(yuè)15日期间(jiān)，全(quán)市场股票ETF已经连续(xù)18个交易(yì)日资金净流入(rù)，合计资金净流(liú)入高达969亿元(yuán)，其中，4月24日及5月10日(rì)充电宝100wh等于多少毫安的单(dān)日资金净流入更是(shì)超过(guò)百(bǎi)亿(yì)元。

　　部分前(qián)期跌(diē)幅较大的(de)ETF品种成为市场(chǎng)资金抄(chāo)底的主(zhǔ)要选(xuǎn)择标的。Wind数据显示，自4月(yuè)17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市(shì)场仅有的两只“吸金”超百亿(yì)的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏(xià)中证1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华(huá)夏芯片ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也均在40亿元之(zhī)上。

　　而(ér)从(cóng)大的指(zhǐ)数(shù)类别上看，全市(shì)场30只跟(gēn)踪(zōng)科创板及其关联指数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的(de)ETF及增强ETF合计资金净流入也超(chāo)过百亿，全市场40只(zhǐ)跟踪创业板(bǎn)及其(qí)关联(lián)指数的ETF合计(jì)资金(jīn)净流入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示，包(bāo)括科创板、半导体在内(nèi)的几大宽基及(jí)行业(yè)指数(shù)前(qián)期跌(diē)幅(fú)较大，估值回落不(bù)少，加上(shàng)未来看好(hǎo)其成长(zhǎng)性，是市(shì)场资金(jīn)抄(chāo)底的主要(yào)原因。

　　南(nán)方(fāng)科技创新基金经理王博就表示，我国经济正在由(yóu)“投资拉动”转为“创新拉动(dòng)”，科技行(xíng)业也将迎(yíng)来更广阔的(de)投资(zī)机(jī)遇。具(jù)体板块上(shàng)，他继续(xù)看好新能源、光(guāng)伏和半导体(tǐ)等新兴产业(yè)的发(fā)展。“随着我国双碳体系持续建立完善，国内能源(yuán)革(gé)命正在深度推(tuī)进，海外(wài)储能市(shì)场也逐(zhú)步打开，未来十年新能源(yuán)产业有望迸发出更强的活力(lì)，通过技术(shù)革新带来的新领域开拓出更大的市(shì)场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看(kàn)好科创(chuàng)板(bǎn)的表(biǎo)现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与(yǔ)成长匹配，买入(rù)并(bìng)持有可以享受行业(yè)和公司的长期成长。”华(huá)南一(yī)位基金经理更是直言。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英也(yě)看好今年以来科创板(bǎn)走势(shì)。“从板块整体(tǐ)估(gū)值性价比以及对未(wèi)来产业的反(fǎn)应(yīng)程度，都是(shì)优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振(zhèn)华(huá)认为，从2021年三季度开始(shǐ)，半(bàn)导体板块(kuài)已经历了将近两年(nián)的去(qù)库存(cún)，目前(qián)已(yǐ)经处于低位区(充电宝100wh等于多少毫安qū)间，且(qiě)有望在触底后开(kāi)启新一轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金(jīn)净(jìng)流出(chū)

　　基金经(jīng)理看法(fǎ)分歧

　　从资金净流出情(qíng)况看，5月(yuè)初，在(zài)“中特股”概念带动下，有过一波表现的证券类ETF成为失(shī)血主阵营(yíng)，投(tóu)资者获(huò)利了解心态明(míng)显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月17日至(zhì)5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市(shì)场股票ETF资金净流出(chū)前三名。国泰(tài)证券ETF、华宝(bǎo)券(quàn)商ETF、南方证券ETF基金净(jìng)流(liú)出资金分别(bié)达(dá)到29.44亿(yì)元、18.93亿元(yuán)、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也分(fēn)别有4.56亿元(yuán)、1.59亿(yì)元的资金(jīn)净流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能源类ETF也遭到(dào)资金“用脚(jiǎo)投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车(chē)ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净流出(chū)，富国绿电50ETF、平安新(xīn)能车ETF资金净流出(chū)也(yě)超过2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基(jī)金经理对新能源(yuán)后市也持(chí)不一(yī)样的(de)看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过(guò)去几年催生新能源牛市(shì)的(de)最大逻辑(jí)，但(dàn)从今年开始(shǐ)，光(guāng)伏行业随着产能的释放，硅(guī)料(liào)逐渐不再稀缺，行(xíng)业供需格局(jú)有所恶化(huà)。加上今(jīn)年资本市(shì)场呈现(xiàn)出存量博弈(yì)的特(tè)征，新能源行(xíng)业只有(yǒu)在(zài)基本面比此(cǐ)前更好的(de)情(qíng)况下，才(cái)能吸引吸引(yǐn)足够多的增量资金，否(fǒu)则就会(huì)导致整体板块从高位回(huí)调(diào)。”上海一位(wèi)基金经理如此解释今年新能(néng)源板块表现欠(qiàn)佳的原因(yīn)。

　　但(dàn)他(tā)认(rèn)为(wèi)，新(xīn)能(néng)源目(mù)前面临的问题只是(shì)阶段性问题(tí)。在他(tā)看来，光伏(fú)行业当下只是阶(jiē)段性过(guò)剩，目(mù)前光(guāng)伏的渗透率只(zhǐ)有(yǒu)个位数，未来还是会有很好的增(zēng)长空间。此外，新(xīn)能(néng)源车板块从2021年(nián)的10月(yuè)开始调整，距今也差不多一年半时间(jiān)，很多龙头股估(gū)值已经回(huí)落不少，尽管未来新能源车板块增速不(bù)会像过去几年那样快，但(dàn)仍然会(huì)好于其他(tā)很(hěn)多行业(yè)。

　　“未来(lái)新能源(yuán)板块反转需要等待市场(chǎng)出现(xiàn)如下几(jǐ)个(gè)特征：一是筹码(mǎ)结构出清，估值足够便宜(yí)；二是增量资金进场(chǎng)；三是爆款产品(pǐn)出炉。”上述基金经(jīng)理表示，他(tā)也(yě)同(tóng)时(shí)提醒，新能源板块(kuài)或许很(hěn)难(nán)再有过去那几年的大(dà)级别(bié)的系(xì)统(tǒng)性机会，更多将(jiāng)是优选个股(gǔ)的结构性(xìng)行情。

　　银华(huá)基金经理王浩则乐观认为，新能源板块投资价值正(zhèng)在凸显。“在股价下跌的过程中，整个新(xīn)能源行业的发展趋势、竞争格局和技(jì)术进步都在以一(yī)种(zhǒng)非常(cháng)理想(xiǎng)甚至(zhì)超预期的速度发展(zhǎn)，因此(cǐ)该(gāi)板块(kuài)至今为(wèi)止的(de)估(gū)值水平(píng)具有较为突出的吸引力。”王浩(hào)说。

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