今年以来基金(jīn)代(dài)销机构被(bèi)基金公司(sī)解约的(de)情形(xíng)明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司(sī)发布与基金代销机构解约(yuē)的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来由于(yú)经(jīng)营旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容(yíng)不善(shàn)或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机(jī)构主动或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理该公司(sī)旗(qí)下基金的(de)相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安(ān)基金，以及(jí)海富通基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容023年5月29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)也发布公告(gào)称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等(děng)基(jī)金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务(wù)，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增(zēng)与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金销售机(jī)构的合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合(hé)作，这其(qí)中包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构、银行和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合(hé)作关(guān)系的基(jī)金公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会和基(jī)金代销机构解除(chú)合作关系(xì)，目前(qián)已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解约的(de)基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对(duì)于代(dài)销机构(gòu)的(de)选择标准(zhǔn)也在(zài)提高(gāo)。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是(shì)实(shí)现降(jiàng)本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机(jī)构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下(xià)三种情(qíng)况：一是基(jī)金销量一直得(dé)不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样(yàng)终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言，今年(nián)以来权益(yì)市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难也加(jiā)速了(le)对尾(wěi)部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合作关(guān)系。“基(jī)金公司与基金代(dài)销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金(jīn)公(gōng)司会(huì)依据自身的发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在(zài)公司(sī)选择基(jī)金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基(jī)金销售评估(gū)办法，比如基(jī)金(jīn)销售保有规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等(děng)都是考核(hé)的要素，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公司(sī)一年的保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容成本。”据该负责人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基(jī)金代销机构的(de)合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销售能(néng)力强的机构合(hé)作，头部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研(yán)能(néng)力，管(guǎn)理规(guī)模，也(yě)有(yǒu)一定(dìng)的(de)要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠(qú)道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护(hù)城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以线(xiàn)下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在(zài)银行渠(qú)道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新(xīn)公布的公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有量(liàng)数据(jù)显(xiǎn)示，一(yī)季(jì)度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠(qú)道中，头部(bù)机构竞(jìng)争优势更为突(tū)出。截(jié)至今年一(yī)季度末，公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的(de)泛(fàn)华(huá)普益(yì)基金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)保有规(guī)模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构保有(yǒu)规模(mó)则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不(bù)足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不(bù)足(zú)白(bái)只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司向中国(guó)证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基(jī)金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服(fú)务(wù)有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也(yě)是(shì)目(mù)前第一(yī)家(jiā)主动(dòng)注销基金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金(jīn)代销机构由于经营(yíng)困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南安(ān)存基金、科(kē)地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是(shì)由于(yú)违规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰(tài)金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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