财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出(chū)市场观点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接(jiē)下来的(de)市场大概率是(shì)不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联(lián)社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报(bào)一(yī)季(jì)报的披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开(kāi)启后(hòu)第一次全(quán)面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金(jīn)的(de)搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰(jié)表示(shì)，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工(gōng)智(zhì)能(néng)板块(kuài)均出(chū)现调(diào)整，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出(chū)，目前(qián)市场风格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新(xīn)能源、医药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶(jiē)段(duàn)性的相对(duì)收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中(zhōng)的核心(xīn)资(zī)产仍将是持续关(guān)注的(de)市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的(de)影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特(tè)估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也(yě)短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月(一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸yuè)开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批(pī)量跳(tiào)水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得(dé)头(tóu)破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年(nián)7月开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达(dá)11个(gè)月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具(jù)备，但(dàn)是(shì)面对(duì)中特估(gū)的政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基金回报(bào)率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产(chǎn)业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场可(kě)能继续对一(yī)季报定价，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的(de)投资机会，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资(zī)者(zhě)这(zhè)两个(gè)板块短期(qī)可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指标(biāo)显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也(yě)维持合理充裕(yù)的(de)态(tài)势。当(dāng)前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人(rén)士表(biǎo)示(shì)不必(bì)过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临(lín)近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走边看(kàn)，一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸行情会在犹豫中展开。

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