近期市场(chǎng)风向变动，北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较(jiào)高点(diǎn)仍有(yǒu)距(jù)离，但(dàn)部(bù)分资金开(kāi)始行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下三(sān)大基金同时行动(dòng)m是什么意思性取向g>

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁德时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金也(yě)加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗(qí)下(xià)三大旗(qí)舰基(jī)金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)大中华和施罗(luó)德国际精选中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金材料(liào)中并(bìng)未(wèi)解(jiě)释为何基金(jīn)在(zài)4月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施(shī)罗德(dé)对中国(guó)新能源车产业(yè)链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期来看(kàn)，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设(shè)施。

　　为何看(kàn)好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候变化的(de)影响日(rì)益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越(yuè)来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一(yī)个方面。中国在这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方(fāng)面(miàn)是全球的领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对成品车辆(liàng)的需(xū)求方面也占据(jù)重要地位。可能很多人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年销售的(de)所(suǒ)有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是(shì)在(zài)中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电(diàn)动车基础(chǔ)设施最(zuì)完(wán)善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供应链中，有许多(duō)公司(sī)正在在各自的(de)领域中(zhōng)建(jiàn)立(lì)主导地(dì)位，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为例，它是(shì)电动汽(qì)车中用于电池(chí)和电机(jī)温控的关(guān)键组件(jiàn)的生产商。该(gāi)公司在空调阀行(xíng)业全球市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并(bìng)在(zài)电(diàn)动汽车阀门行业拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份(fèn)额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及(jí)福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车(chē)在(zài)全球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在法(fǎ)规的支(zhī)持下，该公(gōng)司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德(dé)也并非孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也在3月大(dà)手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台(tái)、中信证券、宁德(dé)时代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是(shì)宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽车(chē)工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能(néng)源汽车市场共计36家动力电池(chí)企业实现(xiàn)装车(chē)配套，较(jiào)去(qù)年(nián)同期增加(jiā)2家。但(dàn)是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池(chí)装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看，根据中国汽车(chē)动力电(diàn)池产业创(chuàng)新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪(dí)、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhm是什么意思性取向àn)比位居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行业的(de)龙头企业，宁(níng)德时代于(yú)2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北(běi)向资金净(jìng)流入宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股还包括宁德(dé)时代、工业富(fù)联、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、工(gōng)商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚(yà)迪、中国石化(huà)。北向资金净流出(chū)较(jiào)多的(de)个股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的(de)外资(zī)还包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置(zhì)是令人羡慕的(de)。它背(bèi)后有两大增(zēng)长(zhǎng)机(jī)遇一(yī)是(shì)电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份额(é)是领先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电池因(yīn)为安全性、生命周(zhōu)期和(hé)不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也(yě)非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他(tā)们(men)如何通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可能是错(cuò)的。例如，若(ruò)未来新(xīn)的电池技术出(chū)现(xiàn)，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若(ruò)不能保持(chí)利润(rùn)率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系若不(bù)能维系。这些(xiē)因素都(dōu)会(huì)影响柏基对于宁德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在m是什么意思性取向(zài)加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投(tóu)资旗舰中国基金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行(xíng)、美的集团、广联(lián)达(dá)、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或(huò)者食品(pǐn)饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年(nián)一(yī)季度(dù)末(mò)，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、金(jīn)山(shān)软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅(fú)度最大的(de)为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模(mó)47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。