北(běi)京时间5月7日，备(bèi)受关注的巴(bā)菲特(tè)股东大会在奥马哈(hā)如期落下(xià)帷(wéi)幕，93岁的巴菲特和他的(de)老搭档芒格在5个半小时的提问(wèn)环(huán)节中，回答了投(tóu)资人的47个问题。

　　现场云集了来自全球各(gè)地的投资者。“来自中国的投(tóu)资者是最多的，据说达到1万人。”5月(yuè)6日，前海开源基金首席基(jī)金学家杨(yáng)德龙如此分享自(zì)己(jǐ)在股东(dōng)大(dà)会的现场见闻。

　　往届大(dà)会(huì)上，巴菲特都(dōu)会(huì)谈到中(zhōng)国(guó)经济(jì)，今年也不例外。

　　“中美两国(guó)都具有竞争力，都能达成繁荣发展的前景。中国将(jiāng)会(huì)成为更好的(de)国(guó)家，美国也(yě)可以(yǐ)如此。”巴菲特说道。此前，他也曾(céng)多次(cì)公(gōng)开表示十(shí)分(fēn)看(kàn)好(hǎo)中国(guó)市场。

　　巴(bā)菲特也曾围(wéi)绕中国公司进行过投资(zī)部署，不过投资对象均为中国公司的H股。根据公开资(zī)料，巴菲特曾(céng)曾投资中国石(shí)油（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且“战绩”不(bù)俗，收益率达到了10倍甚(shèn)至30倍(bèi)以上。

　　在今(jīn)年(nián)2月16日召开(kāi)的Daily Journal（每日期(qī)刊）年度(dù)股东大会上，作为董事(shì)长的芒格也曾表示，“投资人去投(tóu)资中国是没有问题(tí)的。相较于投资美国而言(yán)，投资(zī)中国可(kě)以让你用便宜的价格买到一些(xiē)更好的公司，而这即便(biàn)有(yǒu)一(yī)些(xiē)不确定因素的影响，也(yě)是值(zhí)得(dé)的(de)。”

　　那么，按照巴菲特的投资(zī)标(biāo)准，A股哪些股票可(kě)能会得到他的(de)青睐？

　　时代财经根据巴(bā)菲特提(tí)出的(de)“净资产收益率不低(dī)于(yú)20％而且能(néng)稳定增长”的最低标准，加(jiā)上其投(tóu)资(zī)特点，对A股5167家上市公司进(jìn)行了梳理，选出了相对符合巴菲特投资(zī)逻辑的18只(zhǐ)股票。

　　18只股票中，消费仍占(zhàn)据三分之一，其中酒企(qǐ)表现尤为出色；而从近3年的净资产收益率来看，医疗行业无疑是“最大赢(yíng)家(jiā)”。

　　医疗行业(yè)成“最大赢(yíng)家”

　　此(cǐ)次选(xuǎn)股，时代财经首先考虑净(jìng)资产(chǎn)收(shōu)益率指标，且出于对公司的价值判断而不是价格判断，选择的是加权平(píng)均（年化）净资产(chǎn)收益率。

　　近5年（2018年(nián)-2022年），这一指标达(dá)到巴菲特(tè)“20％”标准(zhǔn)的A股上(shàng)市公司(sī)共有100家。

　　以过去(qù)3年(nián)的净资产收益率来(lái)看，排名第一(yī)的(de)分(fēn)别为博拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安旭(xù)生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其次，时代财经参考了(le)上市公(gōng)司最新（截至5月5日）滚动市(shì)盈率（TTM），并通过与(yǔ)其所(suǒ)属行(xíng)业算术(shù)平均值(zhí)进行(xíng)对比，又从(cóng)100家公司中挑(tiāo)选出了估(gū)值相(xiāng)对行业(yè)平均值(zhí)偏低的67家(jiā)公司。

　　最后，时(shí)代财经(jīng)通过(guò)巴菲特的(de)持仓变动(dòng)发现，巴菲特一(yī)如既往偏(piān)爱快消领域，同时也在重金押注能源领(lǐng)域，如西(xī)方(fāng)石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲特多次减仓银行股，包(bāo)括2006年入手的合众银行(xíng)和2010年入手的纽约梅隆银行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季度清仓持(chí)有33年的百年老行——富国银行。但(dàn)巴菲特对金融领域的(de)持仓仍有一定(dìng)比重。

　　因而(ér)，时代(dài)财(cái)经又进行了行业筛选，还对海天味业等这类之前商品信誉受过不良影响的公司进行(xíng)了剔除(chú)。最终，“淘”出了18家相对符合巴菲特标准的公(gōng)司(sī)。

　　数据(jù)来源(yuán)：Wind、中证指数官网。时代(dài)财(cái)经(jīng)制图

　　如上表所(suǒ)示，这18家公司(sī)涉及吃、喝、穿、用多个(gè)领域(yù)，其(qí)中(zhōng)饮料(liào)行(xíng)业约(yuē)有5家，占比近三分之一。而(ér)在近五年内，酒企表现出(chū)色，净利润复合年增长率均在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净(jìng)利润(rùn)复合年增长率(lǜ)高(gāo)达(dá)32.29％。

　　绩(jì)优(yōu)股多在饮料界，明星家(jiā)电潜(qián)力大

　　实际上，在A股市场上，有(yǒu)不少行业龙头股五年ROE超20％且净资产收(shōu)益率为正(zhèng)，达到巴菲特(tè)关注的最低(dī)标准(zhǔn)，如贵州茅台（600519.SH）。但是(shì)目前(qián)这些企业的(de)TTM高(gāo)于其所属行业(yè)滚动市盈率，所以或还(hái)需要等待(dài)入场时机。

　　时代财经筛选出的18家公司中，家(jiā)用电器行(xíng)业公司上榜不少。其(qí)中，有专做厨卫电(diàn)器(qì)的浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家(jiā)电老名牌的苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大(dà)王”公牛集(jí)团（603195.SH），不过(guò)相比起酒企(qǐ)，上(shàng)述(shù)三家(jiā)企业的5年(nián)净(jìng)利(lì)润复合(hé)年增长(zhǎng)率表现略(lüè)显逊(xùn)色，分别(bié)为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与(yǔ)行业市盈率之差(chà)来(lái)看(kàn)，差距最大的是主营集成电路设计(jì)的中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字营销公安协警工资多少，公安协警怎么样(xiāo)的(de)三人行（605168.SH）和(hé)主(zhǔ)推露(lù)露(lù)杏仁露的承德(dé)露露（000848.SZ），分别(bié)相(xiāng)差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公(gōng)牛集(jí)团（603195.SH），公司最新(xīn)市盈率为(wèi)27.19倍，与行业最新(xīn)市(shì)盈率仅(jǐn)差0.72倍(bèi)。

　　从区间股价(jià)涨公安协警工资多少，公安协警怎么样跌幅(fú)来看，2018年1月2日至2023年(nián)5月5日，仅有(yǒu)可(kě)川(chuān)科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利集(jí)团（300979.SZ）股价下跌，跌(diē)幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股(gǔ)价均有上涨。其(qí)中(zhōng)，区间涨幅前三名仍(réng)是酒企(qǐ)，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分别在1997年、2014年(nián)及1994年登(dēng)陆A股。

　　2019年，时代财经也曾(céng)筛选出(chū)相对符合巴菲(fēi)特投资逻辑(jí)的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛(sài)电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已(yǐ)上榜(bǎng)。

　　而上述两家公(gōng)司自2018年以来，股(gǔ)价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指(zhǐ)数的0.83％以及沪深指(zhǐ)数的-0.35％。

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