近(jìn)日(rì)，广发、招商(shāng)、汇添富3家基金公司旗下(xià)的中证国新央(yāng)企股东回报ETF同时公告(gào)，基金将于5月15日至19日(rì)正式(shì)发售，募集规模上限均为(wèi)20亿(yì)元，合计募集上限为60亿元。目前，作为时下(xià)热门主(zhǔ)线(xiàn)的中特(tè)估行情持续发酵，市场也预期此次央企主题(tí)的ETF发售或将从情绪面和资金(jīn)面助(zhù)推中特估(gū)。

　　国(guó)企年内(nèi)涨幅居前，领涨板块方向一览(lǎn)

　　复盘今年以(yǐ)来行情(qíng)，中特估行情带动央国企上(shàng)市公司价(jià)值重估，同时，其也催(cuī)化(huà)多个相关(guān)板块和(hé)个股迎来上(shàng)涨行(xíng)情。截至5月(yuè)12日收盘，不计(jì)算年内(nèi)上市新股(gǔ)，A股整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企业个股平(píng)均上(shàng)涨近9.61％（中位数(shù)涨天津面积多少平方公里(zhǎng)幅(fú)近(jìn)5.45％），非国有企业(yè)个股平(píng)均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅(fú)居(jū)前的国企股中，传媒、计算机(jī)、通信、家用(yòng)电器、建筑(zhù)装饰板块(kuài)个股均值涨幅相对居(jū)前，而(ér)基础化工、食品饮(yǐn)料、商贸零售、轻工制造、美容护(hù)理板块(kuài)个股则表现不佳。若分细分板(bǎn)块（申(shēn)万二级）统计，平均涨幅(fú)居前(qián)的方向为出版、影视(shì)院(yuàn)线、计算机(jī)设备(bèi)、养殖业、数字媒体板(bǎn)块，而天津面积多少平方公里(ér)旅(lǚ)游零售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能源金属、电(diàn)池板块个股平均跌(diē)幅(fú)居前。

注：分(fēn)板(bǎn)块(kuài)统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关注景气低估方向

　　随着中特估(gū)行情发酵(jiào)月余，部分(fēn)高位人气股近期(qī)也有所调整(zhěng)，仅以本周(zhōu)（5月8日至12日）行(xíng)情统计，上(shàng)海电影、新华文轩、中铝国际(jì)等多(duō)股回(huí)调(diào)近20％。从(cóng)资金面来(lái)看，作(zuò)为市场“聪明(míng)钱”的北向资(zī)金近两日（5月11日至12日）也一(yī)别(bié)此前连(lián)续6日(rì)加仓而减持，不过(guò)，具体个股方(fāng)面，仍有不少个股(gǔ)获逆(nì)市(shì)加仓，其(qí)中，中国中铁、中国石化、片仔癀(huáng)、中国石油、设计总院本周(zhōu)累计加仓(cāng)均在3亿元以上。

　　山西证券近日研报指出，现有的“中特(tè)估(gū)”概念引发的(de)估值修复仍在演绎。短期行(xíng)情在热点(diǎn)题材上体现出较高的赚(zhuàn)钱效应。长期在国企改革的深(shēn)度价值(zhí)挖掘方(fāng)面仍(réng)有较大增长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)。结合政策(cè)方向来看，未来的投资(zī)机(jī)会主(zhǔ)要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关(guān)注(zhù)央企战(zhàn)略性重组和专业化(huà)整合(hé)，以(yǐ)及(jí)存在优(yōu)质(zhì)资产注入(rù)上(shàng)市平台或重组预期的板块(kuài)和标的，如军工(gōng)、交运(yùn)等。

　　2）基(jī)本面改善(shàn)型：此前(qián)基本面较弱，但(dàn)因行业(yè)景气(qì)、周期上行等(děng)原因，近(jìn)期有所(suǒ)改善，并有(yǒu)望持续(xù)向好，如建(jiàn)筑和(hé)船(chuán)舶制造等(děng)。

　　3）价值重估型(xíng)：此(cǐ)前估值明显偏低，但是(shì)受益业(yè)务预(yù)期与估(gū)值(zhí)逻辑变化，催生重估行情，如公共(g天津面积多少平方公里òng)事业领(lǐng)域与三大通(tōng)信运营商等。重点关注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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