金融界5月12日消息 国(guó)内期货市场收盘(pán)，商品期货(huò)多数下(xià)跌，沪(hù)银大跌(diē)超5％，沪(hù)锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等(děng)跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌(diē)，贵金属做多逻辑变了？

　　白(bái)银跟随大宗商(shāng)品跌势(shì)，价格深跌5％以(yǐ)上(shàng)。根(gēn)据昨(zuó)夜公布的数(匚字旁的字有哪些，区字旁的字shù)据，美(měi)国4月生产者价(jià)格指数PPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期(qī)，反(fǎn)映出生(shēng)产物资通胀压力进一步趋缓(huǎn)。结(jié)合此前(qián)发布的(de)美国4月CPI数(shù)据(jù)，6月美联储(chǔ)大概率暂停加息(xī)。

　　背(bèi)后(hòu)逻辑来看，一(yī)方面，此前(qián)加息结束乃至降息已然成为一种共(gòng)识，因此本周在美(měi)联储(chǔ)越来(lái)越多官员(yuán)为(wèi)鹰派站台的(de)情(qíng)况(kuàng)下，预计从加息结束到(dào)降息周(zhōu)期开启，仍有近(jìn)一个季度的时间(jiān)，在此期间将面临经济和政策(cè)的不确定性，贵金属部(bù)分回吐前期超涨的幅(fú)度(dù)。另一(yī)方面，上(shàng)周初请失(shī)业金人数升至2021年以来的最高水平，劳动力市场正在降(jiàng)温。同(tóng)时(shí)国(guó)内社融(róng)超预期下(xià)滑，白(bái)银因工业属性偏强大幅下(xià)跌，在情绪修复之前难(nán)言企稳，后续还(hái)需关注海外(wài)衰退预(yù)期的(de)发酵(jiào)情况。

　　方正(zhèng)中(zhōng)期期(qī)货：经济衰退预期与(yǔ)有(yǒu)色金(jīn)属走势拖累 白银如期(qī)大幅(fú)调整匚字旁的字有哪些，区字旁的字g>

　　前期强调从(cóng)宏观经济(jì)衰退(tuì)预(yù)期角度出(chū)发，有色金属将会走弱(ruò)，白(bái)银连续上(shàng)涨后会面临调整(zhěng)行情，当前逐步兑现(xiàn)；宏(hóng)观经济衰退预期将(jiāng)会继续影响有(yǒu)色金属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽管美国经济(jì)数据疲软增加美联储(chǔ)政策转向宽松预期(qī)以及经济风险依然利好贵金属，但是美元(yuán)指数大(dà)幅上升使(shǐ)得(dé)贵金(jīn)属(shǔ)承压回落，而铜铝等有色金属(shǔ)大幅(fú)下(xià)行，拖累工业匚字旁的字有哪些，区字旁的字属性较强的白银走势(shì)，白(bái)银表现(xiàn)弱于黄(huáng)金(jīn)。

　　经济衰退预期与有色金属大幅回落(luò)等因素综(zōng)合影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)，白银高位回落(luò)，下(xià)方仍有一定的空间，首先关注24美(měi)元/盎(àng)司(sī)整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置将会(huì)测试23美元/盎司（5250元/千克）关(guān)键支撑；上方(fāng)关注继续(xù)26美元/盎司（5800元(yuán)/千克）阻力(lì)位。当前偏弱(ruò)行情仍未走完，建议继(jì)续等(děng)白银行情(qíng)企稳再(zài)低位做多。美欧银行业危机引发避险需(xū)求，美联储政(zhèng)策收紧预期迅(xùn)速转向，美(měi)元(yuán)美债(zhài)走势偏弱，贵金属持(chí)续走强，当前继续(xù)关注调整行(xíng)情；后续(xù)政策宽松转向、经(jīng)济下(xià)行风(fēng)险、银行业风险(xiǎn)与债务上限风险、央行购(gòu)金持续等宏观因素下，黄金将会不断刷新历史新高，贵金属(shǔ)逢低做多配置(zhì)依然是(shì)核心建议(yì)。