为了(le)让自己的限(xiàn)售股解禁后能获得好的回报，上市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票价格(gé)，然后(hòu)高位出货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证(zhèng)监会网站披露了一(yī)则行(xíng)政处罚(fá)决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董(dǒng)事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对新美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自(zì)己减持(chí)获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合(hé)谋，控制(zhì)35个(gè)证券账户，利用资金优势、持(chí)股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋(zhōng)，证监会对此操纵证券市(shì)场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露违(wéi)法违规(guī)，给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万(wàn)元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们(men)一起(qǐ)来看看(kàn)，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家股票

　　多人(rén)合谋(móu)操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据证(zhèng)监会行(xíng)政处罚决定书披露(lù)的信(xìn)息，新美星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人、实际(jì)控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳(fāng)当(dāng)时向时任独(dú)墅(shù)湖(hú)文化传播(bō)有限公司董事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部(bù)分(fēn)来(lái)自(zì)他们所掌(zhǎng)控的上(shàng)海海(hǎi)得泽(zé)广投资管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托蒋维对(duì)“新美(měi)星(xīng)”进行(xíng)“市(shì)值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平(píng)所(suǒ)持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到(dào)保(bǎo)证(zhèng)金后，即开始利(lì)用控制的(de)证券(quàn)账户并(bìng)联合其他(tā)市场资金在(zài)二(èr)级(jí)市(shì)场买入(rù)并交易(yì)“新美星(xīng)”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵(zòng)股价(jià)，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合(hé)谋(móu)。他经人介绍认识并联合毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制(zhì)各自筹得的证券(quàn)账(zhàng)户、资金300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋(jīn)开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此期间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土、李传武控(kòng)制(zhì)“俞某华(huá)”等(děng)35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集(jí)中(zhōng)交易“新美(měi)星”，影响股票(piào)交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户(hù)拉(lā)抬(tái)股价、集(jí)中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称(chēng)账(zhàng)户组），是怎么(me)拉高“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价，然后出货，违(wéi)法获利的(de)。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，申买量占市场申买(mǎi)量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日(rì)有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量占市场申(shēn)卖量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有11天，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持(chí)股(gǔ)占总股(gǔ)本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持(chí)股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入(rù)“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价买(mǎi)入(rù)成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日(rì)期末持股(gǔ)量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两段典型的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不(bù)低于(yú)卖(mài)一价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月(yuè)22日(rì)，以不低于卖(mài)一价或市价(jià)申(shēn)买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离同期创业(yè)板(bǎn)综指21.32个百分点，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)集中卖出(chū)“新(xīn)美星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还(hái)多次(cì)实(shí)施盘中拉(lā)抬和对(duì)倒(dào)，并反(fǎn)向(xiàng)卖出(chū)获利的行为(wèi)。经(jīng)测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)不予(yǔ)采纳，罚(fá)没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求(qiú)不(bù)予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二(èr)，在案(àn)证据不足以证明(míng)蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联(lián)合他(tā)人操纵(zòng)股价(jià)，一(yī)是(shì)“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理财关系(xì)，而非(fēi)操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传(chuán)武等人讨论交易新美(měi)星的情(qíng)况告知黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册(cè)并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维(wéi)也没(méi)有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交易新美星(xīng)的(de)盈亏分配(pèi)进行约(yuē)定(dìng)；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德(dé)平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金(jīn)后部分用于(yú)偿还债务(wù)，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户不受(shòu)蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便(biàn)夫(fū)妻或一致行动人(rén)中一方存在(zài)不当行为，不(bù)应推定或认(rèn)定另一方承担责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)，及(jí)他(tā)们的代(dài)理人也(yě)就是否合谋、部分账(zhàng)户的控制关(guān)系、委托理财关系等(děng)提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人(rén)及(jí)其代理人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完成(chéng)的操(cāo)纵行为。在案证据(jù)可以证明，何(hé)德(dé)平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作(zuò)为保证金，委托(tuō)其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案(àn)证据可以证明(míng)，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)有共(gòng)同影(yǐng)响“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价的意图和(hé)目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于(yú)违法(fǎ)期间和责(zé)任承担，证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新(xīn)美星”客观上为后续(xù)的合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的(de)作用，并且根据(jù)蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上(shàng)市公司的(de)合作，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致(zhì)。在此(cǐ)基础上(shàng)，在认定及(jí)处罚时(shí)将合谋各方视为一个整体，不区别(bié)对待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述(shù)行为(wèi)违反了2005年(nián)《证券(quàn)法》第七十(shí)七条(tiáo)第一(yī)项规定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何(hé)德平(píng)信息披露违法的相关情况(kuàng)，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美(měi)星上市时总股本的(de)1％。上市后(hòu)，该部分股票继续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美(měi)星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关于何(hé)德平信息(xī)披露违法，何德(dé)平、黄秀芳(fāng300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋)及其(qí)代(dài)理(lǐ)人提出：第一，海得泽(zé)广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉案股(gǔ)份系海(hǎi)得泽广为兰某代(dài)持，股(gǔ)份(fèn)减持决(jué)策由(yóu)海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得(dé)泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰(lán)某向黄秀芳(fāng)归还(hái)借(jiè)款本息。第(dì)二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大(dà)性，不对投资(zī)者决(jué)策(cè)产生重大影响，情(qíng)节轻微(wēi)。第三，即便认定代持成立(lì)，何德平(píng)对(duì)借款(kuǎn)、还款等事项(xiàng)，不参(cān)与、不知(zhī)情，没有主观过(guò)错(cuò)，不应受到处罚(fá)。综(zōng)上，请求不予处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易(yì)流水、资金流水及相关(guān)银行账户流水，结合(hé)何德(dé)平(píng)、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资(zī)金和(hé)减(jiǎn)持所得系家庭共同财产，可(kě)以认定海得泽广(guǎng)代何(hé)德(dé)平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相关(guān)理由(yóu)不具有事实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未(wèi)如(rú)实告知(zhī)上(shàng)市公(gōng)司上述持股情况，导(dǎo)致新美星在(zài)相关(guān)公告中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十(shí)三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就信(xìn)息披露违(wéi)法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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