昨夜，美国银行股持续暴跌，内外盘(pán)商品期货全(quán)线(xiàn)下跌。

　　当地(dì)时间周二，美股三大指数集(jí)体(tǐ)低开，道(dào)指跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美国地区性银(yín)行股又崩了，第(dì)一共和银行股价(jià)重挫(cuò)，盘中一度跌(diē)近(jìn)30％，尾盘跌幅扩大至50％，续刷历史新(xīn)低。硅谷(gǔ)银行母公司(sī)（SIVBQ）跌20.0％，签(qiān)名银行跌15.7％，北方信托（NTRS）跌超9.2％，西(xī)太平(píng)洋银行（PACW）跌(diē)超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯(sī)西部银(yín)行（WAL）跌约(yuē)5.6％，齐昂银行（ZION）跌超(chāo)5.4％。

　　由于美国地区(qū)性银行股再次(cì)大跌，导(dǎo)致美国国债价格飙升，短期市场(chǎng)利(lì)率大幅下跌，债券(quàn)交易员不再(zài)完全押注美联(lián)储会(huì)再加息25个基点。6月的美(měi)联储利率掉(diào)期合约目(mù)前(qián)反(fǎn)映出(chū)，央行基(jī)准利(lì)率仅(jǐn)比当前有效联邦基金利率(lǜ)高出20个基(jī)点，这暗示未来两(liǎng)次FOMC会议中有一次加息的可(kě)能性约为80％。而本(běn)周早些时候，交易员认为美(měi)联储在5月份加(jiā)息(xī)几乎是肯(kěn)定的，且(qiě)6月(yuè)份有可能进一步加(jiā)息。除了大(dà)幅降(jiàng)低加息(xī)的可能性外(wài)，掉期交易还显示，市场对利(lì)率见(jiàn)顶后(hòu)美联储降息(xī)的押注(zhù)有所增加，他们预计到(dào)年底联邦基金(jīn)利率预计在4.3％左(zuǒ)右。

　　商品方面，美(měi)股时段，新加坡铁矿石指数期货05合(hé)约跌(diē)破100美元/吨(dūn)，日(rì)内跌幅近(jìn)4％，为去(qù)年12月(yuè)以来首次。WTI原(yuán)油日内走(zǒu)低2％，报77.07美(měi)元/桶；布伦特原油(yóu)跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘方面，截至(zhì)昨日(rì)23时收(shōu)盘，国内期(qī)货主(zhǔ)力合(hé)约几乎全线下跌。玻(bō)璃、焦煤、菜(cài)油、PTA、燃料油跌超2％，焦(jiāo)炭、铁矿石跌近2％。涨幅方面(miàn)，菜粕涨(zhǎng)0.7％。

　　截至今(jīn)晨收盘，WTI 5月原油期货收跌2.15％，报77.07美元(yuán)/桶(tǒng)。布伦特6月原油期货收跌2.37％，报80.77美元/桶。外盘有(yǒu)色(sè)金属全线下跌。伦铜跌2.3％，伦(lún)铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅(qiān)跌1.7％，伦镍(niè)跌5％，伦锡跌(diē)4％。

　　昨天深夜，白(bái)宫根号20等于多少 化简 根号怎么算(gōng)发布声明称(chēng)，美国总统(tǒng)拜登将否决(jué)众议院议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出(chū)的(de)债(zhài)务上限方(fāng)案。白宫(gōng)称：众议院共和党(dǎng)人必须(xū)在没有任何要求和条(tiáo)件(jiàn)的情况下打消违约(yuē)的(de)可能性(xìng)，并解决(jué)债务上(shàng)限问题(tí)。

　　上(shàng)周，麦卡锡公布了一项将(jiāng)债(zhài)务上限问题和(hé)削减支出捆根号20等于多少 化简 根号怎么算(kǔn)绑(bǎng)的计划，要(yào)将债务(wù)上限上调1.5万亿美元，但同(tóng)时还要削减4.5万亿美(měi)元的政府支(zhī)出。

　　同在(zài)周(zhōu)二，美国(guó)财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦警告称，如果美国国(guó)会不提高政府的债务上(shàng)限，由此产生的债务违(wéi)约将在美国(guó)引发一场(chǎng)“经济灾难”，使(shǐ)未来几年的利率上升。

　　耶伦当天表示，债务违约(yuē)将导(dǎo)致(zhì)失业率上升，同时使美国家庭(tíng)在抵押贷款(kuǎn)、汽(qì)车贷款和信用卡上的支出增加。耶伦(lún)称，提高或暂停31.4万亿(yì)美元的(de)债务(wù)上限是国会的一项“基本责任”，如(rú)果违约将产生(shēng)一(yī)场(chǎng)经济和金融灾难，使借贷成本(běn)永久(jiǔ)提(tí)高(gāo)，增(zēng)加未来的(de)投资(zī)成本。如果(guǒ)不(bù)提高债(zhài)务(wù)上限，美国(guó)企业将(jiāng)面临信贷市场的(de)恶化，政府将可(kě)能无法向军人(rén)家庭和(hé)依(yī)赖社会保障的(de)老年人发放(fàng)款项。

　　拜(bài)登正式宣布竞选连任(rèn)美国总统

　　北京时间4月25日傍晚，美国总统拜登正(zhèng)式宣布，他将(jiāng)参(cān)加(jiā)2024年(nián)的连(lián)任竞选。法新社称，拜登(dēng)将“以创纪录的80岁(suì)高龄”投入(rù)到一场新的激烈竞选(xuǎn)中。

　　拜登(dēng)在推特上写道：“每一代(dài)人都要经历为了民主挺身而出(chū)的时刻，为(wèi)了他(tā)们(men)的(de)基(jī)本(běn)自(zì)由挺身而出。我(wǒ)相信这是我(wǒ)们的时刻。这就是我(wǒ)竞选连(lián)任(rèn)美国总统(tǒng)的原(yuán)因。加入我们，让我们完成(chéng)这(zhè)项(xiàng)任(rèn)务。”拜登还附上了一段视(shì)频(pín)。

　　法(fǎ)新社分析称(chēng)，目前拜登(dēng)在(zài)民主党内部没有真(zhēn)正的挑战者，但他(tā)的年(nián)龄可能受到(dào)“持续而激(jī)烈”的审视。拜登已经80岁，到第二任期(qī)结束时，这(zhè)位(wèi)资深民主党人将年满86岁。

　　美国全(quán)国广播公司（NBC）上周末(mò)发布的(de)一项民调显示，70％的美(měi)国人包(bāo)括51％的民主党人(rén)，认(rèn)为拜登不应该参选。不支(zhī)持他(tā)参选的人中，69％的(de)人认(rèn)为年(nián)龄是一个(gè)主要或次要原(yuán)因。

　　国内(nèi)期交所公布劳(láo)动节(jié)期间风控(kòng)工(gōng)作安(ān)排

　　昨日，国内各家期货交易所公布劳动节期间有关工作安排(pái)，调整相关(guān)期货合约涨跌停板(bǎn)幅度和交易保证金水(shuǐ)平(píng)。

　　上期所通(tōng)知称，自(zì)4月27日起第(dì)一个未出现单边市的交易日收盘结(jié)算时，铜、铝、锌(xīn)、铅(qiān)期货(huò)合(hé)约的交易保证金比(bǐ)例调整为11％，涨跌停(tíng)板幅度(dù)调整(zhěng)为9％；不(bù)锈钢(gāng)、纸浆期(qī)货合约的交易保证金(jīn)比例调整为12％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度调(diào)整为10％；白银期货合(hé)约的交易保证(zhèng)金比例调整(zhěng)为13％，涨跌(diē)停(tíng)板幅度调整为11％；镍、石油沥青期货合(hé)约的交易保证金比例调(diào)整为14％，涨跌停(tíng)板幅(fú)度(dù)调整为12％；锡期(qī)货(huò)合约的交易保证金比例(lì)调整为16％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为14％。5月4日(rì)交易后，自第一个未出现单边(biān)市的交易(yì)日收(shōu)盘结算时，黄金期货(huò)合约(yuē)的交(jiāo)易保证金比例调整为9％，涨跌停(tíng)板幅度调(diào)整为7％；其(qí)他品(pǐn)种(zhǒng)期货合约的交易保证金比(bǐ)例和涨跌停板幅(fú)度恢复至原有水平。

　　上期能源方面(miàn)，自4月(yuè)27日起第一(yī)个未出现单边市(shì)的(de)交易日收盘结(jié)算时，国际铜期(qī)货合约的交易(yì)保(bǎo)证金比(bǐ)例调整为11％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为9％；低硫燃料油期货合约(yuē)的交易保证金比例(lì)调整为(wèi)14％，涨跌停板(bǎn)幅(fú)度调整为12％。5月4日交易后，自第一(yī)个未出现单边(biān)市的交易日收(shōu)盘(pán)结算时(shí)，所有品(pǐn)种期货合约(yuē)的交(jiāo)易保证金比例和涨(zhǎng)跌停板幅度恢复至原有(yǒu)水平。

　　郑(zhèng)商所方面(miàn)，自4月27日结算时起，菜(cài)粕(pò)、菜油、玻璃、纯(chún)碱(jiǎn)期货合约(yuē)的(de)交易保(bǎo)证金标(biāo)准(zhǔn)调整为10％，涨跌停板幅度调整为9％，其中(zhōng)纯碱(jiǎn)2305合约的交易保证(zhèng)金标准仍为12％；白糖、棉(mián)花、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿素、短纤期货合(hé)约的(de)交易保证金(jīn)标准调整为9％，涨(zhǎng)跌(diē)停板幅(fú)度调整为8％，其中PTA2305合(hé)约的(de)交易(yì)保(bǎo)证金标准仍(réng)为13％。5月4日恢复(fù)交(jiāo)易后，自品种持仓(cāng)量最大(dà)的(de)合约未出现涨(zhǎng)跌停板单(dān)边(biān)市的(de)第一个交(jiāo)易日(rì)结算时起，上述品种期(qī)货合(hé)约的交易保证金(jīn)标准和涨(zhǎng)跌停板幅度恢复至调(diào)整前水(shuǐ)平。

　　大(dà)商所(suǒ)通知称，自4月27日结算时起，豆粕、豆(dòu)油、聚乙烯、聚丙烯和聚氯乙烯(xī)期货(huò)合约涨跌停板幅度调整为7％，交易(yì)保证金(jīn)水平调整为8％；棕榈油、乙二(èr)醇、苯乙烯和液化(huà)石油(yóu)气期(qī)货合约涨跌停板幅度调整为8％，交易保证金水平调整为9％；其他(tā)期(qī)货(huò)合约涨跌停板(bǎn)幅度和(hé)交易保证金水平维持不(bù)变(biàn)。5月4日恢复(fù)交易(yì)后，在各期货持(chí)仓量最大的合约(yuē)未出现涨跌停(tíng)板单边无连(lián)续报价(jià)的第一个交易日(rì)结算时起(qǐ)，黄大豆1号(hào)、黄大豆2号、玉米和(hé)鸡蛋期货合约涨跌停板幅度调整为6％，套期(qī)保值交易(yì)保证金水平调整(zhěng)为7％，投(tóu)机(jī)交易保证金(jīn)水平调整为(wèi)8％；豆(dòu)粕、豆油、棕榈油、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、乙(yǐ)二醇、苯乙烯和液(yè)化(huà)石油气期货合(hé)约涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度和交易(yì)保证金水平恢(huī)复(fù)至节前标准；其他期(qī)货合约(yuē)涨跌(diē)停板幅(fú)度和(hé)交易保证(zhèng)金水平维持不变。

　　中金所公(gōng)告(gào)称(chēng)，自4月27日结算时起，沪(hù)深300、上证(zhèng)50、中证500股指(zhǐ)期(qī)货各合约(yuē)的交易保证(zhèng)金标(biāo)准分别(bié)调整为(wèi)13％、13％、15％。5月4日交易(yì)后，自相关(guān)品种持仓(cāng)量最大的合约未出现单边(biān)市的(de)第一个交易日结算时起，沪深300、上(shàng)证(zhèng)50、中证(zhèng)500、中证1000股指期货各合约的交易保(bǎo)证金标准调整为(wèi)12％。沪深300、上证50、中证1000股指期权(quán)各合约的保证(zhèng)金调(diào)整(zhěng)系数(shù)根据相应股指期货的(de)交易保(bǎo)证(zhèng)金标(biāo)准进行调整。

　　广期所公告称，自4月27日结算时起(qǐ)，工业(yè)硅期(qī)货合约涨跌停板幅度和交易保证金标准调整(zhěng)为(wèi)9％和11％。5月4日(rì)恢复交易后，在工业硅(guī)品种持仓量最大的合约未出现涨跌停板单(dān)边无连续(xù)报(bào)价(jià)的第(dì)一个交易日结算时起，工业硅期货合约涨跌停板(bǎn)幅度(dù)和交易(yì)保证金标准调整为7％和9％。

　　供(gōng)强(qiáng)需弱，生猪期价大跌

　　昨日，生猪期现(xiàn)货价格走(zǒu)势(shì)背离，期(qī)货主力LH2307合约(yuē)收盘至(zhì)16345元/吨，日内(nèi)跌(diē)4.11％。现货价格继续上(shàng)涨(zhǎng)，截(jié)至4月25日，全国均价15.24元/公(gōng)斤，环比上(shàng)涨0.3元/公斤(jīn)。

　　齐盛(shèng)期(qī)货分析师孙一(yī)鸣(míng)表示，近期生猪现(xiàn)货(huò)偏(piān)强的主要原因有四点：一是(shì)短期二次育肥造成货源有所收紧；二是来自政策面的支(zhī)撑；三是近期降雨(yǔ)导致调运不便(biàn)；四是“五(wǔ)一”假期需求支撑。不过，盘(pán)面主要以预期为主，昨日盘面下跌的主(zhǔ)要逻辑依(yī)旧在(zài)于产业基(jī)本面偏弱的事实(shí)。

　　“4月中旬，多地猪价‘破7’，猪(zhū)价(jià)阶段(duàn)性触底。中小养户(hù)惜售推涨(zhǎng)情绪较浓，且(qiě)南北部分区域二次育肥采购量增加(jiā)，政策消息稳市信(xìn)号相对(duì)强烈(liè)，期现货价(jià)格同(tóng)时上涨(zhǎng)。然而(ér)，生猪期货2307、2309合约虽(suī)有乐(lè)观(guān)预(yù)期，但已注入(rù)升水，反弹(dàn)至养殖成(chéng)本附近明显承压(yā)。同时，套保资金(jīn)介入。因此周(zhōu)二期货(huò)盘面减仓大跌。”华联期货生(shēng)猪分(fēn)析师蒋(jiǎng)琴说。

　　从供应端来看，截至3月(yuè)末，全国能(néng)繁母猪存栏相当于正常保有量的105％，一季(jì)度(dù)猪肉(ròu)产(chǎn)量(liàng)1590万(wàn)吨(dūn)，同比增长(zhǎng)1.9％。孙一鸣(míng)分析称，能繁母猪(zhū)存栏(lán)以及生猪存(cún)栏依旧(jiù)处于高位，意(yì)味着今年(nián)一季度去产能不及预期，供应偏宽松是(shì)事实(shí)。从目前(qián)的存栏(lán)以及屠(tú)宰企业库存来(lái)看，今年下半年市场(chǎng)不会出现生(shēng)猪货源紧张或猪(zhū)肉(ròu)紧张的状(zhuàng)态，供(gōng)应宽松大概率延长至今年(nián)下半(bàn)年。

　　格(gé)林大华期货生猪分析师张晓(xiǎo)君介绍，从月(yuè)度初生(shēng)仔(zǎi)猪来看(kàn)，农业部监测数(shù)据显示，去年9月到(dào)今年(nián)2月全国新生仔猪数量各月环(huán)比增幅逐月(yuè)增加，至少对(duì)应(yīng)到今年7月生猪出栏供给相对充足(zú)。从(cóng)出栏体重来看，当前生(shēng)猪出(chū)栏均重仍接近123公斤，同比去(qù)年增(zēng)加约3％，预计二育猪源(yuán)仍(réng)将(jiāng)支撑出(chū)栏体重。

　　值(zhí)得一提的(de)是，目前生猪养殖逐步向规模化、集团(tuán)化(huà)方向发展，而且规(guī)模化占(zhàn)比得到明显提升。蒋琴表示，今(jīn)年猪场中大猪存栏量明(míng)显(xiǎn)高于去(qù)年同期，产(chǎn)能(néng)较为充裕。同时，2023年(nián)中(zhōng)央一(yī)号文件将“稳(wěn)定生猪基础产(chǎn)能”目(mù)标细(xì)化为“强化以能繁母猪为主的生猪产能调(diào)控(kòng)”，将(jiāng)全(quán)国能繁母猪数量稳定在4100万头的正(zhèng)常(cháng)保有量，可见国家(jiā)稳猪价(jià)的(de)决心。

　　“此外，从(cóng)冻品库(kù)存来看，随着屠宰场(chǎng)持续(xù)入冻，冻品(pǐn)库(kù)存持续攀升。卓(zhuó)创资讯数据显示，截至4月(yuè)20日，全国冻品库容率(lǜ)为(wèi)31.9％，明显高于去年最高点28.24％。当(dāng)前冻鲜(xiān)价(jià)差倒(dào)挂，冻(dòng)品(pǐn)销售不畅(chàng)，待冻鲜(xiān)价差恢复(fù)，冻品持(chí)续出库(kù)，目前冻品的(de)高库存水平将抑(yì)制猪(zhū)价上涨空间(jiān)。”张(zhāng)晓君说(shuō)。

　　“虽然(rán)今年生(shēng)猪消费总(zǒng)结(jié)为持续向好发(fā)展态势，政策引导及市场预期(qī)向(xiàng)好，加(jiā)上(shàng)居民收(shōu)入增(zēng)加、消费意愿增强等利(lì)好(hǎo)因素(sù)，都是猪肉消(xiāo)费的助(zhù)力。但(dàn)是(shì)，实际需求却一直(zhí)不(bù)温不火。目前(qián)看，今年生猪的(de)需求大概率将回归(guī)到正常(cháng)年份水平(píng)。”蒋琴说。

　　孙一鸣也表示(shì)，此次需求好转主要(yào)在(zài)于(yú)冻(dòng)品入库以(yǐ)及(jí)二育支(zhī)撑，终(zhōng)端需求(qiú)无实质(zhì)性好转。目前“五(wǔ)一”备货(huò)基本收尾，从走量看并未(wèi)出现(xiàn)明显提升，随着二季(jì)度气温升(shēng)高，需(xū)求逐步降低(dī)，预计需求再次回归(guī)至低(dī)迷状态。4月底(dǐ)到5月(yuè)预计集团企(qǐ)业出栏计(jì)划或继续增(zēng)加，市场(chǎng)整体处于供大于求状态，现(xiàn)货(huò)价格(gé)“五一”后或继续回落为(wèi)主，盘面升水状态下短期缺乏上涨(zhǎng)支撑(chēng)。

　　在张晓君看来，生猪整体供给相对充足，限制猪(zhū)价大幅上涨。短(duǎn)期来看，“五一”小长(zhǎng)假前，终(zhōng)端备货启(qǐ)动，集团场缩量挺(tǐng)价(jià)，支(zhī)撑猪价短线反弹(dàn)。然而，假(jiǎ)期效(xiào)应(yīng)过后，市场(chǎng)情绪逐渐褪去，猪价(jià)将重回供(gōng)需基本面。当前距“五一”小(xiǎo)长(zhǎng)假仅(jǐn)剩3个交(jiāo)易日，期货(huò)盘(pán)面(miàn)资金已经提前(qián)反映了(le)市(shì)场(chǎng)情绪(xù)。建议投资者控制仓位(wèi)，防范(fàn)假期风险(xiǎn)。

　　蒋琴认为(wèi)，综(zōng)合来看，猪价颓势不改，大概(gài)率仍(réng)将保持低位盘整运(yùn)行(xíng)状态(tài)。不过，市场(chǎng)预期二季度二次育肥(féi)缓(huǎn)慢入场，行(xíng)情或(huò)好于一季度。按(àn)照官方能繁(fán)存(cún)栏数据推算，今年3到(dào)10月，生猪理论出(chū)栏量处于逐步(bù)增加的阶段，并于(yú)10月份(fèn)达到(dào)理论(lùn)出栏峰(fēng)值(zhí)，11月生猪理论出栏量(liàng)大概(gài)率环比下降。而(ér)11月份(fèn)正(zhèng)值猪肉消费旺季，供减需增预期下，相对支撑当期(qī)生猪(zhū)价格，故目前盘(pán)面11月价格相对坚挺(tǐng)。不过在国(guó)家(jiā)良(liáng)好调控之下，能(néng)繁(fán)母猪产能并未(wèi)过度去化，生猪存出(chū)栏(lán)量保持稳定，猪价不(bù)具备持续大(dà)幅上涨的(de)基础条件(jiàn)。在国家(jiā)政策(cè)端(duān)稳定猪价意愿强烈(liè)的背景下(xià)，期价上行(xíng)压力恐加(jiā)大，追涨风险积聚，操作上，建议养殖端锚定(dìng)成本，择机卖出套(tào)保锁定利润为主。

　　棕榈(lǘ)油长期需求不容乐(lè)观

　　昨日(rì)，马来(lái)西亚BMD毛棕榈(lǘ)油(yóu)期货盘中大(dà)幅下跌，连续第(dì)三(sān)个交易日下滑，并(bìng)触及约(yuē)一(yī)个月(yuè)低点。

　　“近期棕(zōng)榈油行情(qíng)变化(huà)多(duō)集中在需(xū)求端的(de)扰(rǎo)动，一方面，印(yìn)度洗船事件为盘面带来了压力；另一(yī)方面，市场对(duì)于第(dì)二波新冠疫情(qíng)可能到来从而(ér)降低(dī)国(guó)内(nèi)需求的担忧则进一步(bù)加速了盘面下滑。”国(guó)联期货农产品(pǐn)事业部分(fēn)析师姜颖告诉期货日报记者(zhě)，根据新加(jiā)坡、日本等海外(wài)经验，第二波疫情的波及范围预计很大概(gài)率将(jiāng)小(xiǎo)于第一波，短(duǎn)期情绪释放后，棕榈(lǘ)油将(jiāng)回归基本面。从(cóng)相(xiāng)关因素的梳(shū)理(lǐ)来(lái)看，目前处于短多长(zhǎng)空的局(jú)面。

　　据(jù)国海良时期(qī)货(huò)油(yóu)脂分析师(shī)孙啸介绍(shào)，开斋节(jié)后(hòu)市场(chǎng)延续了产地未(wèi)来供需转(zhuǎn)宽松的交易逻辑(jí)。马来西亚午市24℃棕榈油5、6、7月(yuè)船期现货报价分(fēn)别为995美元(yuán)/吨、930美元/吨、862.5美元/吨，整体相比(bǐ)上一个交易日均有20美元/吨左右的下跌(diē)。巨大的back结构也显(xiǎn)示出市场对东南亚(yà)地(dì)区棕榈油食(shí)用需求转入淡季以及印尼可(kě)能放松DMO出口限制的担忧。产地(dì)供需偏宽松的预(yù)期在印(yìn)尼GAPKI公布2月份(fèn)产(chǎn)量后得到强化。数(shù)据显(xiǎn)示，印尼2月份棕榈油产量高达425.2万吨，为历史同期(qī)最高水平，仅环(huán)比(bǐ)1月微降0.9万吨，降幅远低于(yú)平均(jūn)季节性(xìng)减量。目前(qián)产地(dì)已步(bù)入增产季(jì)，在马(mǎ)来西亚(yà)摆脱洪(hóng)水扰动(dòng)后，产(chǎn)区未(wèi)来整体产(chǎn)量(liàng)可(kě)能非(fēi)常可观(guān)。

　　“3月份(fèn)马来西亚出口大(dà)增，库(kù)存超预期下(xià)降(jiàng)至167万吨(dūn)，不(bù)过(guò)，4月份(fèn)马来西亚出口骤降(jiàng)，斋(zhāi)月节备货结(jié)束、主要进(jìn)口国植物油供应充足，印度(dù)3月棕榈油库存(cún)仍有59万吨(dūn)，植物油库存则继续增(zēng)高至345万吨(dūn)，充(chōng)足的(de)库(kù)存和竞争油脂的(de)影响或将冲(chōng)击印(yìn)度对棕榈油进口。”徽商(shāng)期货(huò)油(yóu)脂油(yóu)料分析师郭(guō)文伟表示，检验(yàn)机构AmSpec数据显示，马来西亚4月1—25日棕榈油(yóu)出口量为92.7万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)下降18.4％。然而棕榈(lǘ)油已经(jīng)步入季节性增产周期，据SPPOMA数据显示(shì)，4月1—15日马来西(xī)亚棕榈(lǘ)油产量环比增加22.5％，产需结(jié)构(gòu)呈(chéng)宽松趋势。不过，4月(yuè)份处(chù)在复产(chǎn)初期，且今年(nián)4月(yuè)份工作日较少，产量预(yù)计在150万吨以(yǐ)下，4月底(dǐ)马来西亚棕榈油库存预计开始(shǐ)小幅度累库，且随着(zhe)复产(chǎn)利多(duō)增(zēng)强和(hé)出口(kǒu)前景不佳持续，后期(qī)马棕继续面临累(lèi)库压力，棕榈(lǘ)油行情或维持承压(yā)回调(diào)走(zǒu)势(shì)。

　　需求方面，孙啸称，印度SEA数据显示，3月份印度食用油进口113.56万吨(dūn)，处于(yú)季节(jié)性中性位置(zhì)，其中(zhōng)棕榈(lǘ)油进口(kǒu)量高达(dá)72.8万吨，占(zhàn)比突出。但(dàn)是其国内食用油峰值库存问题仍未解决。截至3月末，其食用油总库存(cún)依旧在344.7万吨，未见回落。根(gēn)据(jù)目前已经走(zǒu)负(fù)的国(guó)际豆棕差，预计(jì)4—6月国际(jì)棕榈油进口需求大概率出现萎(wēi)缩(suō)。

　　此外，国内方面(miàn)，郭文伟(wěi)表示，国内棕(zōng)榈油近月进(jìn)口严重倒(dào)挂，远月有(yǒu)所修复，近月进口偏低，远月买船有所(suǒ)增(zēng)加。海关数据显示，3月进口39万吨，国(guó)内棕榈油4—6月进(jìn)口量预估分别在35万、45万、40万吨。目前国内棕榈油港口库存(cún)仍处在历史同期(qī)高点，截至(zhì)4月25日，库存为85万吨，连续4周下降，随着气温升高及棕榈油消(xiāo)费进一步好转，需求有(yǒu)望回(huí)升，国内棕榈油继(jì)续呈现去库(kù)走(zǒu)势(shì)。

　　展望后市，孙啸认为，短期连盘棕榈油仍将随油脂(zhī)整体弱势运行，有下(xià)破可(kě)能。5月(yuè)份(fèn)东(dōng)南亚天气值(zhí)得关注，目前已(yǐ)有(yǒu)少(shǎo)雨迹象，泰国最为明显，印尼(ní)次(cì)之。如果出现持续(xù)干(gàn)燥天(tiān)气(qì)，产区增(zēng)产(chǎn)节奏将被(bèi)打破，届时，棕榈(lǘ)油有望相对抗跌。

　　不过，在姜颖看来，短期(qī)棕榈油尚存利多(duō)因素支(zhī)撑。国内贸易商进口利润深(shēn)度亏损，5月船期频现洗船(chuán)，进口(kǒu)到港(gǎng)数量将(jiāng)明(míng)显减少。在此基础上，随着天(tiān)气升温，棕(zōng)榈油消费季节性回暖。第(dì)二轮疫情虽可能(néng)有影响，但(dàn)无法(fǎ)改变消费逐步恢复的大势(shì)，国内库存(cún)短(duǎn)期内仍(réng)可能加(jiā)速(sù)去化。长期(qī)市场(chǎng)对于(yú)未来(lái)供应充裕(yù)的预期基本(běn)一致。天气(qì)情(qíng)况有所好转，马来西(xī)亚(yà)与印尼(ní)步入(rù)增产(chǎn)周期，供(gōng)应增加而(ér)出口(kǒu)需求较差，未(wèi)来产地存在累库预(yù)期。与此(cǐ)同时(shí)，国(guó)际豆粽FOB价(jià)差处于历史极低负值，棕榈油价格丧失竞争优势，在豆(dòu)油(yóu)、菜(cài)油未来存在集(jí)中(zhōng)供应压力的情况下(xià)，棕(zōng)榈(lǘ)油长期需求不容乐观。

　　“综合(hé)来看(kàn)，短期利多因素对盘面有一定(dìng)支撑，价格或以区间调整为(wèi)主。长期来看(kàn)，棕榈油将(jiāng)逐渐(jiàn)演变为供强需弱格局(jú)，叠加全(quán)球(qiú)宏观经济环境偏(piān)弱，价格重(zhòng)心或逐步下(xià)移。”姜颖说。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 根号20等于多少 化简 根号怎么算