全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民(mín)币1140亿元(yuán)），较一季度末有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓，晋升为其(qí)第一大(dà)重仓(cāng)，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是减持了拼(pīn)多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值近164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了解(jiě)，到今(jīn)年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管(guǎn)理的全权委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一(yī)季度的美股持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的(de)持仓总市值(zhí)达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥(qiáo)水的美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持(chí)了(le)360只证券(quàn)；同时也积极(jí)买进，新(xīn)进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度(dù)末，桥(qiáo)水的前十大(dà)重仓标的(de)的集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末(mò)晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大重仓，加(jiā)仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓(cāng)是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一季度都(dōu)有所减持，期(qī)末持仓市(shì)值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持(chí)有多只消费品(pǐn)个股，但是今年一季度都(dōu)进行了减持(chí)，比如其(qí)第三大持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位列第五、第六大(dà)重(zhòng)仓股；另外，桥(qiáo)水还(hái)减持了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔(ěr)玛的(de)减持幅(fú)度相(xiāng)对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水在一(yī)季度小幅(fú)加(jiā)仓(cāng)了医(yī)疗领(lǐng)域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥(qiáo)水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增(zēng)持(chí)的标的还包(bāo)括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市(shì)值(zhí)为2.39亿美元；还增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减持的标的(de)相(xiāng)对较多，除去(qù)前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还有(yǒu)拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语(jiǎn)持(chí)了亿(yì)滋(zī)国际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一(yī)季度还减持(chí)了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从(cóng)去年(nián)年底以来出现较(jiào)大涨势，表(biǎo话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语)现非常突出(chū)。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金(jīn)联席首席投资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可(kě)能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的开端(duān)，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的(de)推动(dòng)仍是(shì)金价的长(zhǎng)期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全(quán)球(qiú)货币(bì)市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会(huì)消失，这是对黄金的(de)长期支撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸(xī)引(yǐn)投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名(míng)义支出水平高于(yú)经济体的生(shēng)产能(néng)力，导致(zhì)通胀率远高于目(mù)标水(shuǐ)平，美国和其他西(xī)方(fāng)经(jīng)济体处于(yú)看跌失(shī)衡(héng)中(zhōng)。为了纠正(zhèng)这种失衡(héng)，缓解需求压(yā)力，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策造(zào)成的负面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但(dàn)一(yī)切才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均衡将会给(gěi)经(jīng)济和市(shì)场(chǎng)带来(lái)一定的负面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济更加接近于(yú)均衡(héng)——支出与劳动(dòng)力(lì)产出水(shuǐ)平(píng)一(yī)致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的(de)空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也(yě)称，在(zài)大(dà)部分(fēn)西方(fāng)国家，货(huò)币政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未(wèi)严重影响风险溢价和经济(jì)增(zēng)长，上(shàng)述情况极(jí)有(yǒu)可能在(zài)周期的下一阶段出现。与西(xī)方国家(jiā)相比，中国、日本(běn)和(hé)许多(duō)亚洲国家和地区处于周期(qī)的不同位置，这(zhè)些国家和地区的政策制定者支持货币和(hé)信用流动(dòng)，这降(jiàng)低(dī)了折现(xiàn)率和风(fēng)险(xiǎn)溢价(jià)，促(cù)进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加(jiā)息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在(zài)其官微发文(wén)称，“上(shàng)周美联储加息(xī)25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加(jiā)息将会暂(zàn)停(tíng)，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚(chǔ)表明，美联(lián)储希(xī)望(wàng)持观望态(tài)度。这符(fú)合(hé)我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经(jīng)济体都推出(chū)了大规模(mó)财政刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美(měi)国(guó)采取(qǔ)了最激进的(de)应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个(gè)月的时(shí)间(jiān)里，美联储加息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然(rán)美(měi)国经济尚未(wèi)出现(xiàn)严(yán)重问题，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美(měi)联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从(cóng)而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一(yī)共和(hé)银行(xíng)被接管，再(zài)次凸显美国金融(róng)体(tǐ)系面临压力，股(gǔ)市和债券收益率出现(xiàn)下跌(diē)。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做(zuò)出决策。

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