金融界5月15日(rì)消息(xī) 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上(shàng)证报发布(bù)一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业专题座谈会(huì)”将在本(běn)周三召开。此(cǐ)次会(huì)议讨论(lùn)的重要内容(róng)为(wèi)“在服务中国式(shì)现代化中促进(jìn)金融业估值提升(shēng)和(hé)高质量(liàng)发展”。参会(huì)机(jī)构包(bāo)括银(yín)行、保险(xiǎn)、基金(jīn)和(hé)券(quàn)商人士。

　　消(xiāo)息发布(bù)后(hòu)，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升级版本，资(zī)金疯抢(qiǎng)金融股，大金(jīn)融板块开启(qǐ)加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲(chōng)击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四(sì)大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深(shēn)成指和创业(yè)板(bǎn)一(yī)路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截(jié)至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法并(bìng)不相同(tóng) 中信(xìn)证(zhèng)券：主(zhǔ)题交易(yì)顶峰已(yǐ)过(guò)

　　对于中特(tè)估的后续走(zǒu)势(shì)，机构之间的(de)看法并不相同，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金(jīn)策略指出(chū)，部分高(gāo)分红国企标的近期(qī)显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散过快(kuài)过多，股息支付能力(lì)相(xiāng)对(duì)较(jiào)弱板块（如部(bù)分金融(róng)）做出(chū)的正常反应，而并非(fēi)意味着整体高分红国企(qǐ)投资主题的(de)结束(shù)。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主题的(de)安全边(biān)际(jì)和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有(yǒu)较(jiào)强的持续性。从(cóng)估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和(hé)性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对(duì)偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬以来先后步入了热度很(hěn)高、波动很大但是区(qū)间回报不(bù)明显的阶段(duàn)，表现出典(diǎn)型的板块内(nèi)部博(bó)弈和消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是(shì)继(jì)去年10月以(yǐ)来(lái)首(shǒu)次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续(xù)增量机构资(zī)金(jīn)的情况下(xià)，A股存(cún)量博弈特(tè)征已(yǐ)演(yǎn)绎(yì)到极致，涨幅(fú)仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋(xuán)转需(xū)要(yào)时间和(hé)耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈(yì)降(jiàng)低了市(shì)场定价(jià)的有效性，但也(yě)提(tí)高(gāo)了(le)业(yè)绩驱动策略的潜在回报(bào)，主题交(jiāo)易(yì)的顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也(yě)不想要(yào)！

　　与卖方(fāng)研究相比，有(yǒu)买(mǎi)方更加激进。据券商中国报道，有基金(jīn)经理(lǐ)直言(yán)，中特估龙头在连续涨停后已出(chū)现短病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语(duǎn)期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估的(de)龙头股在当前位置对他而言(yán)没有(yǒu)配置的吸(xī)引力，尽管从(cóng)估值的(de)角度而(ér)言许多市场参与者可以给(gěi)出许多个继续买入中(zhōng)特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着资金已迫(pò)不及待(dài)在(zài)进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票(piào)市场交易的直观判断病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语，这代表(biǎo)着(zhe)资金(jīn)参(cān)与(yǔ)方的短期(qī)泡沫化，过高的交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特(tè)估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了(le)短短7个交易日，5月13日(rì)华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)央企红利(lì)ETF发布(bù)公告(gào)称(chēng)，该(gāi)基(jī)金累计有效(xiào)认购申请份额(é)总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动(dòng)比例配售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF——广发中证国新央企股东回报(bào)ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF于(yú)今日开售，每只产品的首募规(guī)模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以来，场内多(duō)只(zhǐ)“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内资金净流(liú)入超过(guò)12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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