昨夜，据路透社最新报道，知情人士(shì)透露，美国(guó)总统拜登和(hé)众议院议长麦卡锡接近就(jiù)美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)达成协议(yì)，双方在可自由支配开支方面的分(fēn)歧仅(jǐn)为700亿(yì)美元。

　　这名消息(xī)人(rén)士(shì)和(hé)另一名(míng)了(le)解谈判(pàn)情况的人士称(chēng)，最终(zhōng)可能达成(chéng)的(de)不会是一份(fèn)长达数百页、可能(néng)需要立(lì)法者(zhě)花(huā)几(jǐ)天时(shí)间(jiān)撰写(xiě)、阅读和投(tóu)票的(de)法案，而是一份包含几(jǐ)个关键数字的精简(jiǎn)协(xié)议。另一位消息人(rén)士(shì)称，预计谈(tán)判(pàn)代表将敲(qiāo)定可自由支配开支的最(zuì)高限额，包括军费开支，但让议员们在未来(lái)几个月通(tōng)过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房和教育等类别的(de)细节。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可自(zì)由支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万(wàn)亿美元(yuán)支出总额的(de)27％。其中大约一(yī)半用于国防，一(yī)些议员表示不(bù)应该削减这一领域(yù)的(de)支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯副(fù)总(zǒng)理诺(nuò)瓦克周四(sì)表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产(chǎn)决(jué)定后，将于6月4日(rì)举行的六个月来首次面对(duì)面会议不太可能(néng)采取新(xīn)的措施。当前的(de)任(rèn)务是监控市场形势并及时作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不(bù)是(shì)推动油价上涨，而(ér)是平衡(héng)价格(gé)，以确(què)保生产者(zhě)和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦(lún)特原油价格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他认(rèn)为，目(mù)前的(de)价格反映了市场(chǎng)对(duì)全(quán)球宏观经济(jì)形(xíng)势的评估。美国加息阻碍了(le)油价进一步(bù)上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破(pò)71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四(sì)的最新(xīn)数据显示，交易员(yuán)们完全押注(zhù)美(měi)联储(chǔ)会在6月(yuè)或(huò)7月的(de)某(mǒu)次会议上再(zài)度(dù)加息25个基(jī)点，最早在(zài)6月便加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代(dài)表(biǎo)市场认(rèn)为接下来两次会议中美联储肯定(dìng)会加息(xī)25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显(xiǎn)示消(xiāo)化了约14个基点的加(jiā)息预期，由于美(měi)联储加(jiā)息规模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特7月(yuè)原油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三(sān)日(rì)连涨。

　　美股收盘(pán)，纳(nà)指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最(zuì)好的英伟达早盘(pán)股价曾(céng)涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低(dī)于380美元(yuán)，创盘(pán)中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿(yì)美(měi)元市值(zhí)大(dà)关(guān)一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市值突破1万亿(yì)美元的上市公(gōng)司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个英(yīng)特尔(ěr)的市值。英伟达创美(měi)股史上最大单日市(shì)值增长规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成(chéng)份股(gǔ)各自的(de)市值都高。

　　最新的财报数据(jù)显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于(yú)市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.09美(měi)元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市(shì)场预期的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来，英伟达(dá)预(yù)计第二财季营(yíng)收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较(jiào)市场(chǎng)预期的71.8亿美元(yuán)高(gāo)53％。这一极度(dù)积极的展望表明，英伟(wěi)达从(cóng)全球企业(yè)布局AI的热潮中获得(dé)的利益(yì)远超人(rén)们预期(qī)。英(yīng)伟达生产(chǎn)极度复杂的人工智(zhì)能(néng)计算(suàn)任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬(yìng)件。英伟(wěi)达如今在AI用(yòng)途的(de)芯片领域(yù)占据(jù)主(zhǔ)导地位，该(gāi)公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适(shì)合AI训(xùn)练(liàn)和运行(xíng)机器学习软(ruǎn)件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的(de)最关(guān)键(jiàn)底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢(gāng)材期货盘(pán)中明显下(xià)滑并创下(xià)近半年(nián)或半年(nián)多以(yǐ)来(lái)新低。截至(zhì)5月(yuè)25日(rì)下午收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主力(lì)合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫(cuò)，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商(shāng)品(pǐn)在经历短暂反(fǎn)弹后于近期再次走弱。对此，大有期货(huò)投研中心黑色高(gāo)级研究员(yuán)黄科在(zài)接(jiē)受期货日报记者采访时(shí)表(biǎo)示，近期黑(hēi)色系品种大幅下(xià)跌是(shì)宏观和产(chǎn)业共振(zhèn)带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国(guó)两党对于政(zhèng)府债务(wù)上限问题仍没有达(dá)成(chéng)一致，随着截止日(rì)期(qī)临近(jìn)，市场各方的避(bì)险(xiǎn)观(guān)望情绪较为(wèi)明(míng)显；而(ér)从(cóng)美联储5月(yuè)会(huì)议(yì)纪(jì)要来看，不能排除(chú)接下(xià)来(lái)继续加(jiā)息的可能性，当前美联储(chǔ)6月加息概率上(shàng)升到40％附近(jìn)，近期美元指数(shù)走强(qiáng)对于大宗商品价格(gé)普(pǔ)遍形成一(yī)定压力。国内方(fāng)面，5月(yuè)份公布的(de)社融和固定资产投资等(děng)经济数据略低于市场，市场(chǎng)担心经济复苏的后(hòu)劲不(bù)足，也导致与国内经济状况关(guān)联性较强的黑色(sè)系品(pǐn)种支撑弱化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目前黑(hēi)色产(chǎn)业层面也并无利多因(yīn)素。黄科表示(shì)，从现货(huò)市场(chǎng)表现来看，虽然目前铁(tiě)水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本(běn)端原料价格的大幅回落(luò)，钢厂方面(miàn)并没有很强的(de)减产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的(de)情况下，本周钢联(lián)螺纹(wén)、热轧产(chǎn)量甚至止跌(diē)回升，减产不及预期以及原料(liào)成本持(chí)续下移导(dǎo)致钢价下(xià)方支撑(chēng)走弱；而(ér)当前国内(nèi)钢(gāng)材需求也已临近淡(dàn)季，在需(xū)求乏力(lì)的情况下，钢材价(jià)格不(bù)断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管翟贺攀(pān)对记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色(sè)系(xì)商品市(shì)场(chǎng)整体陷(xiàn)入“供应增、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷”的(de)负向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势(shì)。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近两个月来钢材下游需(xū)求恢(huī)复距离此前预期有较(jiào)大(dà)差距，叠(dié)加今年年初(chū)以来市场对下游需求(qiú)的乐(lè)观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在(zài)市场供需阶(jiē)段(duàn)性错(cuò)配的情况下，钢铁原(yuán)燃料进口规(guī)模又出(chū)现明显增(zēng)长，同时预期中的下半(bàn)年的粗(cū)钢产(chǎn)量平(píng)控政策也(yě)进一(yī)步压低了钢铁(tiě)原(yuán)燃料价(jià)格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据统计(jì)，3月初以来(lái)，钢材五大品种周度(dù)表观消费量均值(zhí)为(wèi)1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份(fèn)我(wǒ)国粗(cū)钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当前钢材(cái)市场面临(lín)的问题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华(huá)告(gào)诉记(jì)者，主要(yào)有以下三个方面的问题：一(yī)是高炉减产(chǎn)不充(chōng)分；二是外需可能会大幅下滑；三(sān)是国(guó公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代)内政策(cè)刺(cì)激还比(bǐ)较(jiào)有限，当前内(nèi)需虽(suī)然未(wèi)见(jiàn)好(hǎo)转，但今年(nián)以来表现一直低(dī)于预期。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿(kuàng)品种价(jià)格底部是否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来国内(nèi)政策利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未能如(rú)期(qī)出现，但国(guó)内市(shì)场利空在(zài)价格中已有(yǒu)体现，从后期市场(chǎng)表现(xiàn)来(lái)看，钢材需求端利空可(kě)能来自海外，6月出口(kǒu)一旦(dàn)转(zhuǎn)差(chà)，则(zé)板(bǎn)材(cái)供应压力会明显增(zēng)加，产量也面临继续压减。因此(cǐ)，在经(jīn公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代g)历4-5月份(fèn)的(de)政(zhèng)策不及预(yù)期后，国内(nèi)下一(yī)个(gè)相(xiāng)对重要(yào)的政(zhèng)策时(shí)点(diǎn)可能在7月的(de)半年度经济数(shù)据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁矿石非主流矿发货均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁(tiě)矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在(zài)持续，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具(jù)备(bèi)两(liǎng)个条件：一是煤炭(tàn)价格止(zhǐ)跌，从成本端(duān)对钢价形成一定支撑；二是(shì)钢厂(chǎng)方面有(yǒu)实(shí)质(zhì)性的减产行动，从而改善市场对于后期供需(xū)平衡的预期(qī)。不过，从目前情况来看(kàn)，在进口煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭(tàn)市场情绪较为悲观(guān)，动力煤(méi)价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外国内(nèi)粗(cū)钢产量(liàng)平(píng)控(kòng)政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑(hēi)色系品(pǐn)种(zhǒng)或延续(xù)弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供需格局，与成本塌陷叠加造成(chéng)的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品价(jià)格惯性(xìng)下(xià)跌趋势短暂延续，难有像(xiàng)样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，在期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹(wén)钢(gāng)现货(huò)价格已跌回(huí)至2020年5月之前的水平(píng)。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年(nián)疫情初期的价格区间有利于行业供需加快调整，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢(gāng)厂铁(tiě)矿石库(kù)存和钢材社会库存较近年(nián)同期偏(piān)低、6月份之后(hòu)来(lái)自政策(cè)面和市(shì)场力量的供(gōng)应压减(jiǎn)速度加(jiā)快(kuài)、稳经济政策(cè)效果或将在下半(bàn)年显现、国际局势缓和(hé)以(yǐ)及国内外价差有(yǒu)利于钢(gāng)材(cái)出口再上台阶(jiē)等(děng)因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商(shāng)品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难(nán)以恢(huī)复至(zhì)今年4月中旬之前的(de)偏高(gāo)水平，但中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢铁产业(yè)链库存(cún)整(zhěng)体较低(dī)，因此(cǐ)在后续进(jìn)入减产期间后，钢(gāng)材价格下跌(diē)一旦出现(xiàn)企稳，那(nà)么低价(jià)可能会刺激补库，并带动行情出现(xiàn)阶段(duàn)反弹。

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