财(cái)联社(shè)5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻(xún)找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提(tí)明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来(lái)的(de)市场大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司(sī)年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑的(de)新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出(chū)版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒(méi)等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)受难日(rì)，纪(jì)念人(rén)类第(dì)四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一(yī)次全(quán)面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科(kē)技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的(de)两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断(duàn)，随(suí)着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货币政(zhèng)策的(de)推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋(qū)向均衡(héng)，中(zhōng)短期(qī)内，人(rén)工智能、新能源、医药及(jí)中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍(réng)将是持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以(yǐ)来(lái)，各(gè)大指数除(chú)创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来(lái)了基本(běn)面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的(de)影响下出现了连(lián)续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，T物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化MT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行(xíng)业(yè)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门(mén)个(gè)股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们(men)学(xué)的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给(gěi)强势(shì)股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不(bù)论(lùn)是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备(bèi)，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利(lì)与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基(jī)金来看(kàn)，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之(zhī)间(jiān)收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基(jī)金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场(chǎng)的(de)整体观点是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对(duì)一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传媒(méi)和中特估与其他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的(de)事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可(kě)能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消费(fèi)恢复(fù)相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继(jì)续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动性也(yě)维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场(chǎng)人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十个(gè物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化line-height: 24px;'>物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化)点(diǎn)的起(qǐ)伏可(kě)能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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