近期市场风(fēng)向变动，北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽(suī)较高点(diǎn)仍有(yǒu)距(jù)离，但(dàn)部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们(men)一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华(huá)化(huà)学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新(xīn)能(néng)源车产业链

　　同一家机(jī)构旗下(xià)三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施(shī)罗德国际精选基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国(guó)际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材(cái)料中并未解(jiě)释(shì)为何(hé)基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记(jì)者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源车产业链的看(kàn)重是一以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三(sān)是(shì)医疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着(zhe)气(qì)候变(biàn)化(huà)的(de)影响日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国的脱碳(tàn)行(xíng)动变(biàn)得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一(yī)个方面。中(zhōng)国(guó)在这方(fāng)面(miàn)为投资者提供了重(zhòng)要(yào)的(de)机会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车价(jià)值链的供(gōng)应(yīng)方面是全球的(de)领导者(zhě)，同时(shí)中国对成品车(chē)辆的需(xū)求方面也占据重要地(dì)位。可能(néng)很多人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也(yě)是全(quán)球电动车基础(chǔ)设施最完(wán)善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车(chē)，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的领域(yù)中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机温控(kòng)的关(guān)键组件的生产商(shāng)。该公司在空调(diào)阀行业全(quán)球市场占(zhàn)有约60％的份额(é)，并在电动汽车(chē)阀门(mén)行(xíng)业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户(hù)包(bāo)括特(tè)斯拉等全球(qiú)电动汽车专(zhuān)家以及福(fú)特、宝(bǎo)马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在(zài)全球范围内继续占据市场份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持下，该公司(sī)的(de)增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神(shén)州(zhōu)A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美(měi)元，截至3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、东(dōng)方(fāng)财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集(jí)团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其中加(jiā)仓幅度最(zuì)大(dà)的就是(shì)宁(níng)德(dé)时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前(qián)十大(dà)重仓股中其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽车工业(yè)协会(huì)）近日(rì)发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充(chōng)电桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2女生工资多少算正常，女生工资多少算正常.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源(yuán)汽车市(shì)场(chǎng)共(gòng)计36家(jiā)动力电池企(qǐ)业(yè)实现(xiàn)装车配套，较去年同(tóng)期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力(lì)电池(chí)企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持(chí)续领跑，比亚迪(dí)、中创新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企(qǐ)业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入(rù)榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流入较(jiào)多的其它个股还包括宁德(dé)时代(dài)、工业富(fù)联(lián)、贵州茅(máo)台、工商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较(jiào)多的(de)个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方(fāng)财(cái)富(fù)、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能(néng)、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的外资还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的(de)。它背后有两大增(zēng)长(zhǎng)机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的(de)市场份额(é)是领(lǐng)先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全(quán)性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电(diàn)池的企业发展与政(zhèng)府的(de)脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解释(shì)了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基(jī)十问”来考察(chá)宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同(tóng)所有的投资者，他(tā)们的判(pàn)断也可能(néng)是错的。例(lì)如，若(ruò)未(wèi)来新(xīn)的(de)电池技术出(chū)现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不(bù)复(fù)。随着电池(chí)成本下(xià)降，宁德时(shí)代若不(bù)能保持利润率(lǜ)。宁德时代(dài)和(hé)电(diàn)动车厂商的关系若不(bù)能(néng)维(wéi)系(xì)。这些因素(sù)都会(huì)影响柏基(jī)对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持(chí)有(yǒu)的前(qián)十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的(de)集团(tuán)、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者(zhě)食(shí)品饮(yǐn)料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰(jiàn)基(jī)金“摩根(gēn)基金(jīn)-中(zhōng)国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的为泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票(piào)基金-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模(mó)47.83亿美(měi)元。截至(zhì)2023年(nián) 3月女生工资多少算正常，女生工资多少算正常底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药(yào)集团(tuán)、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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