看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升(shēng)，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新高。其中的(de)分项指(zhǐ)数释放价格(gé)压力(lì)再度升温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出(chū)厂价(jià)格创去年9月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美(měi)债收(shōu)益(yì)率一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年(nián)来低谷的美元指数迅(xùn)速(sù)抹平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近一再表态(tài)支持继续加息后，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第(dì)二(èr)周因周五回落(luò)而(ér)全周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录高位(wèi)后，市场开始担(dān)心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美国(guó)能(néng)源部(bù)公(gōng)布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达300个基点(diǎn)，高于(yú)此(cǐ)前市场预(yù)期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二(èr)次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基(jī)准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在(zài)周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未来将继续监(jiān)测(cè)物价水平(píng)、外(wài)汇市场(chǎng)和(hé)货币总量变化，以对利率政策做出(chū)进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿(ā)根廷(tíng)3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高(gāo)环比(bǐ)增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟(yān)酒等同比(bǐ)价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原(yuán)因包(bāo)括(ku金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗ò)国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得克(kè)萨(sà)斯州在内的(de)多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到(dào)五大(dà)湖(hú)地区(qū)将受(shòu)到影响，部分地(dì)区(qū)的(de)洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因(yīn)天(tiān)气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派(pài)电(diàn)台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总(zǒng)统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播(bō)节(jié)目(mù)在保守派中拥(yōng)有了一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度(dù)加息。另(lìng)一方面，国内经济(jì)处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国(guó)际(jì)豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观(guān)消费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其(qí)中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近(jìn)月产地(dì)报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两国旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分地区(qū)降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕(zōng)价(jià)差跌(diē)入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季(jì)，最(zuì)近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短(duǎn)期(qī)棕(zōng)榈油低库存支撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期(qī)产(chǎn)地累库(kù)可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货日报(bào)记(jì)者，虽然(rán)近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数(shù)据(jù)的(de)超预期去(qù)库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于(yú)历史同期最高位(wèi)，且未来(lái)产区(qū)产量(liàng)季(jì)节性恢复(fù)，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供应压(yā)力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集中出口，使(shǐ)得国(guó)际豆油的(de)供应愈(yù)发充(chōng)足，国(guó)内(nèi)消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于(yú)国内(nèi)，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软(ruǎn)，去库不及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)去库，但未来金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗产(chǎn)区压力逐步体现，预(yù)计(jì)进口利润将(jiāng)会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多(duō)，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少，上(shàng)周港口库存(cún)继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去库。后(hòu)续需继(jì)续关注实际(jì)消费(fèi)以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启(qǐ)反(fǎn)弹，多个国家禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左右，华(huá)东(dōng)地区三级菜油和一(yī)级大(dà)豆油现货价差也(yě)扩大(dà)至240元/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆(dòu)油现(xiàn)货价(jià)差(chà)由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随(suí)着菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜(yí)，以及目前(qián)菜(cài)油(yóu)的累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未(wèi)转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油(yóu)政策执行不(bù)及预期，对(duì)于植(zhí)物油消费(fèi)增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再(zài)度对(duì)价(jià)格产生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜(cài)油从(cóng)2月中旬(xún)到现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预(yù)计(jì)后续(xù)库存将开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港(gǎng)约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库存上周继续(xù)大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维(wéi)持(chí)在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而(ér)且(qiě)菜油进口量(liàng)预计会(huì)维(wéi)持高位，特别是(shì)6—7月份的(de)菜油(yóu)进口量预计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍(réng)然是(shì)个未(wèi)知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其(qí)他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激(jī)需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘(pán)面(miàn)利润打开，未来菜油将不(bù)断(duàn)到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端(duān)带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格(gé)局(jú)较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供应也(yě)会愈(yù)发宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续维持逢高抛空(kōng)的思路(lù)。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提(tí)示(shì)，一方面(miàn)，要(yào)关注(zhù)国际市(shì)场的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是(shì)否(fǒu)会(huì)有(yǒu)新增(zēng)供应(yīng)或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国内菜油的累(lèi)库(kù)情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其他(tā)地(dì)方油厂也(yě)在陆续恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史(shǐ)同(tóng)期最高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨(zhà)量(liàng)将从目(mù)前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预(yù)计将会(huì)继(jì)续(xù)恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历史同期低(dī)位(wèi)，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可(kě)陈(chén)，预计本(běn)周全国大豆压榨量将(jiāng)升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗豆油(yóu)的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜(cài)油(yóu)价格贵(guì)，随着华东(dōng)、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的(de)消(xiāo)费(fèi)替代增加，西(xī)南(nán)地(dì)区(qū)菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点，下游节前备(bèi)货(huò)不(bù)积极，贸易(yì)商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供(gōng)应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到港通关(guān)以及整(zhěng)体的开(kāi)机情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基(jī)差下行的预期(qī)，即豆油的基本面(miàn)转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力进行了一波交易，目前走(zǒu)势(shì)跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供应的边际变(biàn)化和(hé)需求预期(qī)都预示豆油可能是未来一段时(shí)间三(sān)大油脂中最弱的。

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