曾号称(chēng)“广州第一民企”，也(yě)是最低调的(de)“世界500强”之一的雪松控(kòng)股，早已(yǐ)变得大厦(shà)将倾。

　　曾经最(zuì)引以(yǐ)为傲，也是为(wèi)雪松系创始人张(zhāng)劲戴上(shàng)“世(shì)界(jiè)500强”“福布斯(sī)富(fù)豪榜”“中国好老板”等(děng)多个光环的“供应链金融”业务，如今正(zhèng)式被定(dìng)性为“非(fēi)法吸收公众存(cún)款”立案查处，其本人也被正式采取刑事(shì)强制措施。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发（即雪松发(fā)展）公(gōng)告称，近日，公司无(wú)法(fǎ)与实(shí)际控制(zhì)人张劲取(qǔ)得联系，无(wú)法确定(dìng)其失联(lián)的具体(tǐ)原因(yīn)。

　　而就在5月7日，广(guǎng)州市公安局黄浦(pǔ)分局发布公告称，因涉嫌非法吸收公众存款(kuǎn)，广东圆方投资有限公(gōng)司(sī)（以下(xià)简称“圆方投资”）等已(yǐ)被立案查处。公安机(jī)关已(yǐ)对(duì)主要犯罪嫌疑(yí)人张某等人采取刑(xíng)事(shì)强制措施。

　　公安(ān)机(jī)关已(yǐ)依法提取相关涉案数据，并已委托专业机构进行独立鉴定和司法审计，已(yǐ)对涉案(àn)相关(guān)资产予以查封、扣(kòu)押、冻结。目前案件正在进一(yī)步侦办中。

　　企查查(chá)显示，圆方投资的背后正(zhèng)是雪松控(kòng)股(gǔ)。种种迹象表明(míng)，“张某”也就(jiù)是雪松控股的实际控制(zhì)人张劲(jìn)。

　　噩耗传来(lái)，原本还对张(zhāng)劲一年多之前承诺(nuò)的理财兑付方(fāng)案抱有一线希(xī)望的投(tóu)资人，瞬间破防。

　　本就股价不(bù)振且“披星戴帽(mào)”的*ST雪发雪上加霜，股价接(jiē)连跌(diē)停三(sān)天，截至5月10日报(bào)收3.62元/股，总市(shì)值已(yǐ)不足20亿(yì)元。

　　二十年登顶世界500强(qiáng)

　　公开资料显示，雪松控股(gǔ)的前身为(wèi)1997年(nián)成立的君华集团(tuán)，是一家主营(yíng)房地(dì)产的企业(yè)，总部位于广州。

　　2007年(nián)，君(jūn)华集团营收超过30亿元，被(bèi)广东省委省(shěng)政府评为广(guǎng)东省百强企业(yè)。张劲的野(yě)心(xīn)也(yě)随(suí)之展露，逐(zhú)步(bù)开始涉猎包括大宗商品、供应链、化工(gōng)产(chǎn)业(yè)、文(wén)旅等众(zhòng)多(duō)领域，收购了(le)包括齐翔腾达、希(xī)努(nǔ)尔(ěr)（即雪松发展）等上(shàng)市公司大笔(bǐ)股(gǔ)权。

　　2015年8月，张劲重组了公司(sī)的产业(yè)版图，雪松控股应运而生，资产规模迅速飙升。在张(zhāng)劲的构想中(zhōng)，雪松控股实现“三个(gè)万亿”目标也只是手到擒来，即“万亿销售额、万亿资产、万亿市值”。

　　要(yào)知道，2015年整个(gè)雪松系的营收规模(mó)也(yě)才593亿元(yuán)。

　　据公(gōng)司官网(wǎng)介绍，雪松控股(gǔ)致(zhì)力于(yú)成为全球领先(xiān)的大宗商品综合性产(chǎn)业集(jí)团，在(zài)全球范围内积(jī)极拓展大宗商品(pǐn)产业(yè)链，聚(jù)焦大(dà)宗商品(pǐn)资源、供应链服务等核心领域，加快推动新材料、新技术(shù)创(chuàng)新突破，同时围(wéi)绕主业布(bù)局(jú)开展产业投资及城市综合(hé)配(pèi)套服务(wù)。

　　2018年，雪松控股(gǔ)凭借独(dú)一无二的供应链业务迅速提升资产规模(mó)，营收已经翻(fān)了好几倍，超(chāo)过2800亿元，成功跻身(shēn)“世(shì)界500强”，并在(zài)此(cǐ)后连(lián)续四年登榜。2019年，张劲(jìn)被评为(wèi)中国最(zuì)具影(yǐng)响力(lì)的50位商界领袖。

　　熟悉的(de)“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供(gōng)应链业务规(guī)模遇(yù)到“瓶颈(jǐng)”之后的雪松控股(gǔ)，开始打着“供应链(liàn)金融”的旗子，以所谓的“应收账(zhàng)款”为底(dǐ)层资产，假借(jiè)各类金交所、产交所、伪金交所(suǒ)通(tōng)道，超过350只违规“理财(cái)产品”面向自然人发(fā)售。

　　根据雪松高管和投资者沟通时公(gōng)布数据，雪松方面对外发(fā)行(xíng)的理财(cái)产品存量规模大约在200亿元左右(yòu)，涉及投资人约8000人。

　　然而好景(jǐng)不长，短短(duǎn)一年时间，雪松信托自2021年4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)出(chū)现理财(cái)产品发生大(dà)面积逾期(qī)。违(wéi)约之后，雪松控股方面曾陆续发布多次口(kǒu)头或(huò)书面兑付方案，均(jūn)未能(néng)实现。

　　东(dōng)窗事发前夕，雪(xuě)松控股在2021年12月出具的兑付计划(huà)显示，此前逾期产品的兑(duì)付自2022年1月起陆续执行，最晚至(zhì)2023年6月完(wán)成(chéng)。

　　例如2022年(nián)1月兑付2021年(nián)8月(yuè)前到期的(de)产品本金(jīn)10％；2022年(nián)3月兑付2021年9月-12月到期的产(chǎn)品(pǐn)本金(jīn)10％；2021年12月(yuè)前到期(qī)的产品其余未(wèi)兑付本(běn)金(jīn)自2022年6月起分四(sì)次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比(bǐ)例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出(chū)台实物资产兑(duì)付补充方案(àn)，供投资者选择。

　　不过，连春节前(qián)夕的首次兑付都无(wú)法如约完成，终于点(diǎn)燃了投资人的怒(nù)火。

　　2022年(nián)除(chú)夕前(qián)夜，雪松控股发(fā)了一封落款(kuǎn)为(wèi)董(dǒng)事长、实(shí)控(kòng)人张劲(jìn)的致歉信，称(chēng)受各种因(yīn)素影响，资产处置及回款(kuǎn)计划未能按照预期方案落实(shí)，公(gōng)司(sī)外(wài)部协调(diào)资(zī)金的努力，也未能取得实质性(xìng)效果，致使原(yuán)本(běn)定应于当月底完成(chéng)的兑付无(wú)法完成。

　　不一样的“配方”

　　由于理财产品无法兑付而暴(bào)雷，这与近年来恒大等房地产企业暴雷路径如出(chū)一辙。

　　但不同的是，两者(zhě)的(de)底层逻辑大相径庭(tíng)，更加令人无(wú)法接受。

　　投资人调查发现(xiàn)，这总规(guī)模200亿元、350余只理财产(chǎn)品背后，构筑的(de)是一个(gè)庞大的(de)融资(zī)网络，涉及(jí)企业数量高达63家，除了(le)或明或(huò)暗的雪松系公司(sī)，还有大量(liàng)的假(jiǎ)央企、伪国企。而作(zuò)为(wèi)底层(céng)资(zī)产的(de)应收账款，系建(jiàn)立在涉(shè)嫌虚(xū)假的(de)“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交所也(yě)向雪松系(xì)两(liǎng)家(jiā)上市公司雪(xuě)松(sōng)发展和齐(qí)翔腾(téng)达下发关注函，要求(qiú)其(qí)核实(shí)媒体曝出的(de)数十家空壳公司是否(fǒu)为公(gōng)司的供(gōng)应商或(huò)客户，并说明(míng)公司(sī)是否参与雪松信托产品底层资(zī)产(chǎn)的应收账款相关(guān)的供(gōng)应(yīng)链业务。

　　所(suǒ)谓“空转”贸易(yì)，即(jí)做(zuò)假账。换句(jù)话说，支撑(chēng)这(zhè)场供应(yīng)链(liàn)金(jīn)融的底层资产原本就是(shì)雪松系(xì)自(zì)导自演的一(yī)场戏。

　　雪松的供应链业务(wù)相当大一部(bù)分原(yuán)本就是一场“融资性贸易”，即通(tōng)过在体系内的“闭环(huán)”不(bù)断(duàn)空转交易量做大规模，继而获取更多融资(zī)，这与数(shù)年前大范围爆发的P2P骗局如(rú)出一辙。

　　要知道，就在几年前(qián)的2015年，全国范(fàn)围(wéi)内出现大范(fàn)围股(gǔ)灾时，张劲曾(céng)在朋友圈里(lǐ)高调喊(hǎn)话。

　　“靠(kào)政府不如靠自己，公司员工如果有炒股做杠(gāng)杆爆仓危机的，尽快向公(gōng)司反映(yìng)，公司(sī)提供现金支持。炒(chǎo)股(gǔ)严(yán)重影响到个(gè)人(rén)生活的，也可以(yǐ)和公司提出支援。”

　　也正是这段话，瞬(shùn)间让打工人泪(lèi)目，把(bǎ)这家名声不显的企业名闻全国，张劲也被冠以“中国好(hǎo)老板”的名(míng)头。

　　谁能想到，几年(nián)前大家(jiā)心目中的“好老板”突然(rán)成了“老戏骨”，不仅自(zì)身难保，甚(shèn)至还是利(lì)用虚(xū)构的资产来套取员工钱财。

　　以至(zhì)于(yú)2021年(nián)兑付危(wēi)机爆发之时，雪松及(jí)张劲本人所做出的承诺三(sān)番五次食言，依然(rán)有(yǒu)人表(biǎo)示愿意与其共(gòng)度难关，直到日前公安(ān)机(jī)关(guān)立案公(gōng)告传来。

　　多(duō)人落网，资不抵债

　　需(xū)要指出的是，警方通告中所披露的圆(yuán)方投(tóu)资(zī)只是雪松系金融(róng)业务(wù)的经办公司(sī)之一(yī)。

　　有(yǒu)知情(qíng)人(rén)士向(xiàng)观察者网(wǎng)透露(lù)，由于(yú)涉案关联公司(sī)过多，不(bù)便(biàn)逐一(yī)列(liè)出，所以用“圆方投资等公司”指代(dài)。

　　其表(biǎo)示，自2022年(nián)初至(zhì)今一年多(duō)，经侦(zhēn)部门对(duì)雪(xuě)松(sōng)涉嫌非法集资(zī)的(de)调(diào)查早已在持续进行(xíng)，对于张劲及其他多为雪松(sōng)系(xì)高管的控制也早已(yǐ)开始(shǐ)。

　　从公安程序上来讲，通常公告披露此次对张劲采取刑(xíng)事(shì)强制措(cuò)施，意味着基本(běn)案情(qíng)已调查清楚，对于整个雪松系(折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗xì)公司涉嫌(xián)非法吸收公众(zhòng)存(cún)款案进入(rù)“收网”折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗状态。

　　从此前公开(kāi)消息(xī)来(lái)看，雪松控股“失联(lián)”高(gāo)管也远(yuǎn)不(bù)止张劲(jìn)一人(rén)。

　　4月12日，齐翔腾达公告称(chēng)，公司(sī)工作(zuò)人员多次通过电(diàn)话、微信等方式与公司董(dǒng)事陈晖联系(xì)，均无法与(yǔ)其本人取得联系，也无(wú)法(fǎ)确定(dìng)其失联(lián)的具(jù)体原因。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻(zhù)董事(shì)之(zhī)一，其(qí)兼任雪松(sōng)控股集团、雪松实(shí)业集团的董事(shì)，还在广州雪松文(wén)化旅游投资有限公司、广州市雪松互联网小额(é)贷款有限公司等数十(shí)家公(gōng)司(sī)担任董事(shì)、监事等职(zhí)务。

　　亦(yì)有媒体报道称，原雪松控股副总裁、雪松控股二号人物(wù)林伟龙(lóng)，以(yǐ)及曾在集团(tuán)内主管资金的(de)头号人物谢少彬等人，也在半(bàn)年前(qián)就已经(jīng)被控制。

　　同时(shí)，整个(gè)雪松(sōng)系的崩塌速度也与日俱增。

　　目前，雪松发展由于连年亏损已经再(zài)次发布(bù)退市(shì)风险提(tí)示。

　　另一家A股主要上市(shì)公司(sī)齐翔(xiáng)腾达(dá)，也在5月4日公(gōng)告称(chēng)，山东能源集团新(xīn)材料公(gōng)司要(yào)约收购(gòu)实施(shī)完毕，本次要约(yuē)收购(gòu)系山能新(xīn)材料作为重(zhòng)整投资人通过重整程(chéng)序取(qǔ)得齐翔集团 80％ 股权，进(jìn)而间接(jiē)控制齐翔(xiáng)集团所持有的(de)上市公司 45.91％股份而(ér)触发，意味着(zhe)齐翔腾达(dá)将(jiāng)易主山东国资。

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