投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美(měi)元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英(yīng)伟达(dá)公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破(pò)万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为社会带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是(shì)传(chuán)媒水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样(méi)、云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等(děng)主题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达信推出了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些方(fāng)面有业务上(shàng)的(de)合作。从公募(mù)基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中(zhōng)在能(néng)投资(zī)海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等(děng)多(duō)家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该(gāi)只基金(jīn)今年(nián)一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基(jī)金投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初(chū)至今的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加(jiā)大(dà)了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公(gōng)司(sī)今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业务(wù)的营(yíng)收创历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投(tóu)资(zī)者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内的众多(duō)美股科技股公司是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业(yè)发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模(mó)式(shì)的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公(gōng)司(sī)将会成为未来最(zuì)有潜力的(de)大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)已具备这些特(tè)质，他们的中长期(qī)基本(běn)面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的(de)故(gù)事看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资(zī)中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行(xíng)业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处(chù)于(yú)主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在(zài)缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析(xī)师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价(jià)表现以及(jí)背后的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是最好的例证。而(ér)从未(wèi)来的一段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力，且空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体设备业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值(zhí)得期待，但(dàn)投(tóu)资(zī)需(xū)要仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去(qù)经(jīng)验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色(sè)，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大(dà)差异(yì)。在操(cāo)作中，不宜(yí)在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资(zī)者除了关(guān)注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值(zhí)等(děng)因素。在(zài)具体投资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保产业(yè)景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)持的跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚了(le)景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分散配(pèi)置(zhì)，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样p>

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