财联社4月30日讯（编(biān)辑 笠晨）碳(tàn)酸锂迎(yíng)来一波久(jiǔ)违(wéi)的反弹，据上海钢联发布(bù)数(shù)据显示，4月(yuè)28日电池级碳(tàn)酸锂涨5000元/吨(dūn)，均价报(bào)18.9万元/吨，继上周五开始止跌企(qǐ)稳四个交易日(rì)后价(jià)格连续两日(rì)上(shàng)涨。暖意也提前传导到A股(gǔ)，锂矿股本周三表现强势(shì)，融捷股份一(yī)度(dù)涨(zhǎng)停(tíng)，雅化集团和永兴材料最高涨超9％、中矿(kuàng)资源和盛新锂能一度涨(zhǎng)超7％、赣(gàn)锋(fēng)锂业和天齐(qí)锂涨业盘中均涨超(chāo)5％。

　　碳(tàn)酸锂反弹的(de)原因之一是(shì)上海车展有望带(dài)动购车需求预期的提振。乘联会秘书长崔东树表(biǎo)示，上海(hǎi)车展将让消费(fèi)者感(gǎn)受到汽车消费(fèi)的火热，提升消(xiāo)费信心，也提振士气。国(guó)泰君安表示，此前车企大(dà)幅降价导致消费者对电(diàn)动车的观(guān)望(wàng)心态有望逐渐改善，市场开(kāi)始预(yù)期5月(yuè)需求回暖。

　　有(yǒu)电池企业人士(shì)提到，目前(qián)磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)的价格已经逐渐稳定，且在谈价策(cè)略上以企(qǐ)稳为主，不太可能进行降价。但未来(lái)，止(zhǐ)跌信号能否(fǒu)持续(xù)稳定，受多方因素(sù)影响。有(yǒu)产业人士分析称，乐观来看，国内动(dòng)力电池厂(chǎng)商清库存工作或到5月完(wán)结，届时电池厂(chǎng)商(shāng)库存水平有望逐步恢复至(zhì)健(jiàn)康水(shuǐ)平(píng)，并带(dài)动上游材(cái)料采购(gòu)，进而(ér)对碳(tàn)酸锂价格(gé)起到支撑(chēng)作用。

　　据(jù)鑫椤(luó)资(zī)讯近日调(diào)查的情况(kuàng)看，一些电池龙头(tóu)企(qǐ)业5月份的排产预(yù)计将环比增长20-30％，一些中(zhōng)小企业由(yóu)于前期基数较(jiào)低，环比(bǐ)增幅更是高达50％以上。其中，亿(yì)纬锂能在(zài)4月26日的(de)业绩说明(míng)会上表示，5月份开(kāi)始会全面恢复(fù)生产，排产相比(bǐ)一季(jì)度会有明显的(de)提升。由此可见，碳(tàn)酸锂市场需求回暖已是大势(shì)所趋。

　　另有观(guān)点认为，此次(cì)碳酸锂(lǐ)价格属于阶(jiē)段(duàn)性(xìng)反弹还是底(dǐ)部反(fǎn)转，目前仍难以(yǐ)判断。“一方面(miàn)需要观(guān)察下游库(kù)存状况，另一方面还(hái)需(xū)要看终端需求(qiú)是(shì)否真正回暖，”华南一(yī)家主流锂盐(yán)厂商内部人士此前对财(cái)联社记者表(biǎo)示。该人(rén)士表示，电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商实际上从去年四(sì)季度开始便启动大规(guī)模去库存举措，这一(yī)举措在一季(jì)度实际(jì)上已经(jīng)有所反映。

　　不过进入4月中旬以后，相关电池厂商提到，目前库存已恢复至健康(kāng)水平，此(cǐ)前暂停的产线也已经逐渐复产。特别是针对磷酸铁锂(lǐ)电池库存，有业内人士直言，相(xiāng)关库存基本出清(qīng)，后续将根据公司规(guī)划，逐步进行补货。作为锂电(diàn)产业的风向标(biāo)，宁德时代(dài)一季度报告显示，其库存金额已从年(nián)初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿(yì)元，环比(bǐ)下降16.5％。从绝(jué)对金额(é)来看(kàn)，宁德时(shí)代的库存(cún)已经退回到2022年(nián)第(dì)一季度的水(shuǐ)平。材(cái)料价格和(hé)库存水平(píng)，两项关键的指(zhǐ)标(biāo)也(yě)构成锂电产(chǎn)业走向的(de)关键，随(suí)价格企(qǐ)稳以及库存水平恢(huī)复健康(kāng)，将带(dài)动锂电(diàn)产业(yè)恢复稳定。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走向 最乐观者预(yù)判涨回25万元(yuán)/吨(dūn) 最悲观者全年(nián)看跌至10万(wàn)以下(xià)

　　碳酸锂价(jià)格在不(bù)到半年时间跌去超过(guò)2/3，也引起了市(shì)场热议(yì)。就在(zài)26日召(zhào)开(kāi)的中国汽车动力电池产业(yè)创新(xīn)联盟(méng)2023年度大会(huì)上，中国汽车工(gōng)业协(xié)会(huì)常务副会长(zhǎng)付炳锋指(zhǐ)出(chū)，国内动力(lì)电池行(xíng)业仍然存在一些问(wèn)题(tí)，包括电池产业链分工，价(jià)值链分配问题。“原(yuán)材料短期大幅下(xià)降(jiàng)也不是正(zhèng)常的(de)现象，”他直言(yán)。在他(tā)看来，原材料适当涨价是正(zhèng)常现(xiàn)象(xiàng)，行业(yè)要以之前大幅涨价为教训，保证价值链的合理分配(pèi)，避(bì)免大起大落。

　　据财联社不(bù)完全梳(shū)理，这些业(yè)内人(rén)士(shì)和分析师(shī)近期(qī)对锂盐价(jià)格未来走(zǒu)势进行预判并阐(chǎn)述具体逻辑，汇总(zǒng)如下：

　　以碳酸锂(lǐ)价格反弹为信号，一(yī)系列的数据验证(zhèng)锂(lǐ)电产业拐(guǎi)点或已(yǐ)经到(dào)来。分析人士指出(chū)，此前(qián)锂电产业进(jìn)入调整阵(zhèn)痛期，主要在(zài)于下(xià)游车市短期需求下滑，叠加中游扩产迅(xùn)速从(cóng)而在需(xū)求表(biǎo)现上提前透支碳酸锂(lǐ)的未(wèi)来增长空间。进而导致，碳酸锂价格持续(xù)下(xià)跌，中游电池厂商(shāng)集体(tǐ)进入清(qīng)库存阶段。从上游材料价格变(biàn)化来看，近期碳酸锂价(jià)格率(lǜ)先实(shí)现反弹(dàn)。更值得注意的是，在锂电产(chǎn)业链，包(bāo)括六(liù)氟(fú)磷(lín)酸锂、人造石墨、极片粉等系列材料价格也出现企稳甚至(zhì)反弹的局面。

　　作为锂电产业拐点的(de)另(lìng)一关键指标(biāo)，中游电池厂商的库存(cún)也已经逐步恢复至健康水平。据高(gāo)工锂电了(le)解，目前中游电池厂商库存水位回退，此前(qián)部分电池厂商(shāng)暂(zàn)停(tíng)的生产线已经重启生产。在采购方面，电池厂商和下游车(chē)企已陆续(xù)重启订单，带动产业需(xū)求回(huí)暖。从(cóng)终(zhōng)端新(xīn)能源汽车市场(chǎng)表现上(shàng)看，年初的市场(chǎng)恐慌情绪主(zhǔ)要来自车市的需求腰斩(zhǎn)。但从整体(tǐ)一季度新能(néng)源汽车(chē)销量数据来看(kàn)，其月销量逐步攀(pān)升并且(qiě)回暖速度超过(guò)往年。随着二三季度到来，车(chē)市(shì)逐渐(jiàn)转入销售旺季(jì)，也将进一步带动(dòng)锂电产业中上游(yóu)的订(dìng)单需(xū)求。加上(shàng)5月份临近，企业(yè)重新开启月度采购谈判，行业有望(wàng)迎(yíng)来需求(qiú)订单的集中爆发。

　　后续碳(tàn)酸锂价格可能会有回涨的空间，但幅度(dù)不可能(néng)太大，最多在10％左(zuǒ)右。业(yè)内人士表示，因为经(jīng)历本(běn)轮碳酸锂(lǐ)价(jià)格的暴涨暴跌，电池厂(chǎng)商对于碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)真实的供给情(qíng)况更加清晰(xī)，市(shì)场预(yù)期回调下(xià)，电池(chí)厂商在价格谈判上会(huì)更加谨(jǐn)慎。同时电池厂商一体化带来(lái)的碳酸锂供应稳定(dìng)，也将削弱上游锂矿厂商的议价权。电池回收端，邦普、格林美、天(tiān)奇股(gǔ)份、华友(yǒu)钴业等企业持续推进电池回(huí)收(shōu)布局(jú)，来自终端材料回收的产能也在稳步爬(pá)坡。相(xiāng)关数(shù)据显示，202黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑5年国内回收的(de)废旧(jiù)电(diàn)池的总(zǒng)量(liàng)将达到(dào)137.4GWh。

　　回(huí)溯到上游，电(diàn)池(chí)厂商黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑(shāng)都已完善在(zài)锂矿端的布(bù)局(jú)，包括宁德时(shí)代的(de)宜(yí)春锂(lǐ)矿项(xiàng)目，亿(yì)纬锂能的(de)盐(yán)湖提锂(lǐ)项目均(jūn)进展(zhǎn)顺利，将进一步释放碳酸锂供给。经历过复杂的(de)产业调整过程之后，整个锂电(diàn)产(chǎn)业的运(yùn)作模式正从“大开大合”的波(bō)浪式变得(dé)更为平滑(huá)。从原材料到电池，再到下游车企，产业(yè)链各个环(huán)节的(de)价格(gé)以及供(gōng)需变化也将变(biàn)得更加平(píng)衡且(qiě)具(jù)有可预测性(xìng)。

　　然而(ér)，亦(yì)有空方则(zé)认为，当(dāng)前上游库存水平(píng)依(yī)旧(jiù)处于(yú)高位，虽(suī)然(rán)需(xū)求端稍有好转，但是并不足以带动(dòng)价格企(qǐ)稳。

　　▌锂价超预期(qī)下跌并不是(shì)一个下游获利、上游承压的简单故事

　　过去一段时间，碳酸锂和电池材料(liào)的价(jià)格(gé)下跌过快，但这并(bìng)不为业(yè)内人(rén)士所乐见。碳(tàn)酸(suān)锂从2022年11月60万元/吨跌至当(dāng)前20万元不到，价格跌去(qù)近7成，最(zuì)直接受(shòu)到冲(chōng)击的当(dāng)属锂矿企业。根据藏(cáng)格矿业一季(jì)度数据(jù)，碳酸(suān)锂销量为(wèi)534吨，相比于2022年(nián)四季度(dù)销量2006吨，销量环(huán)比下(xià)滑73.4％；产量也(yě)从2022年第四季度(dù)的2461吨，削减至今年一季度的1783吨，环比下(xià)降27.5％。由于市(shì)场行情策动，上游锂矿企业不断压低碳酸锂出货价格(gé)，部分锂矿企业已经出现主动(dòng)减(jiǎn)产的(de)情(qíng)况。

　　江特电机4月(yuè)24日公告(gào)，一季度营业收(shōu)入(rù)7亿(yì)元，同比(bǐ)减少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利(lì)润环(huán)比下降86％，第二(èr)日股(gǔ)价跌停(tíng)。

　　直(zhí)接生产、售(shòu)卖(mài)碳酸锂的锂(lǐ)盐企业则命运(yùn)分化，大公司如天齐锂(lǐ)业和赣(gàn)锋(fēng)锂(lǐ)业有机会在(zài)价格下(xià)降周(zhōu)期中(zhōng)获(huò)得更多市场份(fèn)额(é)，行业(yè)将变得更(gèng)集中。这是(shì)2016年到2018年上一轮(lún)锂价下(xià)降中(zhōng)发生过的事。而同环(huán)节(jié)的大量中小企业，尤其是(shì)最(zuì)近(jìn)两年追高入局的(de)新公司，则(zé)面临(lín)停产乃(nǎi)至破产。

　　乘着锂价(jià)的东风，赣锋锂业在(zài)去年(nián)轻松赚出(chū)了0.66个宁(níng)德时(shí)代、1.23个比亚迪(dí)。业内(nèi)人士表示，这(zhè)一(yī)轮价(jià)格下降长期(qī)利好(hǎo)中国最大的两(liǎng)个锂(lǐ)盐供应商(shāng)天(tiān)齐锂(lǐ)业和赣锋(fēng)锂业。它们去(qù)年的净(jìng)利(lì)润都超过200亿元，比中国最大(dà)的新能(néng)源车企比亚迪还多，其(qí)中(zhōng)天(tiān)齐锂业净利(lì)润(rùn)增(zēng)长超过10倍。足够(gòu)厚(hòu)的血，使他(tā)们更能承受价格下跌和可能的未来亏损。这两家公司也(yě)有行业(yè)里最优(yōu)的成本。赣(gàn)锋锂(lǐ)业、天齐锂业等公司入股的海(hǎi)外锂矿(kuàng)资源(yuán)开采成本(běn)普遍在3万-5万(wàn)元(yuán)/吨，几乎是全(quán)球最低水平。

　　但这(zhè)并不意味着，这两家(jiā)公司(sī)能以低于5万元/吨的价格采(cǎi)购碳酸锂，因为在锂矿国际(jì)交(jiāo)易中，即(jí)使拥有海(hǎi)外矿产的(de)分销权或开采权(quán)，交(jiāo)易价(jià)格也(yě)需要(yào)通过(guò)长协(xié)确定，按市价定期调整(zhěng)。但能获得上游更低成本的(de)资源，让这两家大企(qǐ)业更能容忍低价，并能在上游因(yīn)降价减产时保持产能供(gōng)应。

黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑　　锂价超(chāo)预期下跌牵(qiān)动着万亿(yì)新能源(yuán)车市场(chǎng)。不过锂价下降带来的连锁反应，并不(bù)是(shì)一个下游获利，上(shàng)游(yóu)承(chéng)压(yā)的简(jiǎn)单(dān)故事(shì)。作为碳酸锂的下游(yóu)，宁(níng)德时代理(lǐ)论上会受益，但锂价(jià)的超预期下跌，使宁德时代今年2月提出的 “锂矿(kuàng)返利(lì)” 计划沦为鸡肋(lē)，它本想用20万(wàn)元/吨(dūn)的(de)碳酸锂价格绑(bǎng)定一些车企的三年长单。另一层影响是，宁德(dé)时代今年5月计划投产的宜春(chūn)锂矿很有可能一(yī)开采就亏损。

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