金融界5月22日消(xiāo)息 悄然(rán)之间，已经崩盘(pán)了33年(nián)的日本(běn)股市竟(jìng)然奇迹般(bān)的活(huó)过来了，甚至(zhì)还在不断挑战新(xīn)高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是(shì)自日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来的最(zuì)高(gāo)收(shōu)盘价。今(jīn)年(nián)以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯(àn)淡(dàn)收场，但是似(shì)乎这次有点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵(zhèn)、“华(huá)尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市变得(dé)微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆发，海外(wài)资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日(rì)本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大(dà)规(guī)模的外国人净购买量(liàng)。不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年(nián)前就(jiù)“闻(wén)到”金(jīn)钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了(le)日本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易(yì)公司分(fēn)别(bié)是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸(wán)红。自首次(cì)披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对日(rì)本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露(lù)可(kě)以(yǐ)看出(chū)，伯(bó)克(kè)希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本(běn)持有的股票比在(zài)美国(guó)以(yǐ)外任何(hé)其他国家都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示(shì)将进一步投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月(yuè)罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在(zài)这个时(shí)点，不断增持(chí)日(rì)本股票？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们(men)可能和这五家公(gōng)司都有过(guò)业务来往。从(cóng)整(zhěng)体(tǐ)来看，这些(xiē)公司(sī)能(néng)够支付不错的分红，在某些情况下也会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买了(le)，甚(shèn)至这件(jiàn)事情一(yī)开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业务副(fù)董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再(zài)次用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄(chāo)底日本(běn)越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》trong>

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑(hēi)石集团两年前在日(rì)本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还(hái)蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的(de)竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日(rì)本与(yǔ)投资(zī)对(duì)象(xiàng)展开交流。

　　4月(yuè)初造访日(rì)本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)决定重新在东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌(pái)照。

    日本受益于(yú)地缘政治(zhì)格局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股(gǔ)市(shì)一直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似(shì)乎(hū)局面(miàn)发生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄底日(rì)本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在(zài)事(shì)后马(mǎ)后炮(pào)的(de)角度看(kàn)，对股市拥(yōng)有独特理解(jiě)的巴菲(fēi)特(tè)对国际地缘政治(zhì)的变化(huà)也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争端(duān)以来(lái)，国(guó)际地缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚(yà)太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等(děng)产业发展中野(yě)心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细观察(chá)日本(běn)的经济脉络，我们(men)也(yě)会发现日本的设备投资开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动(dòng)荡的(de)大背景下反而成为(wèi)了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的(de)巴菲特，一(yī)直在等待出手的(de)时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被低(dī)估(gū)的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大(dà)商社也用(yòng)业(yè)绩(jì)证明自己的确被低(dī)估了。据日(rì)经中文(wén)网，日本综合商社(shè)的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了(le)日本基本面发(fā)生的变化(huà)，日本监管(guǎn)层的助推也是(shì)一股不(bù)容忽视的(de)力量(liàng)。日(rì)本监管层持续推动企业经营(yíng)能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东(dōng)京证券交易(yì)所为了改变大量个股(gǔ)股价跌(diē)破净值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上(shàng)市公(gōng)司提高(gāo)企业价(jià)值和资本效(xiào)率(lǜ)从而(ér)提升股价后(hòu)，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为(wèi)“反向指标”的高盛也(yě)出(chū)来高喊日本可能正接近十(shí)年(nián)一遇(yù)的牛市。至于(yú)日本股(gǔ)市未来将(jiāng)走向(xiàng)何方，一(yī)切将(jiāng)由时间(jiān)给(gěi)出答案吧(ba)。