AI板块成(chéng)为2023年最火爆(bào)的板块(kuài)，吸引人全(quán)市(shì)场的目光。

　　随(suí)之(zhī)而来的是，不仅不少上市公司宣布试水人(rén)工智(zhì)能(néng)、基金经理开始布局(jú)AI概念(niàn)，也(yě)有(yǒu)基金公(gōng)司尝试以AI试水投资者关系管(guǎn)理，更有基金(jīn)经理尝(cháng)试用AI撰写(xiě)季(jì)报！

　　引起市场关注(zhù)的是，此(cǐ)次公募基金2023年一季(jì)度报(bào)中，无论是成(chéng)长派、还是价(jià)值派，众多基金经理均谈及(jí)对AI投资(zī)机(jī)遇。各大派别基金经理(lǐ)均认可AI所带(dài)来(lái)的(de)颠覆(fù)性影响，并看好其(qí)中长期(qī)投(tóu)资价值，但(dàn)是对于短期人工智能极(jí)致行情演绎下，也有基金经理对AI保(bǎo)留了一份清醒。

　　基(jī)金(jīn)经理试(shì)水

　　部分季(jì)报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文(wén)体(tǐ)娱乐公(gōng)布2023年一季(jì)报，引人关注的是，季报(bào)中部分内(nèi)容使用了(le)AI撰写。

　　季报中明(míng)确写道，这(zhè)段AI生成的内容阐(chǎn)述(shù)了人工智能对各个行(xíng)业的改变，比如医疗、教育、工(gōng)业生产、环境保护和(hé)可持续发展(zhǎn)，以及新能源(yuán)开发和利用等领域。文中表示，人(rén)工智能领域的快速发展为全(quán)球带来无数机遇(yù)和挑战，将极大地影(yǐng)响(xiǎng)我们(men)的生活方(fāng)式和社会(huì)发展(zhǎn)，为确保(bǎo)AI技术的健康、可持续发(fā)展，需(xū)要建立完善的法(fǎ)律法规和伦(lún)理(lǐ)准则，以(yǐ)保(bǎo)护(hù)个人隐私(sī)、确保数据安全(quán)并(bìng)防止滥用。在应对挑战的同(tóng)时，也(yě)应抓住人(rén)工(gōng)智(zhì)能带来的机遇，共同推动这一领域(yù)的创新和发展。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐(lè)基(jī)金(jīn)经(jīng)理王贵(guì)重(zhòng)在季报中也(yě)明(míng)确表示，产业方向上，我们坚定(dìng)的看好(hǎo)人工智能对各个行业的(de)改变。他还专门谈(tán)及(jí)，一季度进行(xíng)了一(yī)定比例(lì)的调(diào)仓，方向上主要(yào)是(shì)受(shòu)益于人(rén)工智能的计算机和传媒互联(lián)网行业。数字化(huà)的核心逻辑是提(tí)高(gāo)效(xiào)率，而高质(zhì)量发展的核心在于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业(yè)的(de)观点时(shí)，他针(zhēn)对半导体、数字化、互(hù)联网平台等提出自己想(xiǎng)法。说到数字化时，表示其本(běn)质是利用技术的手段，提升组(zǔ)织信息计算、存储、传(chuán)播的效(xiào)率，这(zhè)是一个(gè)长期向上(shàng)的类(lèi)消费行业，在美国是一个和(hé)互联网行业(yè)一(yī)样大规模(mó)的产(chǎn)业(yè)。在中国，依然处(chù)于产业的早期(qī)，但是我们(men)可以(yǐ)看到疫情背(bèi)景下，大家越来越意识到数字化(huà)的重要(yào)性。而此(cǐ)轮(lún)数(shù)字(zì)化将会和人工(gōng)智(zhì)能深度融合(hé)，也会给中国公司带来发(fā)展(zhǎn)的机会。目前整(zhěng)个板块的估值都到了历(lì)史最低的(de)水(shuǐ)平。

　　此次是基金(jīn)经理首(shǒu)次利用人工智能完成季报，也显示出人工智能确实开始方方(fāng)面(miàn)面(miàn)开始影响我们的生活、工作等，是一个(gè)历史性大(dà)浪潮。此前，也有基金公司积(jī)极拥(yōng)抱(bào)AI，如鹏华基金投(tóu)资者(zhě)教育基地宣布(bù)成(chéng)为(wèi)百度文心一言首批生态合作伙伴，鹏华(huá)基金投教基地也将通过百度智能云接入(rù)文心一言(yán)能力，致力于创(chuàng)新投资(zī)者(zhě)关系管理新模式(shì)，提升客户(hù)投(tóu)资体验(yàn)感。

　　价值派、成长(zhǎng)派(pài)

　　都(dōu)积极布(bù)局AI领(lǐng)域

　　随着人工智能成为(wèi)一(yī)季(jì)度市场(chǎng)热点，不(bù)少(shǎo)基金经理(lǐ)选择了(le)积极参与布局，其中，除了科技成(ché大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么ng)长派基(jī)金经理，也不乏价值投资派基金(jīn)经理。

　　从上述嘉实文体娱乐(lè)一季报可以看出，该基金(jīn)一季度进行了一定比例的(de)调仓，方向上主要(yào)是受益于人工(gōng)智能的计算机和(hé)传媒互联网行业。前十(shí)大(dà)重仓股中(zhōng)，除(chú)了(le)海(hǎi)康(kāng)威视、金(jīn)山办公，其(qí)余神州泰(tài)岳、吉比(bǐ)特等8只(zhǐ)个股均为一季度新进。

　　嘉(jiā)实文体娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉实大科(kē)技研(yán)究总监(jiān)、嘉(jiā)实文体娱(yú)乐基金经理王贵重表示，产(chǎn)业(yè)方(fāng)向上，坚定(dìng)看好人工(gōng)智能对各(gè)个行业(yè)的改变。

　　“我们长期(qī)聚(jù)焦的三大(dà)需求就(jiù)是能源、信息、生(shēng)命。从而衍生(shēng)出(chū)看好的(de)5大方向，半导体(tǐ)、数字化、新能(néng)源、互联网平台、创新(xīn)药。我(wǒ)们认为，各个(gè)细分行业(yè)的beta收敛之后，竞(jìng)争力会重(zhòng)新成为最重要的(de)增长要素。另外，我们依然旗(qí)帜鲜明的看(kàn)好(hǎo)港股(gǔ)的机会(huì)，特别是软(ruǎn)件和互联网领域的机会。”王贵重(zhòng)表(biǎo)示(shì)。

　　实际上(shàng)，除了王贵重，在(zài)嘉(jiā)实基金科(kē)技成长团队中，有不少基金经理(lǐ)明确看好(hǎo)人工智能带来的投资机遇。

　　比如，嘉(jiā)实(shí)成长增强基金经理陈涛在(zài)去年下半年开始增(zēng)持软件，当时基本处于估值(zhí)、机构持(chí)仓的(de)历史底部的位置。他认为，行业在信创、数字化、智能(néng)化等长期(qī)需(xū)求(qiú)刺激下将迎来3年(nián)以上(shàng)的(de)景气周期，也是为数不多处(chù)于(yú)成长前期、对标国际也(yě)还有巨大成长空间的板块，长期坚定看好。

　　“这一轮(lún)AI浪潮将拉开新一轮科技创新周期(qī)的序幕，带来以(yǐ)十年为维(wéi)度的产业变革机(jī)会(huì)，同时配合2023年一季度的(de)复苏和业绩修(xiū)复，以软件计算(suàn)机为(wèi)代表的科(kē)技板(bǎn)块内(nèi)会持续有个股投资机会。”李涛表(biǎo)示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源新材料(liào)基(jī)金经理姚志(zhì)鹏(péng)等也表示，未来，毫(háo)无疑问人工智(zhì)能和(hé)可再生(shēng)能源(yuán)将构成(chéng)未来社会的(de)基石。在当下(xià)，随着(zhe)经济(jì)的(de)企稳和新人工智能浪潮的进入，未来(lái)新的产(chǎn)业机会将(jiāng)进入(rù)新(xīn)一(yī)轮(lún)的爆发期。

　　谢治宇也是(shì)积(jī)极的一派。他在一(yī)季报中表示，随(suí)着ChatGPT取(qǔ)得突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块带动的(de)人工智能(néng)、中字头(tóu)的“中(zhōng)特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。

　　一季度，他(tā)所管理的基金维持了较高仓位，对人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局。海康威视、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)新入兴全合(hé)润前(qián)十大重仓股(gǔ)名单(dān)，立(lì)讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业退出。其中，澜起科(kē)技、中际旭创，是2022年年(nián)末的0持仓，直接买到了十大(dà)重仓(cāng)股。兴全合宜(yí)的重仓股上(shàng)，也(yě)体(tǐ)现了对人工智能(néng)相关产业链的(de)挖掘。澜起科技、晶晨股份进入十大重仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季报前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　莫海波的万家(jiā)品质生(shēng)活在一季度(dù)也进(jìn)行(xíng)了调仓换股，提(tí)高TMT行业结(jié)构(gòu)占比，减持(chí)地产、军工比例(lì)，目前主要持仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工为(wèi)前三大持仓，产品总仓位90％以上(shàng)。

　　具体来看，科(kē)大讯飞、三六零、金山办公(gōng)、中科曙光等4个TMT股票进入前十大重仓股(gǔ)之列，招商蛇口(kǒu)、保利(lì)发展退出(chū)十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一季报前十大(dà)重仓股

　　对于调仓(cāng)TMT行业的原因，莫海波(bō)表(biǎo)示(shì)，主要是基于对未(wèi)来2年数字经济的看好。随着人口(kǒu)老(lǎo)龄化(huà)与经(jīng)济发展(zhǎn)模(mó)式转(zhuǎn)变，数(shù)据成为(wèi)新的生产要素，高质量发展的(de)核心(xīn)在(zài)于全要素(sù)生产率的提升，充(chōng)分(fēn)利用(yòng)好云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能等(děng)底层技(jì)术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通(tōng)过信息技术全方位赋(fù)能传统(tǒng)行(xíng)业，从生产和服务端全面提升效率。

　　“数字经济(jì)涵盖底层(céng)的通信网络、算力、算法，以(yǐ)及多样(yàng)化(huà)的行业应用等，这(zhè)是一(yī)个系统性工程，产业空间较(jiào)大、持续时间较长(zhǎng)，是未来具有成长性的行(xíng)业之一。”莫海波表示(shì)。

　　此(cǐ)外，建信基金(jīn)权益(yì)投(tóu)资部总(zǒng)经理陶(táo)灿管理(lǐ)的(de)基金也重点布局了TMT或人(rén)工智能相(xiāng)关板块。比如，建(jiàn)信智能生活在(zài)一(yī)季度继续调(diào)整了行业(yè)配置，降(jiàng)低(dī)了制造业、大金融(róng)地产(chǎn)行业的配置(zhì)，增加了消(xiāo)费(fèi)、TMT 板块的(de)配置，特别是(shì)重点布局了人工智能技术创新(xīn)带来的相关产业(yè)趋(qū)势(shì)机会。

　　大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么trong>保留(liú)一份清醒

　　分歧声(shēng)音(yīn)开始显现

　　不过，在人工智能极致行情(qíng)演绎下(xià)，也有(yǒu)基金经理对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　泓德臻远回(huí)报基金(jīn)经理秦毅虽然在(zài)一季报中表达了对(duì)人工智能的(de)重视，但一季度(dù)并未加入对于AI领域的布局阵(zhèn)营。

　　他表示，过(guò)去一个(gè)季度中，以(yǐ)TMT为代(dài)表(biǎo)的科技板块走出了轰(hōng)轰烈烈(liè)的行情，以(yǐ)ChatGPT为代表的人工(gōng)智(zhì)能成(chéng)为了主线。ChatGPT3.0的(de)发布代表着大模(mó)型路线的成功，这一成功(gōng)比之(zhī)前几次的如AlphaGo等(děng)更具现实意(yì)义，因为本次的(de)人工(gōng)智能的(de)应(yīng)用领域(yù)得到了(le)极大的(de)拓展(zhǎn)，模(mó)型具备了强(qiáng)大的(de)通用性(xìng)。这属于科技史上的一次(cì)重大创新，未(wèi)来多个行(xíng)业将(jiāng)极大受益于这一技术的应用和普及(jí)。未(wèi)来我(wǒ)们应该更加重视(shì)这一领(lǐng)域的研究和投资。

　　泓德臻(zhēn)远回报一季(jì)度前十大重仓(cāng)股

　　坚持低估值价值投资理念的丘栋荣在一季(jì)报中也提到了对AI的(de)看(kàn)好，但他的基(jī)金持仓(cāng)中也鲜少见到对相关(guān)板(bǎn)块的布(bù)局(jú)。他表(biǎo)示，除复合国(guó)家安全(quán)自主可控和产业趋势外，今年市场高度(dù)关注的以ChatGPT为代(dài)表的大模(mó)型(xíng)技术，有望(wàng)开启(qǐ)新一轮的科技创新周(zhōu)期，深入和(hé)广(guǎng)泛应用，将对IT产业产(chǎn)生更大、更(gèng)持久的需求(qiú)拉动(dòng)，因(yīn)此，计算机(jī)、电子等偏成长行业的部分(fēn)成长股是未(wèi)来关(guān)注的方向之(zhī)一。

　　中庚价值领航(háng)一(yī)季(jì)度前十(shí)大重仓股:

　　嘉(jiā)实(shí)品(pǐn)质(zhì)发现(xiàn)基金(jīn)经理蔡丞丰(fēng)表示，他注意到市(shì)场在追(zhuī)逐ChatGPT热(rè)点(diǎn)资产时抛弃了(le)新(xīn)能源板块的非理性行(xíng)为(wèi)，就如同去年三季度半导体及医药板块的抛售，反而造就了(le)难得的机会。“我们这(zhè)时反而(ér)应该加大对能源板(bǎn)块机会的挖掘。”

　　嘉实优势(shì)成长基(jī)金经(jīng)理(lǐ)孟夏虽(suī)然(rán)也认为(wèi)，AI是不亚于(yú)互(hù)联网级别的技(jì)术要素革命，或许我们已经(jīng)站在新一(yī)轮科(kē)技浪(làng)潮带来的全球(qiú)繁荣的开(kāi)端。作为成长投资(zī)者，会积(jī)极学习和(hé)拥抱(bào)，非(fēi)常庆幸有生之(zhī)年能看到AGI通用人工智能的雏(chú)形。但(dàn)她同时表示(shì)，也会努力在(zài)火(huǒ)热的行(xíng)情(qíng)面(miàn)前保(bǎo)留一份清(qīng)醒，大胆假设、小(xiǎo)心求证，仔细甄别真(zhēn)正能够(gòu)兑现长(zhǎng)期(qī)业绩的(de)投资机会。

　　李晓星的看法也颇为谨慎，他表示，AI产业(yè)的发展不会一蹴而就，中间也必然(rán)会有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜在(zài)风险，可能(néng)造成板块后续波动。正因为此，他在(zài)去(qù)年三四季度布局(jú)了不少人工(gōng)智能相关的标的，在一季度对(duì)TMT板块有(yǒu)所(suǒ)减仓，现在(zài)的配置(zhì)大概率(lǜ)少于市场平均水平(píng)。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超过(guò)了40％。当然市场中有不少声音(yīn)说(shuō)这次不一(yī)样，交易占比创新高代(dài)表了主线行情的(de)确(què)立，但我们还是认(rèn)为(wèi)太阳底下没(méi)有(yǒu)新鲜事，过度的(de)热情在某个阶段总会消退(tuì)。”李晓星在银华心怡一季报中(zhōng)表示。

　　“一季(jì)度(dù)的(de)市(shì)场走(zǒu)势再次佐证了一个道理，即市场是难以预测的。迄今(jīn)为止，表现(xiàn)最(zuì)好的(de)是AI相(xiāng)关板(bǎn)块，这在(zài)今年初是想象不(bù)到的。就好(hǎo)比(bǐ)去年初(chū)我(wǒ)们想象不到俄乌(wū)冲(chōng)突，和后来的(de)疫情。”中泰资管基金经理姜(jiāng)诚也在一季(jì)报(bào)中(zhōng)表示。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许是科技发(fā)展进程中最重要的事件之一(yī)，但要搞清楚它对投资有哪些影响(xiǎng)却很难。利润(rùn)在产业链不同环节之间将如何分配？市场当前认为(wèi)的(de)受益环节是否能如愿受益？它(tā)的“智能”水(shuǐ)平(píng)达到了什(shén)么程度，以(yǐ)及渗透率将多(duō)快提(tí)升？都(dōu)是(shì)很(hěn)容(róng)易让人兴奋、可细(xì)说(shuō)起(qǐ)来又让人不明就里的难题。谈资和投资之间(jiān)，隔着一(yī)道鸿沟。

　　在(zài)姜诚看来，人(rén)工(gōng)智能的发展是一(yī)个长期因素，我们还没有足够(gòu)的把握去捕捉到它(tā)带来的投资机会，但(dàn)可以尽量回避它(tā)带来(lái)的伤害(hài)。以尽可能低(dī)的价格买尽可能好的资(zī)产，是我们的投(tóu)资(zī)目标。

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